Курс - обмен
Cтраница 3
Для иллюстрации возьмем компанию, которую назовем Richmond Precision Instruments, имеющую дочернюю фирму в Королевстве Спамани, национальной валютой которого является лизо. В первый год курс обмена составлял 8 лизо за доллар, и данный курс держался много лет. Однако в течение 19X2 г. лизо устойчиво падал до 10 лизо за доллар к концу года. В табл. 25.1 показаны баланс и отчет о прибылях и убытках для зарубежной дочерней компании на начало и конец года, а также эффект от данного метода перевода. [31]
Таким образом, увеличивая спрос, спекулянты создают увеличение обменного курса на текущий момент, а перепродавая валюту в будущем, будут способствовать снижению ее обменного курса. Деятельность спекулянтов стабилизирует курс обмена, исключая его внезапные изменения. Иностранная валюта в этом случае девальвируется или обесценивается. Если курс обмена, наоборот, снижается, то национальная валюта обесценивается, а иностранная валюта ревальвируется. [32]
ПАРИТЕТ ВАЛЮТНЫЙ ( currency parity) - официально устанавливаемое соотношение между двумя валютами, являющееся основой валютного курса, соответствующее металлическому содержанию их денежных единиц. Под П.в. можно также понимать курс обмена одной валюты на другую, при котором достигается равновесие спроса и предложения по каждой из обеих валют. [33]
 |
Результаты управления валютным риском с помощью опционов ( тыс. долл. [34] |
Третье соображение лежит в плоскости оценки действительного влияния курса обмена на величину поступлений в долларах. Если аналитики компании считают: пока курс обмена остается ниже 0.90, нет причины для волнений, - то они будут склонны рекомендовать использовать 90 - колл. [35]
На валютном рынке активно действуют спекулянты, как и на фондовой бирже. Если, например, они предвидят, что курс обмена в будущем повысится, то приобретают валюту, чтобы позже продать ее, когда курс обмена увеличится, с целью получить прибыль на разнице курсов. [36]
Валютный риск связан с неопределенностью обменного курса, по которому иностранная валюта может быть обменена на валюту страны проживания инвестора. То есть в момент покупки иностранной ценной бумаги курс обмена будущих выплат является неопределенным. Данная неопределенность называется валютным риском. [37]
Если валюта не обратима в золото, то есть курс обмена между двумя суммами денег не может быть фиксированным, как при золотом стандарте ( при котором колебания курсов обмена являются минимальными, потому что они не могут превышать золотые пункты), он свободно колеблется без ограничений под влиянием спроса и предложения валют. В условиях гибкого валютного курса неуравновешенность платежного баланса может быть исправлена изменением курса обмена, пока уровень цен, дохода и занятости в других странах не изменился. [38]
Система Data Verification for Foreign Prices предназначена для верификации данных по зарубежным ценам. Система обнаруживает ошибки в поступающих в реальном времени данных о курсах обмена иностранных валют; использует технику нейронных сетей и индукции; модели осуществляют грубое прогнозирование цен на основе данных об их последних изменениях; если поступающие данные сильно отклоняются от предсказанного значения, они помечаются как подозрительные. Обнаружение ошибок осуществляется на основе знаний, автоматически выведенных из легкодоступных данных, а не полученных от экспертов; система может адаптироваться к изменяющейся обстановке через обучение на новых данных. [39]
Рынок капитала представляет собой обыкновенный рынок, где люди заключают сделки с сегодняшними долларами и будущими долларами. Направленная вниз наклонная линия на рисунке 2 - 1 показывает существующий на рынке капиталов курс обмена между сегодняшними долларами и долларами следующего года; ее наклон составляет 1 г, где через г обозначена ставка процента первого года. [40]
Подход, основанный на спросе, определяет ценность актива путем выяснения единого мнения участников рынка. Проблема здесь заключается в оценке реального и потенциального рынка и отыскании зарегистрированных сведений о курсе обмена аналогичной собственности. [41]
 |
Вариант ранжирования рынка для трех производственных опционов. [42] |
Интересно посмотреть с точки зрения управления риском стратегий волатильности на практику осуществления валютных интервенций. Общеизвестно: Центральные банки вынуждены периодически прибегать к массированным покупкам или продажам на валютном рынке с целью удержать курс валютного обмена в границах, которые не позволяют привести к серьезным нарушениям в национальной экономике. Для любой страны, интегрированной в мировую экономическую систему, одинаково нежелательна как дороговизна, так и дешевизна национальной валюты относительно валюты, оказывающей наибольшее влияние на торговый баланс, стоимость долговых обязательств и пр. [43]
Граждане многих менее развитых стран считают, что риск инвестирования капиталов в своей стране слишком велик по сравнению с промышленно развитыми странами. Этот риск включает потерю сбережений или реального капитала из-за возможности экспроприации его государством, налогообложения, более высокого уровня инфляции или изменений курса обмена. Если политический климат в какой-либо менее развитой стране нестабилен, существует вероятность того, что вкладчики переведут свои средства в безопасную гавань из страха, что новое правительство конфискует их имущество. Не меньшие убытки менее развитая страна может понести и от галопирующей инфляции. Перевод денежных средств в другие страны может также осуществляться для того, чтобы уклониться от уплаты местных налогов на личные доходы и прибыль. Наконец, экспорт капитала связан с более высокими процентными ставками или же с более широким выбором объектов для инвестирования в промышленно развитых странах. [44]
На валютном рынке активно действуют спекулянты, как и на фондовой бирже. Если, например, они предвидят, что курс обмена в будущем повысится, то приобретают валюту, чтобы позже продать ее, когда курс обмена увеличится, с целью получить прибыль на разнице курсов. [45]
Страницы: 1 2 3 4