Месяц - поставка
Cтраница 2
Величины текущего торгового оборота обычно отображаются для каждого месяца поставки. Точность данных по обороту зависит от способа их получения. На рынках, практикующих голосовые торги, сведения об обороте собираются либо от биржевых репортеров, слушающих трейдеров, либо с заполненных клиринговых карточек. Данные биржевых репортеров более оперативны, но не всегда точны. Данные, собранные с клиринговых карточек не столь оперативны, но более точны. На рынках с электронными системами торгов точные данные предоставляются в режиме реального времени. [16]
Опытные хеджеры рассматривают и другие критерии при ныборе месяца поставки фьючерса. Некоторые месяцы посгаики исторически имеют преимущества перед другими месяцами в определенные времена года. Один месяц [ ( останки может п ре; и а гать лучший базис открытия, чем другой, подготавливай сцену для возможного запланированного роста базиса. [17]
Сумма фактуры отражает, следовательно, цену на конец месяца поставки. Следует, однако, вспомнить, что прибыли / убытки длинного и короткого с момента открытия их позиций уже были учтены посредством получения и выплат вариационной маржи. Таким образом, хотя в нашем примере длинный уплатил 830 долл. [18]
Фьючерсные контракты заключаются для определенного типа, объема и месяца поставки. Например, фьючерсный контракт на кукурузу, торгуемый на Чикагской Товарной Бирже, дает право на покупку 5ШК) бушелей желтой кукурузы № 2, Месяцы ее поставки: март, май, июль, сентябрь и декабрь. Не существует других меся цен поставки или других доступных размеро контракта. Все фьючерсные контракты стандартизированы таким же образом, чтобы определенные фьючерсные контракты были взаимозаменяемы. Тип, объем и месяц поставки указываются биржей при разработке условий контракта. [19]
 |
Фьючерсные контракты и цены ( пшеница. [20] |
Приведенные в табл. 14.1 фьючерсные контракты различаются только по месяцам поставки. В первых трех столбцах показаны цены на момент открытия в данный день, а также самая высокая и самая низкая цена в этот день. Обычно она равна среднему значению цен, установленных в нескольких предыдущих, заключенных в этот же день, контрактах. В следующем столбце показано отличие от расчетной цены, установленной в соглашениях в предыдущий день. Следующие два столбца показывают самые высокие и самые низкие цены за время действия контракта. В последнем столбце приведено количество не закрытых контрактов по состоянию наконец дня. [21]
Позиция ( на бирже) активная - - 1) месяцы поставки, в которых сконцентрирована биржевая торговля; 2) месяцы поставки, по которым ведется торговля и котируются цены во время специальных биржевых сессий. [22]
Если в течение некоторого времени спрос на фьючерсные контракты на определенный месяц поставки будет превышать предложение, то цены на эти контракты повысятся. В этом случае спекулянт откроет короткую позицию по данным контрактам, с тем чтобы закрыть ее равнозначной обратной операцией, когда цены снизятся до прежнего уровня. Таким образом, он будет продавать по более высокой цене и покупать по более низкой, тем самым заполняя разрыв между потребностями хеджеров в длинных и коротких позициях. Спекулянты обеспечивают хеджерам возможность открыть нужные им фьючерсные позиции, при этом препятствуя возникновению резких колебаний цен. [23]
В принципе фьючерсные контракты могут заключаться на любой из 12 месяцев поставки, чаще всего на срок 1 - 3 года вперед. На большинстве фьючерсных рынков сделки заключаются только на конкретные месяцы, установленные биржей для данного контракта. Таким образом, между датой начала торговли контрактом на бирже и днем, предшествующим началу ближнего месяца поставки товара, существует временной интервал - срок обращения фьючерса. В случае если контракт предусматривает физическую поставку, ее осуществление обеспечивает клиринговая фирма биржи, которая подбирает пары покупателей и продавцов и координирует весь процесс их взаимодействия. [24]
При торговле фьючерсными контрактами маклер объявляет название торгуемого фьючерсного контракта, месяц поставки, котировку контракта на предыдущих торгах, время окончания торгов по данным контрактам. Заявки на продажу по наиболее низким ценам и заявки на покупку по наиболее высоким ценам отражаются на информационном табло в зале биржи. По окончании торговой сессии для каждого вида и месяца исполнения контракта определяются цены закрытия. [25]
Как правило, торговая активность на фьючерсном рынке должна ограничиваться лишь месяцами поставки с наиболее высоким открытым интересом. От торговли контрактами с низким открытым интересом следует воздерживаться. Как явствует из самого термина, высокие показатели открытого интереса означают, что среди участников рынка к некоторым месяцам поставки существует повышенный интерес. Некоторые трейдеры в качестве мерила торговой активности предпочитают использовать значения объема по отдельным месяцам поставки. Я думаю, пользоваться для этой цели показателями открытого интереса было бы более правомерно. [26]
Внутрирыночные спреды предпринимаются в ожидании прибылей от относительных движений цен между разными месяцами поставки. Эта ситуация может случиться, когда в силу сложившейся конъюнктуры рынка, цена на фьючерс с некоторым месяцем поставки превосходит его обоснованную стоимость. [27]
Месячный объем и сортимент поставок подтверждается Сторонами за 15 дней до наступления месяца поставки, путем обмена договорными письмами. [28]
Межрыночные спреды представляют собой фьючерсные сделки, в которых покупаются фьючерсы с определенным месяцем поставки и продаются в месяц поставки по контракту на родственный актив. [29]
Во фьючерсных контрактах должен быть обязательно указан один из календарных месяцев года как месяц поставки. [30]
Страницы: 1 2 3 4