Cтраница 1
Твердая котировка - котировка, сопряженная с обязательством объявившего ее участника заключить сделку на содержащихся в ней условиях. При этом она может быть как односторонней, т.е. содержащей предложение либо на покупку, либо на продажу ценных бумаг определенного эмитента с указанием их количества, цены, валюты расчета и числа дней, необходимых для регистрации перехода права собственности, так и двусторонней - одновременно объявляющей о покупке и продаже ценной бумаги одного эмитента. Каждая из них объявляется под именем участника электронных торгов и поэтому он несет ответственность за соответствие котировок установленным в системе электронных торгов правилам. Кроме того, выставляя котировку, участник электронного торга берет на себя обязательства заключать сделки по указанной в котировке цене и гарантировать надлежащее ее исполнение. Сделка при такой системе заключается в результате согласия ( акцепта) двух участников электронной торговли, из которых хотя бы один выставил котировку в торговой системе на покупку или продажу ценных бумаг. [1]
Применительно к акциям в целом - тот, кто предлагает твердые котировки цен покупателя и продавца по определенному виду ценных бумаг и готов покупать или продавать полные лоты по открыто котируемым ценам. [2]
Наша заинтересованность в Вашем предложении достаточно велика, чтобы считать целесообразным твердую котировку. [3]
Политика фирмы, по тем временам революционная, состояла в том, чтобы предлагать то, что мы назвали разумными твердыми котировками для любого данного опциона, то есть мы гарантировали нашим клиентам, что они получат опцион по прокотированной цене. Если мы могли найти такой же опцион по более низкой цене, мы по-прежнему делали середину. [4]
Рынок, который полностью прозрачен, раскрывает следующую информацию в реальном времени о ценной бумаге: 1) точная информация о размере и цене торговой сделки: твердые котировки в типичных размерах и открытые ( неисполненные) приказы-распоряжения клиента с заранее обозначенными ограничениями как по наилучшей цене покупки и продажи, так и за пределами таких котировок ( так называемая прозрачность до заключения торговой сделки ( pre-trade transparency); 2) цена и объем завершенных сделок на всех рынках, торгующих данной ценной бумагой. [5]
Например, на основе графиков, где даются усредненные цены, можно проводить лишь технический анализ, а для открытия позиции необходимо запрашивать оператора банка-посредника, который должен дать так называемую твердую котировку, пригодную для заключения сделки. [6]
Обзоры дилер получает от своего брокера каждое утро. Они содержат форвардные пункты - ориентировки и твердые котировки, полученные от других дилеров. В стандартный обзор включаются цепы по всем коротким сделкам и сделкам па 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев. Полный обзор включает также цены по сделкам на 4, 5, 7, 8, 9, 10 и 11 месяцев. [7]
Что касается информации о торговых операциях, то в 1993 - 1996 гг. большинство ценных бумаг продавалось и покупалось на внебиржевом рынке при отсутствии учета операций и технических средств для объявления котировок на продажу и покупку. Создание РТС в мае 1995 г. ( и введение твердых котировок) привело к заметно возросшему в последнее время объему информации, однако этого недостаточно в масштабах рынка. Второй существенный сдвиг в этой области будет достигнут, когда реально заработает предусмотренный постановлением ФКЦБ Технический центр раскрытия информации. [8]
Приоритет в этот утренний час имеют сделки том-некст. Мы просим наши банки в Лондоне и связи на Дальнем Востоке и в Европе дать твердые котировки или закрыть те, которые мы уже получили. [9]
На внебиржевых рынках предложения бывают номинальными или информационными и могут меняться в зависимости от размера указанной в приказе партии. Для того чтобы удостовериться, что цена покупателя или продавца котируется по сделке данного объема, заинтересованное лицо обычно запрашивает твердую котировку в связи с конкретным предложением, которая отличается от информационной котировки. [10]
Цена акции на текущую дату определяется как среднее значение цены по сделкам, совершенным в течение данного торгового дня, т.е. суммарный объем в денежном выражении делится на суммарное количество проданных акций. Если на текущую дату сделок по данной акции в системе не совершалось, цена акции определяется как среднее арифметическое между максимальной твердой котировкой на покупку и минимальной твердой котировкой на продажу на момент закрытия торгов. Цена акции устанавливается в долларах США. Если оператор рынка устанавливает цену в рублях, то при расчете индекса она пересчитывается в доллары США по курсу ММВБ на соответствующий день. [11]
Цена акции на текущую дату определяется как среднее значение цены по сделкам, совершенным в течение данного торгового дня, т.е. суммарный объем в денежном выражении делится на суммарное количество проданных акций. Если на текущую дату сделок по данной акции в системе не совершалось, цена акции определяется как среднее арифметическое между максимальной твердой котировкой на покупку и минимальной твердой котировкой на продажу на момент закрытия торгов. Цена акции устанавливается в долларах США. Если оператор рынка устанавливает цену в рублях, то при расчете индекса она пересчитывается в доллары США по курсу ММВБ на соответствующий день. [12]
Одним из главных качественных сдвигов 1994 - 1996 гг. является начавшийся процесс постепенного обретения рынком ликвидности. Если в 1993 г. только ГКО и приватизационные чеки могли быть отнесены к сверхликвидным активам, а 6 - 7 ценных бумаг могли быть охарактеризованы как ограниченно ликвидные, то в 1995 - 1996 гг. рынок в целом может быть охарактеризован как ликвидный во многом благодаря появлению твердых котировок. [13]
При этом неважно, каким образом эти активы были приобретены - куплены на рынке, получены в результате банкротства от предприятия-должника, или поступили в качестве взноса в уставный капитал. Не имеет значения также срок погашения долговых ценных бумаг - предприятие может торговать как короткими, так и длинными бумагами, получая доход в виде маржи либо играя на колебаниях цены. Обычно в категорию торговых относят так называемые рыночные ценные бумаги, т.е. те, которые торгуются на активном рынке. Критериями ценных бумаг могут служить: наличие котировки ценной бумаги у организатора торговли на рынке ценных бумаг; наличие твердых котировок на покупку данных бумаг у дилера. [14]