Cтраница 1
Обменные курсы, включая курс доллара США по отношению к доллару Канады, поскольку одним из ваших основных конкурентов являются канадские фирмы; курс доллара США по отношению к японской йене, поскольку Япония представляет собой крупнейший рынок лесопродук-ции и строительных материалов. [1]
Обменные курсы и порядок обмена были установлены с учетом более высокого экономического содержания и значения новых денег, их полноценности. [2]
Обменные курсы колеблются вокруг курсов, рассчитанных на основе паритета покупательной способности валют. В любой момент времени существует вероятность того, что определенная валюта будет оцениваться выше ( относительно курса на базе паритета покупательной способности) одних валют и ниже других. [3]
Обменные курсы влияют на внешний торговый баланс страны и имеют сильное воздействие на ход международных финансовых операций. Однако независимо от того, являются ли обменные курсы валют высокими или низкими, превышает стоимость экспорта стоимость импорта или наоборот, экспортируются те товары, которые могут производиться в стране со сравнительно низкой альтернативной стоимостью, а импортируются те, что производятся за рубежом при аналогичных условиях. [4]
Обменные курсы, устанавливаемые правительством страны для национальной валюты в зависимости от операций, в которых она используется. Так, правительство может объявить золотой паритет местной валюты длл перевода капитала, но в то же время установить менее предпочтительный курс для сделок по импорту предметов роскоши, поднимая тем самым их цену с целью воспрепятствовать ввозу и истощению резервов иностранной валюты. [5]
Обменные курсы устанавливаются на валютном рынке, существование которого обусловлено потребностями в иностранных валютах индивидуумов и институтов, вовлеченных в международную торговлю или международные капитальные операции. [6]
Обменные курсы влияют на внешний торговый баланс страны и имеют сильное воздействие на ход международных финансовых операций. Но независимо от того, являются ли обменные курсы валют высокими или низкими, превышает стоимость экспорта стоимость импорта или наоборот, экспортируются те товары, которые могут производиться в стране со сравнительно низкой альтернативной стоимостью их создания, а импортируются - те, что производятся за рубежом при аналогичных условиях. [7]
Обменные курсы, включая курс доллара США по отношению к доллару Канады, поскольку одним из ваших основных конкурентов являются канадские фирмы; курс доллара США по отношению к японской йене, поскольку Япония представляет собой крупнейший рынок лесопродук-ции и строительных материалов. [8]
Если форвардные обменные курсы устанавливаются в результате неполного использования всей доступной информации, то более точные прогнозы могут предоставить профессионалы, занимающиеся прогнозированием курсов валют и более эффективно анализирующие имеющуюся информацию. Кроме того, если бы расхождения форвардного обменного курса и ожидаемого в будущем наличного курса были обусловлены премиями за риск или трансакционными издержками, то профессионалы могли бы давать лучшие прогнозы, чем те, которые были бы получены от наблюдений за форвардным обменным курсом. Однако по мнению многих, включая авторов данной книги, любые предположения о большей точности прогнозов профессионалов по сравнению с прогнозами на основе форвардных курсов следует рассматривать как недоказанные. В самом деле, если бы прогнозы профессионалов были лучше, так как они лучше используют имеющуюся информацию, то следовало бы предположить, что процесс получения спекулятивной прибыли заставлял бы форвардный курс изменяться в сторону прогноза, тем самым устраняя превосходство прогнозов. [9]
Если двусторонние обменные курсы двух валют достигали границы полосы, центральные банки этих стран обязаны были для восстановления взаимного паритета провести интервенции на валютном рынке. [10]
Колебания обменных курсов трех-четырех основных валют относительно друг друга способны породить новые осложнения. Изменения обменных курсов и уровень курсов таких валют ударяют по зависимым странам - для них это экзогенные, т.е. внешние потрясения, хотя на деле - это не более чем эндогенные, внутренние явления международной финансовой системы. Международный долговой кризис 1982 г. был ускорен резким повышением процентных ставок в США; Азиатский кризис 1997 г. стал реакцией на повышение курса доллара США. [11]
Изменение обменных курсов влияет на реальную величину приносимого проектом дохода. [12]
Колебания обменных курсов могут повлиять на степень конкуренции со стороны других производителей, оказав воздействие на структуру их затрат или на их продажные цены, выраженные в национальной валюте. Компания, продающая исключительно на внутреннем рынке, с затратами, оплачиваемыми только в национальной валюте, пострадает от повышения курса внутренней валюты, поскольку конкурентные импортные товары будут более дешевыми, так же как и товары внутренних производителей-конкурентов, издержки которых оплачиваются частично в иностранной валюте. [13]
Колебания обменных курсов создают риск. Например, предположим, что британский экспортер продает товары импортеру в США, и цена сделки выражается в долларах США. [14]
Колебания обменных курсов создают риск. Например, предположим, что британский экспортер продает товары импортеру в США, и цена сделки выражается в долларах США. Британский экспортер должен будет получить сумму долларов через некоторое время после того, как была согласована сделка. Экспортер, таким образом, оказывается подверженным курсовому риску. Падение стоимости доллара относительно фунта стерлингов уменьшило бы стерлинговую стоимость поступлений. [15]