Cтраница 4
Однако это достигнуто ценой уменьшения ожидаемого дохода с 7 5 миллионов рублей до 6 5 миллионов рублей. [46]
При уменьшении риска компании относительно ожидаемого дохода международная диверсификация часто оказывается болбе эффективной, чем диверсификация внутри страны. Вы должны помнить из нашего обсуждения риска портфельных инвестиций в гл. Комбинируя проекты с низкой степенью корреляции, фирма может уменьшить риск по отношению к ожидаемому доходу. В связи с тем, что отечественные инвестиционные проекты имеют тенденцию к взаимосвязанности, причем большая часть из них сильно зависит от состояния экономики, зарубежные инвестиции имеют преимущество. Экономические циклы различных стран обычно не полностью синхронизированы по времени, поэтому существует возможность уменьшить риск относительно предполагаемого дохода, производя инвестиции в другие страны. [47]
Предположим, что безрисковый эквивалент ожидаемого дохода в 7 тыс. долл. [48]
Смысл уравнения (2.4.14) достаточно прозрачен: ожидаемый доход должен по меньшей мере компенсировать затраты на мониторинг. В противном случае происходит разорение банка. [49]
Обозначим через ft ( Wt) ожидаемый доход, получаемый в процессе t - ro этапа при оптимальной политике использования воды Q. Потребности в воде, представленные в виде матрицы необходимых управляющих воздействий на условия внешней среды на каждом этапе, получаются из сопоставления потребностей растений и имеющихся условий увлажнения. Управляющие воздействия используются для оптимизации процесса роста растения. [50]
В заключение следует заметить, что ожидаемые доходы и дисперсия, используемые на практике, почти всегда оцениваются на основе прошлых, а не будущих доходов. Предположение, лежащее в основе использования дисперсии прошлых периодов, заключается в том, что распределение доходов, полученных в прошлом, является хорошим показателем будущего распределения доходов. При нарушении данного предположения, например в том случае, когда характеристики активов значительно изменились со временем, исторические оценки не могут служить хорошей мерой риска. [51]
Таким образом, если по критерию ожидаемый доход нельзя было сделать выбор между проектами, то по критерию ожидаемая полезность явное предпочтение отдается проекту А. [52]