Cтраница 3
Право купить или продать товар по фиксированной цене в установленное время в будущем без соблюдения требований официальных товарных бирж в отношении поддержания вариационной маржи. Клиент уплачивает лишь 25 % стоимости контракта, премию в размере 2 % превалирующей рыночной цены, комиссионные и процент на неоплаченный остаток стоимости контракта. [31]
При превышении открытых позиций по срочным сделкам предельно допустимой величины суммарной открытой позиции участника торгов, а также в случае неуплаты в срок вариационной маржи фондовая биржа должна обеспечить принудительное закрытие позиций такого участника торгов, необходимых для устранения соответствующего нарушения. [32]
Целью выплаты первоначальной маржи является накопление средств, из которых может выплачиваться вариационная маржа в случае неспособности какого-либо участника с открытой позицией по опционам внести вариационную маржу. Такой участник будет вынужден прекратить торговлю опционами во избежание убытков, которые он не может восполнить. [33]
Определение: Подтягиваемый долларовый стоп на прибыль - это динамический приказ, устанавливающий долларовую величину выше или ниже текущего ценового минимума или максимума, представляющий новый более высокий уровень вариационной маржи. [34]
В день исполнения по контрактам с поставкой производится реальная поставка базового актива, по контрактам на курс ( расчетным) производится окончательный расчет требований и обязательств участников торгов по вариационной марже с дальнейшем ее начислением или списанием. При исполнении опциона на фьючерс открывается соответствующая фьючерсная позиция. [35]
Таким образом, требования расчетных палат и их клиринговых членов о внесении маржи состоят из фиксированного компонента ( начальная маржа или депозит для покрытия однодневного движения цены) и переменного компонента - вариационной маржи - для покрытия движения цены в предыдущий день. [36]
Для обеспечения выполнения участниками своих обязательств по заключенным сделкам со стандартными контрактами на СПВБ используется многоуровневая система гарантий, которая включает в себя обязательства участников по уплате взносов в Гарантийный фонд, Начальной марже и Вариационной марже. [37]
В связи с этим купля-продажа валюты и ценных бумаг по форвардным и фьючерсным сделкам независимо от наличия реальной поставки финансовых ценностей и системы расчетов между участниками сделки, в том числе при осуществлении взаиморасчетов между ними путем перечисления вариационной маржи, налогом на добавленную стоимость не облагается, за исключением доходов от брокерских и посреднических услуг. [38]
Дополнительная маржа может быть затребована в случае резкого колебания цен на фьючерсном рынке, которое может дестабилизировать систему гарантий. Вариационная маржа исчисляется ежедневно по итогам торговой сессии для каждой открытой позиции клиента по заданным формулам. Для открытой позиции продавца вариационная маржа равна разности между стоимостью контракта по цене открытия данной позиции и стоимостью контракта по цене закрытия данной торговой сессии. Для открытой позиции покупателя вариационная маржа равна разности между стоимостью контракта по цене закрытия данной торговой сессии и стоимостью контракта по цене открытия данной позиции. Вариационная маржа увеличивает или уменьшает требуемую сумму залоговых средств и является потенциальным выигрышем или проигрышем клиента. Если вариационная маржа отрицательна, то она увеличивает требуемую сумму залоговых средств, если положительна - то уменьшает требуемую сумму залоговых средств. [39]
Хотя маржевые взносы рассчитываются в виде суммы наличных денег, начальная маржа может быть внесена ликвидными активами, а не наличными деньгами. Однако вариационная маржа обычно вносится только наличными. Различные расчетные палаты принимают различные виды маржевого обеспечения. [40]
Как и на других рынках, на LME требуется внесение маржи по всем фьючерсным позициям. Следует отметить, что вариационная маржа удерживается в расчетной палате вплоть до дня поставки независимо от того, была или нет, закрыта сделка до этого срока. Однако маржевые выплаты по понесенным убыткам должны производиться в расчетную палату ежедневно. [41]
В частности, предметом фьючерсного контракта на курс ГКО является средневзвешенная цена, зафиксированная на первичном аукционе размещения ГКО, которые Министерство финансов будет эмитировать в будущем. Исполнение контракта производится путем перечисления вариационной маржи, рассчитанной на основании средневзвешенной цены первичного аукциона в месяце исполнения контракта, и цены, зафиксированной в последний день торгов контрактом на МЦФБ. [42]
Следует отметить, что отнесение отрицательной вариационной маржи на уменьшение прибыли организации не регламентировано нормативными документами. Однако на практике налоговые службы не признают правомерность отнесения отрицательной вариационной маржи на финансовый результат организации, поскольку в Положет нии о составе затрат... [43]
Лицо, инвестирующее во фьючерсы, должно поддерживать сумму на счете, равную или больше определенного процента от суммы первоначально внесенной маржи. Если данное требование не исполняется, то от инвестора потребуют внести на счет вариационную маржу. [44]
Если, например, инвестор рассчитывает на увеличение цен ( т.е. в день исполнения фьючерса его окончательная расчетная цена, равная, как правило цене базового выпуска ГКО в этот день, будет больше, чем текущая цена фьючерса, представляющая собой ожидаемую цену ГКО), то он покупает фьючерсы. Если его ожидания окажутся верными, то ко дню исполнения фьючерса он получит прибыль в размере положительной вариационной маржи, в противном случае он понесет убытки. [45]