Портфельный менеджер

Cтраница 1

Портфельные менеджеры используют как традиционный подход, так и подход современной портфельной теории, каждый из которых акцентирует внимание на преимуществах снижения риска за счет диверсификации. Традиционный подход основан на подборе акций и облигаций хорошо известных компаний различных отраслей экономики. Современная портфельная теория ( СПТ) использует такие статистические понятия, как дисперсия, корреляция и коэффициент детерминации, для измерения риска и потенциала диверсификации альтернативных инвестиционных инструментов. Отрицательно коррелированные вложения обеспечивают максимальный эффект диверсификации. [1]

Портфельный менеджер может быть уверен в поступлении обещанного потока выплат, сформировав портфель облигаций, дюрация которого равна дюраций обязательств. Такая процедура называется иммунизацией. [2]

Портфельный менеджер из американской компании XYZ Inc имеет фонд, состоящий полностью из американских акций. Менеджер полагает, что необходимо диверсифицировать портфель путем приобретения акций немецких голубых фишек. [3]

Портфельный менеджер ежеквартально выплачивает доход на основе индекса S & P 500 по основной сумме банку AYZ. Банк AYZ, в свою очередь, ежеквартально выплачивает менеджеру доход на основе индекса DAX по той же основной сумме. [4]

Портфельный менеджер фонда, Ману Дафтари работает в этом качестве с 1985 г. - начинал в Калифорнийском университете. [5]

Портфельный менеджер фонда - Джон Каламос, имеющий более чем 20-летний опыт работы на Уолл-стрит. [6]

Портфельные менеджеры компании BZW Global Investors ( бывшая Wells Fargo-Nikko Investment Advisors) как-то сформулировали эту дилемму следующим образом. Группа туристов в пустынной местности вышла к мосту, сильно сокращавшему их путь на базу. Поскольку мост был высокий, узкий и шаткий, перед переходом они обвязались тросами и пристегнулись - словом, приняли все меры предосторожности. [7]

Вы портфельный менеджер и у вас назначена встреча с клиентом. Во время разговора, последовавшего за формальным разбором его бумаг, клиент вам говорит: Моя внучка, изучающая инвестиции, сказала мне, что один из лучших способов сделать деньги на фондовом рынке - это покупать акции небольших фирм с утра в понедельник в конце декабря и продавать их через месяц. [8]

Это портфельный менеджер одноименного фонда, который не относится к числу спекулянтов, работающих на понижение. [9]

Страхование портфеля. [10]

На практике портфельные менеджеры используют неагрессивные методы динамического хеджирования, что предполагает отсутствие торговли самими ценными бумагами портфеля. Стоимость портфеля зависит от текущей дельты и модели и регулируется с помощью фьючерсов, а иногда пут-опционов. Плюсом использования фьючерсов является низкая стоимость трансакций. Короткая продажа фьючерсов против портфеля эквивалентна продаже части портфеля. При падении портфеля продается больше фьючерсных контрактов, когда же стоимость портфеля растет, эти короткие позиции закрываются. Потери по портфелю, когда приходится закрывать короткие фьючерсные позиции при росте цен на акции, являются издержками по страхованию портфеля и эквивалентны стоимости гипотетических смоделированных опционов. Преимущество динамического хеджирования состоит в том, что оно позволяет с самого начала точно рассчитать издержки. Менеджерам, применяющим такую стратегию, это позволяет сохранить весь портфель ценных бумаг, в то время как размещение активов регулируется посредством фьючерсов и / или опционов. Предложенный неагрессивный метод, основанный на использовании фьючерсов и / или опционов, позволяет разделить размещение активов и активное управление портфелем. Если к дельте, которая может принимать значения 0 и - 1 прибавить единицу, то вы получите соответствующую дельту колл-опциона, которая будет коэффициентом хеджирования, т.е. долей вашего счета, которую следует инвестировать в фонд. Размер фонда, которым вы управляете, эквивалентен 50 фьючерсным контрактам S & P. Так как вы хотите инвестировать только 46 % средств, вам надо изъять остальные 54 %, т.е. 27 контрактов. Поэтому при текущей стоимости фонда, при данных уровнях процентной ставки и волатильности фонд должен иметь короткие позиции по 27 контрактам S & P одновременно с длинной позицией по акциям. Так как необходимо постоянно перерассчитывать дельту и регулировать портфель, метод называется стратегией динамического хеджирования. Одна из проблем, связанная с использованием фьючерсов, состоит в том, что рынок фьючерсов в точности не следует за рынком спот. [11]

Лоренцен, портфельный менеджер: Ваша газета и другие продукты являются опорой моего инвестиционного анализа и рекомендаций клиентам. [12]

Однако когда ключевые портфельные менеджеры оставляют одну фирму по управлению капиталом и уходят в другую, результаты могут существенно измениться. Институциональные лидеры непрерывно меняются местами. [13]

Смысл работы портфельного менеджера состоит в выборе тех ценных бумаг, которые наиболее полно удовлетворяют инвесторов с точки зрения ожидаемого дохода. [14]

Один из ведущих портфельных менеджеров хеджевых фондов Джордж Сорос также столкнулся в этот период с целым рядом проблем. Он неудачно выбрал момент для продажи в короткую акций целого ряда высокотехнологичных компаний и потерпел многомиллионные убытки. [15]

Страницы: 1 2 3 4