Cтраница 2
В последние годы, однако, объемы коротких позиций чрезмерно возросли за счет коротких позиций в арбитражных сделках, заключаемых ради извлечения прибыли из корпоративных слияний и поглощений. Более того, многие специалисты технического анализа считают, что искажение коэффициента коротких продаж сегодня усугубляется операциями фондов, специализирующихся на продажах в короткую, которые хеджируют свои короткие позиции фондовыми опционами. [16]
В последние годы, однако, объемы коротких позиций чрезмерно возросли за счет коротких позиций в арбитражных сделках, заключаемых ради извлечения прибыли из корпоративных слияний и поглощений. Более того, многие специалисты технического анализа считают, что искажение коэффициента коротких продаж сегодня усугубляется операциями фондов, специализирующихся на продажах в короткую, которые хеджируют свои короткие позиции фондовыми опционами. [17]
В прошлом такие операции редко резко сказывались на объеме коротких продаж. Сегодня же, вероятно, было бы разумнее использовать скользящее среднее значение коэффициента коротких продаж или отклонение его скользящего среднего значения. [18]
Специалистов и торговцев, совершающих операции в торговом зале и вне его по счетам членов биржи, можно отнести к самым сведущим представителям Уолл-стрит. Когда объем коротких продаж членов биржи высок по сравнению с общим объемом коротких продаж, коэффициент коротких продаж членов биржи свидетельствует о тенденции к понижению цен. И наоборот, относительно небольшой объем коротких продаж, совершаемых членами биржи, говорит о повышении цен. [19]
Чаще всего это правило ( действовать в противовес торговцам неполными лотами) срабатывает. Мелкие трейдеры скорее реагируют на уже свершившееся событие, чем предвосхищают его. Высокие значения коэффициента коротких продаж неполными лотами обычно появляются после значительного падения рынка ( когда инвесторам следовало бы покупать, а не продавать), а низкие - после длительного подъема рынка. [20]