Cтраница 1
Национальная ассоциация фондовых дилеров вычисляет индекс внебиржевого оборота акций, котируемых в системе NASDAQ. Индексы Russell 3000 и Wilshire 5000 являются наиболее полными индексами курсов обыкновенных акций американских компаний, регулярно публикуемыми в США. [1]
В свою очередь американская автоматизированная система котировки Национальной ассоциации фондовых дилеров ( NASDAQ) имеет большую долю акций компаний сектора высоких технологий, что определяет ряд психологических особенностей инвесторов и игроков на этом рынке. Например, велик соблазн сыграть на повышение акций быстро растущих компаний, поймать восходящую звезду. В результате акции некоторых компаний оказываются сильно переоцененными. [2]
Указанные данные сводятся воедино и ежедневно публикуются Национальной ассоциацией фондовых дилеров США. [3]
В случае если головной банк эмиссионного синдиката ( менеджер синдиката) решит, чт ( э синдикат не в состоянии продать весь новый выпуск самостоятельно, он йожет сформировать группу по продаже для оказания помощи в размещении нового выпуска, состоящую из фирм-членов Национальной ассоциации фондовых дилеров. Члены такой группы, в отличие от членов эмиссионного синдиката, не покупают ценные бумаги, т.е. не принимают Hit себя никакой финансовой ответственности. [4]
Вместе с тем изменения на этом рынке все-таки происходят. Национальная ассоциация фондовых дилеров 1 октября 1989 г. начала публиковать информацию, которая отражает новые требования Комиссии по ценным бумагам и биржам США и состоит в том, что маркет-мейкеры, постоянно котирующие акции с розовых страниц, должны давать сведения о сделках значительного объема. [5]
Автоматизированная система внебиржевых торгов ценными бумагами существует с 1971 г. и принадлежит Национальной ассоциации фондовых дилеров. Индексы NASDAQ включают шесть отраслевых и один общий: композитный, промышленный, банковский, страховой, прочих финансовых учреждений, транспортный и компаний общественного пользования. [6]
Кроме эмиссии ценных бумаг, SEC регулирует также их продажу на вторичных рынках. В рамках этой функции она контролирует деятельность фондовых бирж, внебиржевого рынка, инвестиционных банков и брокеров национальной ассоциации фондовых дилеров и инвестиционных компаний. Она требует от этих организаций предоставления ежемесячных отчетов об операциях с ценными бумагами. [7]
К тому же внебиржевой рынок ( over-the - counter market - ОТС) служит вторичным рынком для акций и облигаций, не зарегистрированных на бирже. На нем работают брокеры и дилеры, готовые покупать и продавать ценные бумаги по сложившимся ценам. Множество корпоративных облигаций и все увеличивающееся число акций продаются на ОТС, а не на официальных биржах. Сделки на ОТС в последнее время широко автоматизируются, для участников создана сеть телекоммуникаций, и они не собираются в определенном месте, как на официальных биржах. Автоматическая котировальная служба Национальной ассоциации фондовых дилеров ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation Service - NASDAQ) обслуживает эту сеть, и котировки цен там постоянно обновляются. [8]