Отзывная облигация отличается от безотзывной наличием двух дополнительных характеристик: выкупной цены и срока защиты от ... - Большая Энциклопедия Нефти и Газа



Выдержка из книги Ковалев В.В. Финансовый анализ - методы и процедуры


Отзывная облигация отличается от безотзывной наличием двух дополнительных характеристик: выкупной цены и срока защиты от досрочного погашения. Подобные финансовые инструменты имеют следующую логику. Облигация предст шляет собой объект долгосрочного финансового инвестирования, когда t e держатель планирует в течение продолжительного времени получать ore воренный процент, т.е. иметь заранее определенную доходность на вложенный им капитал. Для эмитента выплачиваемый процент представляет собой постоянные финансовые расходы, которые он должен нести в течение длительного времени независимо от своих доходов. Объявляя процентную ставку в момент эмиссии облигационного займа, эмитент ориентируете я на среднюю ставку, сложившуюся на рынке ссудного капитала. Однако он, в известной степени, рискует, поскольку в случае снижения ставок на pi шке, ему будет невыгодно выплачивать высокий процент. Поэтому отзыв) [ ые облигации выпускаются с условием возможности их досрочного погашгния, инициируемого эмитентом. Для того чтобы поощрить потенциальн: ix покупателей облигаций, обычно вводятся два условия: ( а) выкупная шна ( Рс), т.е. цена, выплачиваемая держателю облигации в случае ее досро - того погашения, превосходит номинал; ( б) в течение т базисных периодон ( чаще всего, лет) досрочное погашение невозможно.

(cкачать страницу)

Смотреть книгу на libgen

Отзывная облигация отличается от безотзывной наличием двух дополнительных характеристик: выкупной цены и срока защиты от досрочного погашения. Подобные финансовые инструменты имеют следующую логику. Облигация предст шляет собой объект долгосрочного финансового инвестирования, когда t e держатель планирует в течение продолжительного времени получать ore воренный процент, т.е. иметь заранее определенную доходность на вложенный им капитал. Для эмитента выплачиваемый процент представляет собой постоянные финансовые расходы, которые он должен нести в течение длительного времени независимо от своих доходов. Объявляя процентную ставку в момент эмиссии облигационного займа, эмитент ориентируете я на среднюю ставку, сложившуюся на рынке ссудного капитала. Однако он, в известной степени, рискует, поскольку в случае снижения ставок на pi шке, ему будет невыгодно выплачивать высокий процент. Поэтому отзыв) [ ые облигации выпускаются с условием возможности их досрочного погашгния, инициируемого эмитентом. Для того чтобы поощрить потенциальн: ix покупателей облигаций, обычно вводятся два условия: ( а) выкупная шна ( Рс), т.е. цена, выплачиваемая держателю облигации в случае ее досро - того погашения, превосходит номинал; ( б) в течение т базисных периодон ( чаще всего, лет) досрочное погашение невозможно.