Cтраница 3
Критика получаемого по прямому методу показателя распределяемой прибыли основана на том, что этот показатель исключает некоторые или даже все приросты оборотных средств. В ситуации ликвидации компании прирост оборотных средств есть прирост чистых активов, а значит, и чистой ликвидационной стоимости. Естественно, что при таком подходе изменения оборотного капитала превращаются в статьи дохода. [31]
Трудно утверждать, что руководство и акционеры компаний с медленно растущей прибылью будут терпеть такое положение сколь угодно долго. Рано или поздно акционеры потребуют ликвидации компании, либо туда придет новое руководство, либо старое поддастся давлению в пользу изменений, что приведет к более обычным показателям роста, чем те, которые кажутся вероятными в ближайшей и среднесрочной перспективе. [32]
В отличие от облигаций с фиксированным залогом владельцам облигаций с плавающим залогом обычно не разрешается конфисковывать активы в случае невыполнения компанией условий займа. Однако владельцы таких облигаций могут потребовать ликвидации компании для того, чтобы в результате продажи активов вернуть свои деньги. При условии, что залог активов был юридически правильно оформлен, такие виды займов будут погашаться после обеспеченных облигаций, но до удовлетворения требований всех других кредиторов. [33]
Его работа заключается в том, чтобы оценить активы, необходимые для покрытия долга или долгов. Иногда он может сделать это без ликвидации компании, в этом случае компания после завершения операции возвращается к своей нормальной работе. Но в целом назначение такого взыскателя служит началом конца, и компания, в конечном счете, ликвидируется. [34]
Согласно законодательству большинства штатов, компания не имеет права выплачивать дивиденды при наличии дефицита. Это затрудняет привлечение новых средств и может привести к ликвидации компании. Ее суть состоит в том, что компании предоставляется возможность начать свою деятельность как бы заново, не проходя при этом дорогостоящей процедуры формальной юридической перерегистрации. При первом способе не происходит переоценки активов и обязательств; вложенный капитал просто уменьшается на величину дефицита. Второй способ более сложный. Итоговое сальдо этого счета закрывается на счета вложенного капитала, обычно на счет добавочного капитала. [35]
В определенных условиях кредиторы могут прийти к заключению, что компанию не следует сохранять, так как, по-видимому, в дальнейшем неизбежно новое ухудшение финансового положения. Но даже тогда, когда единственным реальным решением проблемы является ликвидация компании, она может быть достигнута посредством частного решения и с участием суда по делам о банкротствах. Спокойная частная ликвидация, должно быть, более эффективна и может привести к значительно большим выплатам по долгам. Такая ликвидация широко известна как передача прав собственности. Частное погашение может быть осуществлено также посредством формальной передачи прав на активы компании некоторому доверенному лицу. Это лицо реализует активы и распределяет полученную выручку между кредиторами пропорционально. Так как частное решение должно быть согласовано со всеми кредиторами, оно применяется только тогда, когда неплатежеспособная компания имеет ограниченное число кредиторов. [36]
Подобные затраты покрываются в кратчайшие сроки. Они не учитываются как активы компании и не принимаются в расчет При ликвидации компании. [37]
Такие затраты должны быть покрыты в как можно более короткий срок. Они не учитываются как активы компании и не принимаются в расчет при ликвидации компании. [38]
Часто долг гарантируется основным капиталом компании, хотя нередко и отсутствие такой гарантии. Долговые обязательства могут быть непогашаемыми, - т.е. капитал не будет выплачиваться до ликвидации компании, - и погашаемыми по определенной цене к определенной дате. Они могут быть неконвертируемыми и конвертируемыми, в последнем случае это означает, что держатель долга в определенное время может конвертировать его в обыкновенные акции. [39]
Ряд мер был направлен на либерализацию внутренней и экономической политики. Было объявлено об упразднении Тайной канцелярии ( указ от 21.2.176 2), о ликвидации привилегированных торгово-промышленных компаний, действовавших на принципах монополии, о свободном экспорте хлеба ( указ от 28.3.176 2), о прекращении гонений на раскольников ( указы от 29 янв. [40]
Реорганизация СОНАТРАК была связана с изменением направления и методов руководства экономикой, нацеленных на ликвидацию разросшихся компаний и создание предприятий среднего размера для облегчения управления ими, обеспечения большей эффективности и производительности. В период до разукрупнения в СОНАТРАК было занято 25 % рабочих и служащих несельскохозяйственной сферы, она поглощала 62 % инвестиций и 50 % внешних кредитов. [41]
ПАИ - денежный взнос или доля в общем капитале фирмы, компании, общества, кооператива, приходящаяся на данное физическое или юридическое лицо, вносящее деньги, - пайщика. От величины пая зависит доход, дивиденды, получаемые пайщиком, и та часть имущества или денежных средств, которые он получает при ликвидации компании. Паевые взносы, паи образуют паевой капитал, паевой фонд компании, кооператива. Пай фиксируется в паевом свидетельстве. [42]
Когда величина отложенных подоходных налогов велика, их истолкование существенно влияет на вычисление коэффициента покрытия активами. Используя данные таблицы 19.1 для компании American Brands, балансовая величина покрытия суммы долга и привилегированных акций совокупными активами равна 2 11, если отложенные налоги учтены в составе обязательств, как и следует делать в случае ликвидации компании. [43]
Следующий вариант привилегированных акций связан с накоплением дивидендов по ним из года в год за те финансовые годы, когда компания не получила достаточной прибыли для выплаты этих дивидендов. По законам большинства стран компании должны выплачивать проценты по своим долговым инструментам, и даже если в какой-либо год компания не получит достаточной прибыли, ей придется произвести выплату за счет своего капитала, иначе она не выполнит обязательства перед кредиторами, а это может привести к ликвидации компании. Поскольку привилегированные акции дают право собственности, законодательство, как правило, не допускает выплаты дивидендов по ним из капитала. [44]
Обыкновенные акции являются основным компонентом уставного капитала компании. С позиции потенциальных инвесторов они характеризуются следующими особенностями: ( а) могут генерировать относительно больший доход, однако более рисковы по сравнению с другими вариантами инвестирования средств; ( б) нет гарантированного дохода; ( в) нет гарантии, что при продаже акций их владелец не понесет убытка; ( г) при ликвидации компании право на получение части имущества реализуется в последнюю очередь. [45]