Cтраница 3
В его работе доходности акций ежемесячно были увязаны с пятью чувствительностями ценных бумаг ( и восемью сектор-факторами), которые измерялись для каждой разновидности акций. К этим чувствительностям относились размер фирмы ( измеренный согласно Фаме и Френчу), коэффициент бета за прошлые годы, измеренный относительно индекса рынка акций, ставка дивиденда, коэффициент бета за прошлые годы, измеренный относительно индекса рынка облигаций, а некоторая часть доходности акций за прошлые годы может быть отнесена на счет ее неправильной оценки. [31]
Как уже указывалось, доходность акций проявляется в двух формах: в виде дивидендов и в виде изменения стоимости акционерного капитала корпорации ( фирмы), собственниками которого являются владельцы акций. На фондовом рынке изменение стоимости акционерного капитала определяется по изменению курса одной акции. [32]
Доходность активов трансформируется в доходность акций по двум каналам - выплата дивидендов и прирост рыночной стоимости акций. Рассмотрим основные показатели, характеризующие доходность активов и акционерного капитала предприятия. [33]
Займы не влияют на доходность акций, если доходность активов фирмы равна процентной ставке. [34]
Ниже приводятся данные о доходности акций компании ВагаЬоо Associates за 10 кварталов, а также данные о доходности рыночного индекса за тот же период. [35]
В потребительской версии неопределенность доходности акций непосредственно связана с неопределенностью потребления. Безусловно, потребление зависит от богатства ( стоимости портфеля), но богатство в явном виде не присутствует в модели. [36]
Вспомните, что показатели доходности акций и коэффициенты РЕ двигаются в противоположных направлениях Низкая доходность и высокий коэффициент РЕ, возможно, указывают на значительные ожидания роста Если цена акции растет, доходность будет продолжать падать и коэффициент РЕ вырастет еще выше Если цена акции падает, доходность будет расти, а коэффициент РЕ будет падать. [37]
В потребительской версии неопределенность доходности акций непосредственно связана с неопределенностью потребления. Безусловно, потребление зависит от богатства ( стоимости портфеля), но богатство в явном виде не присутствует в модели. [38]