Cтраница 3
Важно, что есть немало путей расширения денежной базы без соответствующего роста цен. [31]
В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику. [32]
Покупка ценных бумаг ФРС на открытом рынке увеличивает денежную базу, так что уравнение ( 14 - 23) показывает, что эта операция увеличит общий объем банковского кредитования на эту сумму, умноженную на мультипликатор. Это означает, что каждый доллар, вложенный ФРС в покупку ценных бумаг, позволит банкам увеличить объем кредитования примерно на 2 13 долл. [33]
Как и при оценке влияния резервных требований на денежную базу, изменение обязательных резервов изменяет общий объем банковского кредитования путем изменения величины мультипликатора относительно денежной базы. Поэтому в результате уменьшения резервных требований происходит увеличение общего кредитного мультипликатора и, следовательно, общего объема банковского кредитования. Увеличение резервных требований влечет за собой уменьшение общего кредитного мультипликатора и сокращает общий объем банковского кредитования. [34]
Дефицит бюджета вынуждает правительство печатать деньги ( увеличивать денежную базу) и это, как правило, является первопричиной роста инфляции. Если уровень инфляции равен i, а начальная величина базовых денег в экономике была Н, то инфляционный налог равен Ш - он в точности равняется дефициту бюджета, финансируемого путем печатания денег. Выраженный как доля национального дохода, инфляционный налог равен Ш / р Y, где i - уровень инфляции; Н - денежная база; р - уровень цен; Y - объем продукции. [35]
В настоящее время для характеристики денежной массы используется показатель денежная база. [36]
Продажа иностранной валюты, наоборот, ведет к уменьшению денежной базы и предложения денег. [37]
Прирост денежной массы равен произведению денежного мультипликатора на прирост денежной базы. Или MB NBR BR С, поскольку суммарные резервы, по определению, должны быть равны сумме заемных и незаемных резервов. [38]
Поскольку более высокая требуемая норма резервного покрытия укрепляет зависимость денежной базы и денежной массы, некоторые критики ФРС считают, что ее решение отменить резервные требования по срочным депозитам в 1990 г. и сократить резервные требования по трансакционным депозитам в 1992 г. было знаком ее намерения не осуществлять контроль над денежной массой. [39]
Центральный банк может регулировать предложение денег, влияя на денежную базу и мультипликатор с помощью инструментов денежно-кредитной политики. При этом он способен контролировать денежную базу, но не в состоянии точно определить, каким будет денежный мультипликатор, так как соотношения между наличными деньгами и депозитами, банковскими резервами и депозитами изменчивы и не подвластны полностью контролю центрального банка. [40]
Изменение учетной ставки центральный банк использует для контроля за объемом денежной базы и, следовательно, предложением денег. [41]
ЦБ может контролировать предложение денег путем воздействия прежде всего на денежную базу. Изменяя норму обязательны резервов, он изменяет денежную базу и таким образом оказывает мультипликационный эффект на предложение денег. [42]
Как отмечалось в главе 2, в условиях золотого стандарта денежной базой является размер золотого резерва. В системе неразменных денег, однако, золото утрачивает прямую связь с деньгами. Тем не менее здесь существует денежная база ( monetary base), которая представляет собой в основном количество денег, выпущенных государством. В США денежная база включает наличные деньги в обращении плюс резервы депозитных учреждений. [43]
Следовательно, существует зависимость как между общим объемом кредитования и денежной базой, так и между денежной массой и денежной базой, которые изменяются в кратном размере. [44]
Незаемная база ( nonborrowed base) - это разница между денежной базой и заемными резервами, или, соответственно, незаемные резервы плюс наличные деньги, хранимые небанковским сектором. [45]