Cтраница 1
Кредитование инвестиционных проектов осуществляется посредством оплаты счетов за товары, работы, услуги, необходимые для реализации этих проектов, в объемах и по графикам, которые согласованы с уполномоченными федеральными органами исполнительной власти. [1]
СЭВ, специализируется на кредитовании инвестиционных проектов; создан в 1971 г. с местопребыванием в Москве; продолжает функционировать как российский коммерческий банк с иностранным участием. [2]
Полноправными участниками инвестиционного рынка являются также банки, осуществляющие кредитование инвестиционных проектов, государственные инвестиционные институты, такие, как, например, Федеральный центр проектного финансирования, Российский финансово-банковский союз, Консультационный совет по иностранным инвестициям, Российский центр содействия иностранным инвестициям и пр. [3]
Из-за неотработанности механизмов реализации положений Закона РФ Об инвестиционном налоговом кредите налоговое кредитование инвестиционных проектов в России ограничено, в отличие от промыш-ленно развитых стран, где инвестиционное налоговое льготирование - приоритетный элемент механизма налогового регулирования. Поэтому данный элемент налогового механизма требует серьезного внимания законодателей и ученых России для методологической и методической проработки этой особой сферы налогового стимулирования. [4]
В тоже время снижение учетных ставок со стороны Центрального банка позволяет коммерческим банкам осуществлять кредитование инвестиционных проектов по более низким собственным процентным ставкам, что делает займы в коммерческих банках выгодными. [5]
В соответствии со ст. 85 Закона О федеральном бюджете на 1997 год правительству РФ поручено предусмотреть при реализации Бюджета развития механизм гарантий, предоставляемых российским инвесторам под инвестиционные проекты, размещаемые на конкурсной основе, а также механизм привлечения дополнительного кредитования инвестиционных проектов. [6]
Хотя общепринят термин проектное финансирование, речь идет не о безвозвратном субсидировании, а о кредитовании инвестиционных проектов на определенный срок. Его специфика заключается в том, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой и входят в компетенцию определенного банковского синдиката, возглавляемого банком-менеджером. [7]
В целом, проектное финансирование как способ организации финансирования имеет историю, составляющую около четверти века. В 70 - е гг. развитие инвестиций в нефтегазовую промышленность, обеспечивающее прибыльность в сотни и тысячи процентов в год, заставило банки перейти от пассивной роли кредиторов ( когда потенциальные заемщики идут в банк и просят денег) к активному поиску форм и методов кредитования высокоприбыльных инвестиционных проектов - прежде всего, в нефтяном и газовом секторе экономики. [8]
В настоящее время банки и другие кредитные организации инвестируют свои денежные средства в основном в государственные ценные бумаги, валютные ценности. Реальные инвестиции не затрагивают их внимания возможно по причине низкой доходности, либо из-за возможности потери инвестированных средств. Для банка, осуществляющего кредитование инвестиционных проектов, необходимо оценить величину прибыли, которая может быть получена от их реализации. [9]
Предположим, что банк является монополистом в отношении фирмы. Банк, как никакой другой экономической агент, обладает широкими возможностями ценовой дискриминации. Он имеет возможность выявить максимальную готовность платить за кредит, изучив бизнес-план фирмы и другие документы, обосновывающие экономическую целесообразность кредитования инвестиционного проекта. [10]
Часть иностранных кредитов передается коммерческим банкам через Внешэкономбанк. При этом по согласованию с Минфином РФ в договоре с коммерческим банком предусматривается погашение не только основного долга и процентов, но и комиссий, связанных с привлечением и использованием указанного кредита. Такая схема предусмотрена, в частности, Постановлением Правительства от 23.11.96 г. № 1405, в котором идет речь о кредитовании инвестиционных проектов малого предпринимательства. При этом кредиты малым предприятиям предоставляются под гарантии коммерческих банков и органов исполнительной власти субъектов РФ. [11]
Такой элемент, как инвестиционные ресурсы, важен с точки зрения выявления структуры его источников. Существуют три группы инструментов инвестирования: инструменты рынка ссудных капиталов, фондового рынка и инструменты денежного рынка. В диссертационном исследовании мы рассматриваем только инструменты рынка ссудных капиталов, поскольку формирование вышеуказанной концепции основано на прямом участии банковских институтов в форме кредитования инвестиционных проектов. Естественно, что предприятия-заемщики наряду с банковским кредитом могут использовать и другие источники инвестиций, такие, как инструменты фондового и денежного рынка. [12]