Непрерывный контракт
Cтраница 1
 |
Живой скот, декабрь 1991 г. [1] |
Непрерывный контракт решает две из трех главных проблем. Данные по нему могут иметь сколь угодно большую продолжительность. Он представлен ценовыми данными ближайшего контракта, а поэтому отражает естественный торговый инструмент большинства трейдеров. У него одна проблема: ценовой Разрыв ролловера выглядит как разрыв открытия, что при имитации может приводить к непредвиденным прибылям или убыткам, хотя в реальности этого не было. Имитация торговли должна это учитывать. [2]
 |
Живой скот, декабрь 1991 г. [3] |
В январе 1991 непрерывный контракт будет представлен ценовыми данными Февральского 1991 года контракта. В апреле он будет представлен ценовыми данными Июньского контракта. Другими словами, он следует за контрактом с ближайшим сроком поставки. [4]
Популярным решением является так называемый бессрочный контракт. Он значительно отличается от непрерывного контракта. Бессрочный контракт состоит из математически преобразованных ценовых данных, не являющихся, следовательно, реальными ценовыми данными. Цены в бессрочном контракте фактически преобразуются по формуле интерполяции, которая стремится создать трехмесячный товарный форвард, сходный с форвардом Лондонской биржи металлов. Трансформированная стоимость отличается от цены контракта в каждый выбранный день. Формула составлена таким образом, чтобы получаемая ценовая история была максимально схожа с трехмесячным контрактом. [5]
Представьте себе, что вы решили вложить средства в соглашение об обратной покупке на несколько дней или недель и при этом не хотите ежедневно пересматривать условия контракта. Одним из решений проблемы может служить соглашение о непрерывном контракте с дилером по ценным бумагам. В этом случае у соглашения отсутствует фиксированная дата истечения; любая сторона имеет право расторгнуть договор с предупреждением задень. [6]
Фьючерсные контракты истекают каждые несколько месяцев, что затрудняет анализ долгосрочных графиков. На дневных графиках мы смотрим на текущий активный контракт, но что рассматривать на недельных. Здесь нам приходит на помощь математический метод непрерывных контрактов ( continuous contracts), который позволяет состыковать несколько контрактных месяцев. Имеет смысл загружать два ряда данных: активный контракт за последние пять-шесть месяцев и непрерывный контракт с историческими данными минимум за два года. Анализируйте недельные графики по данным непрерывного контракта, а затем переключайтесь на дневные, чтобы рассмотреть активный контракт. [7]
Цены фьючерсов сопряжены с определенными трудностями: истечение ограничивает их продолжительность; синтетические ряды, включающие ролловер, будут содержать ценовой разрыв; и естественный жизненный цикл фьючерсного контракта делает его непригодным для имитационного моделирования. Все четыре описанных решения требуют обработки и подготовки данных. Два из них не вносят никаких искажений, но требуют большей работы за компьютером, - это непрерывный контракт и нетрансформированный объединенный контракт. Два других решения - бессрочный контракт и трансформированный объединенный контракт - вносят какое-то Искажение, но в вычислительном плане намного проще, фансформированный объединенный контракт вносит наи - Меньшее искажение, и поэтому является предпочтительным Методом. [8]
Фьючерсные контракты истекают каждые несколько месяцев, что затрудняет анализ долгосрочных графиков. На дневных графиках мы смотрим на текущий активный контракт, но что рассматривать на недельных. Здесь нам приходит на помощь математический метод непрерывных контрактов ( continuous contracts), который позволяет состыковать несколько контрактных месяцев. Имеет смысл загружать два ряда данных: активный контракт за последние пять-шесть месяцев и непрерывный контракт с историческими данными минимум за два года. Анализируйте недельные графики по данным непрерывного контракта, а затем переключайтесь на дневные, чтобы рассмотреть активный контракт. [9]
Фьючерсные контракты истекают каждые несколько месяцев, что затрудняет анализ долгосрочных графиков. На дневных графиках мы смотрим на текущий активный контракт, но что рассматривать на недельных. Здесь нам приходит на помощь математический метод непрерывных контрактов ( continuous contracts), который позволяет состыковать несколько контрактных месяцев. Имеет смысл загружать два ряда данных: активный контракт за последние пять-шесть месяцев и непрерывный контракт с историческими данными минимум за два года. Анализируйте недельные графики по данным непрерывного контракта, а затем переключайтесь на дневные, чтобы рассмотреть активный контракт. [10]
Страницы: 1