Cтраница 4
Руководствуясь индексом Доу-Джонса, можно сказать, что рыночная стоимость оценена в полной мере, если каждый доллар дивиденда стоит в 30 или более раз дороже, если же он дороже не более чем в 15 раз, то этот уровень расценивается как привлекательный. [46]
Коммунальный индекс Доу-Джонса считается опережающим индикатором рынка акций. Акции коммунальных компаний очень чувствительны к изменению процентных ставок и, соответственно, связаны с рынком облигаций. Глава 10 посвящена изучению того, как взаимозависимость между товарными рынками и рынком облигаций влияет на коммунальный индекс Доу-Джонса и как этот индекс в свою очередь воздействует на рынок акций в целом. В главе 11 будет рассмотрен еще один важный метод межрыночных сравнений - анализ относительной силы. [47]
Коммунальный индекс Доу-Джонса ( включающий акции 15 компаний) является самым популярным индикатором динамики коммунальных акций. Поскольку акции коммунальных предприятий очень чувствительны к процентным ставкам, они реагируют на их изменение быстрее, чем рынок акций в целом. Вследствие этого коммунальные акции обычно следуют за рынком облигаций и, как правило, опережают развороты промышленного индекса Доу-Джонса. [48]
Коммунальный индекс Доу-Джонса следует за рынком облигаций и опережает рынок акций. [49]
Рассматривая индекс Доу-Джонса невооруженным взглядом, мы можем попытаться определить характеристическое время как последовательные крупно структурированные локальные максимумы, образующие геометрический ряд. Этот прогноз не совпадает с реальной датой краха меньше, чем на месяц. Несмотря на положительный результат, данный метод все же несколько нестабилен, так как изменение на один месяц или 0 1 в параметрах th t2, и tj может отодвинуть прогнозируемую дату еще на месяц или более. Вот почему это может быть не более чем указание, к которому следует относиться с долей скептицизма. По сравнению с подгонкой полной математической формулой, этот метод фокусирует внимание лишь на специфичном времени и, вероятно, пропускает другую полезную информацию. [50]
Промышленный индекс Доу-Джонса ( Dow Jones Industrial Average), индекс Фондовой биржи США ( MMI) и Никкей 225 ( Nikkei 225 Stock Average) имеют агрегатную форму индекса средней цены. [51]
Величины индекса Доу-Джонса, используемые в этом примере - реальные биржевые значения, а не усредненные ( мифические) теоретически определенные максимумы и минимумы, опубликованные в некоторых финансовых газетах. [52]
Об индексе Доу-Джонса и других деловых индексах см.: Словарь-справочник по международному учету, который готовится к печати в 1998 г. в издательстве ДИС. [53]