Cтраница 2
Если компания испытывает постоянную или периодическую потребность в краткосрочном капитале, банк может открыть ей возобновляемый кредит. Такой вид соглашения позволяет ей в любое время занимать деньги в пределах заранее договоренного лимита. [16]
Все чаще П.к. экспорта и импорта осуществляется в форме кредитных линий, т.е. на базе возобновляемого кредита, когда он предоставляется систематически в течение длительного периода ( от 1 года до 3 лет) равномерными частями ( траншами) либо на базе возобновляемого аккредитива. [17]
Помимо вышеназванных кредитов в практике финансирования предприятий применяются такие формы, как банковский акцепт ( он представляется банками в форме акцепта переводных векселей ( тратт), выставляемых, как правило, экспортерами на банки), факторинг, коммерческие ценные бумаги, ссуды под залог дебиторской задолженности, необеспеченный заем, кредитная линия, аккредитив, автоматически возобновляемый кредит, кредит с платежом в рассрочку. [18]
Обычно только наиболее заслуживающие доверия компании могут воспользоваться преимуществами подобного финансирования. Возобновляемый кредит предоставляется на определенный период и пересматривается кредитным комитетом банка прежде, чем он может быть предоставлен снова. [19]
Гораздо реже встречается вечнозеленый кредит, представляющий собой автоматически возобновляемый кредит без срока погашения, который сам банк вправе перевести в прямую срочную ссуду в любом году. По обоим этим видам кредита компания выплачивает процент на всю сумму долга и страховую премию в размере примерно / 2 % неиспользованного остатка, а кроме того, держит в банке компенсационный остаток. [20]
Им предстоит покупка квартиры, покупка жилья в рассрочку, приобретение товаров длительного пользования. Данная группа нуждается в открытии совместного банковского счета супругов, кредитных карточках для покупки товаров, в разных формах возобновляемого кредита. [21]
Из этого раздела видно, что потребность в наличности фирма покрыла преимущественно путем краткосрочного займа в 180 тыс. долл. Аналитику следует выяснить структуру и назначение этого долга. Если речь идет о возобновляемом кредите, упомянутом в главе 3, и он предоставлен банками, которые знают состав покупателей Garcia-Duran Desidn и склонны поддерживать рост оборота, тогда нет особых оснований для тревоги. [22]
Краткосрочная закладная, где невыплаченное сальдо рефинансируется или периодически возобновляется каждые несколько лет; в это время процентная ставка корректируется в верхнюю или нижнюю сторону в зависимости от преобладающих рыночных условий. До Великой депрессии 1929 г. подобные ссуды были обыкновенным делом, но затем закладная с фиксированным процентом стала общепринятым стандартом. В начале 1980 - х гг. закладная с периодически возобновляемым кредитом стала вновь популярной. [23]
Вкладчики и инвесторы были далеки от подобных подходов. Депозиты в евровалютах размещались в основном на короткий срок, в то время как заемщики требовали ссуд на средний или долгий срок. Чтобы каким-то образом уравновесить это положение, евробанки прибегали к помощи возобновляемых кредитов, механизм которых сводился к переоформлению краткосрочных займов в долгофочные. Официально для долгосрочных кредитов устанавливался средний срок погашения ( 6 или 12 месяцев, например), но они могли регулярно продлеваться в течение трех, пяти или десяти лет. Статистика показывает, что эти долгосрочные кредиты финансировались посредством депозитов по предъявлению или подобных им. [24]
Потребность компании в финансовой гибкости также влияет на желательный уровень ликвидности. Например, в большей ликвидности нуждается компания, которая стремится быстро поставить товар при неожиданно крупном заказе потребителя, а также компания, которая хочет быстро увеличить рекламные расходы с учетом требований конкуренции. На потребности в ликвидности может отразиться и величина внешнего финансирования, доступного компании по ее запросу, например, в виде кредитной линии или возобновляемого кредита. [25]
Обычно только наиболее заслуживающие доверия компании могут воспользоваться преимуществами подобного финансирования. Возобновляемый кредит предоставляется на определенный период и пересматривается кредитным комитетом банка прежде, чем он может быть предоставлен снова. Возобновляемые кредиты могут также обеспечиваться активами компании. [26]
В рамках коммерческих взаимосвязей компания Pearson предоставляет банку копии своих квартальных и годовых финансовых отчетов. Благодаря прошлым сделкам кредитный аналитик хорошо разбирается в сильных и слабых сторонах компании и знает некоторых ее должностных лиц. Заимствования традиционно представляли собой долгосрочные ссуды для приобретения оборудования; однако компания пользуется возобновляемым кредитом для пополнения оборотного капитала. [27]
Хотя некоторые финансовые учреждения покрывали такие потребности в запасах и дебиторской задолженности с помощью долгосрочных ссуд, тем самым уравновешивая долгосрочное финансирование и долгосрочные потребности, это, по-видимому, не является оптимальным решением. Ибо возникает проблема, связанная с тем, что долгосрочные ссуды обычно имеют встроенную норму погашения, а последняя может оказаться несовместимой с нормой прибыли или потоком наличности, необходимыми для возврата ссуды, о чем говорилось выше. Далее, запасы и дебиторская задолженность могут продолжать возрастать. Хотя в свое время кредитные линии считались синонимом сезонных заимствований, в настоящее время банки предоставляют кредитную линию под дебиторскую задолженность, когда период зачистки не ожидается, а возврат долга в конце года станет возможным в результате возобновления кредитной линии или другого рефинансирования. Иногда этот вид кредита именуют годичным возобновляемым кредитом. [28]
Банковский кредит носит целевой, срочный и возвратный характер. Ссуды предоставляются на временное пополнение оборотных средств и на капиталовложения в основные и оборотные средства. Кредиты на временное пополнение оборотных средств ( на создание сезонных запасов, для производства расчетов, на временные нужды и др.) выдаются сроком до 12 мес. Ссуды на капиталовложения носят долгосрочный характер; на капиталовложения в основные фонды сроки определяются с учетом плановых сроков окупаемости кредитуемых капиталовложений. Ссуды для удовлетворения постоянных потребностей предприятий в оборотных средствах выдаются в форме постоянно возобновляемого кредита. В конце 1962 г. общая сумма краткосрочных кредитов составляла 1 585 8 млн. динаров, из к-рых 44 4 % приходилось на пром-сть, 35 0 % - на торговлю, 14 3 % - на сельское и лесное х-во и 6 3 % - на пр. [29]
ЕВРОВАЛЮТНЫЙ РЫНОК - международный рынок кратко - и среднесрочных кредитов; основывается на кредитных операциях, совершаемых с национальной валютой за пределами страны ее происхождения. Евро не означает, что рынок ограничен пределами Западной Европы, а свидетельствует о том, что валюта ( доллар, марка, иена) находится на счетах зарубежных банков, которые используют ее для предоставления кредитов. Резиденты одной страны помещают деньги на счета банка другой с целью получения более высокой ставки процента. Евровалютные депозиты срочного характера получают способность перемещаться от одного владельца к другому в форме депозитных сертификатов. Они представляют банковские расписки в получении денежного депозита, не подлежащего изъятию в течение обусловленного периода времени. При этом вкладчик имеет возможность получить деньги по истечении срока действия сертификата, продав его на рынке. Сертификат становится предметом сделок. Евробанки переуступают друг другу права на депозиты, несколько повышая величину процента. Привлекая краткосрочные средства, евробанки трансформируют их в среднесрочные, используя депозитные сертификаты и возобновляемые кредиты. [30]