Cтраница 3
Если значения форвардной маржи для курса покупки валюты будут больше ее значений для курса продажи, то для выполнения условия, при котором курс покупки меньше курса продажи, форвардную маржу надо вычитать из курса спот, и, следовательно, данная валюта котируется с дисконтом. Если же форвардная маржа для курса покупки меньше, чем для курса продажи, ее значения надо прибавлять к курсу спот, и, следовательно, такая валюта котируется с премией. [31]
Банки самостоятельно устанавливают курс покупки и продажи наличной иностранной валюты, а также платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли, кросс-курсы обмена валют. Банк России может устанавливать пределы отклонения курса покупки от курса продажи наличной иностранной валюты и платежных документов, а также пределы отклонения этих курсов от курса иностранных валют к рублю, устанавливаемого Банком России. [32]
Решение, а) Рассмотрим операцию обмена долларов на финляндские марки. Вначале доллары обмениваются на рубли по курсу покупки 1 долл. [33]
Разница между курсами продажи валюты и курсами покупки ее фактически составляет плату за кредит. [34]
Когда маркет-мейкер дает вам котировку валюты, то эта котировка состоит из двух цен: курса, по которому этот участник согласен продать вам валюту, и курса, по которому он согласен купить ее у вас. Часто так называют не только разницу между курсами покупки и продажи, но и саму эту пару котировок. [35]
Брокеры действуют в качестве посредников между сторонами, подбирая встречные заказы на продажу и покупку и позволяя сохранить анонимность сторон до момента фактического заключения сделки. Брокеры знают, кто из дилеров предлагает самый высокий курс покупки, а кто - самый низкий курс продажи. [36]
Опцион на продажу валюты, котируемой с дисконтом, позволяет застраховаться от понижения ее курса по сравнению с курсом, зафиксированным в опционе. Он также позволяет воспользоваться благоприятной ситуацией, если сложившийся курс покупки валюты будет выше зафиксированного в опционе. [37]
Опцион на продажу валюты, котируемой с премией, позволяет застраховаться от недостаточного роста ее курса по сравнению с курсом, зафиксированным в опционе. Он также дает возможность воспользоваться благоприятной ситуацией, если сложившийся курс покупки валюты будет выше зафиксированного в опционе. [38]
Цена покупки опциона пут или колл, т.е. сумма, уплачиваемая за опцион, известна как опционная премия. Для большинства ценных бумаг термин премия употребляется для обозначения той части курса покупки, которая превышает некоторую теоретически предопределенную стоимость. Для опционов пут и колл премия представляет собой стоимость опциона и цену, которую покупатель должен был бы заплатить андеррайтеру опциона ( или его нынешнему владельцу), для того чтобы приобрести его. Очевидно, что размер опционной премии важен и для покупателей, и для андеррайтеров, и для тех, кто перепродает опцион. Один из факторов, влияющих на размер опционной премии, - это текущий рыночный курс соответствующей акции. [39]
Обычно фондом с нагрузкой называют взаимный фонд, взимающий комиссионное вознаграждение в момент продажи своих акций ( именуемое также пропуском на вход), в отличие от фонда без нагрузки, который не берет ничего. Комиссионные бывают значительными и доходят до 7 - 8 5 % курса покупки акций взаимного фонда. Несмотря на то что финансовые результаты фондов с нагрузкой могут быть практически такими же, как и у фондов без нагрузки, последние дают инвесторам некоторую стартовую экономию, которая обычно приводит к более высоким показателям доходности акций в дальнейшем. [40]
На практике валютные дилеры обычно работают с форвардной маржей, причем ее значения даются для курса покупки и курса продажи. Поскольку используется, как правило, прямая котировка валют, при которой курс покупки должен быть ниже курса продажи, по значениям форвардной маржи можно определить, как котируется валюта - с премией или дисконтом. [41]