Банк - япония
Cтраница 4
 |
Реакция на данные по торговому дефициту США, 21 сентября 1999г. [46] |
К сентябрю многие официальные лица, руководители финансовой политики и экономисты считали, что для реального ограничения роста йены Банку Японии следует принять более решительные меры по дальнейшей денежной экспансии. Но Банк Японии, лишь недавно получивший независимость в процессе последних финансовых реформ, ощетинивался против любых попыток давления на него. Перед 21 сентября, когда состоялось очередное заседание Комитета по денежной политике Банка Японии, рынки было уверены в том, что Банк все-таки пойдет на реальные новые меры, тем более, что в это время заместитель министра финансов Японии находился в США, убеждая руководство Казначейства поддержать Японию в ее попытках поднять курс доллара по отношению у йене. Однако эти попытки закончились ничем ( в значительной мере потому, что США также хотели увидеть сначала реальные меры по изменению денежной политики в Японии), а Банк Японии 21 сентября заявил, что осуществляемая им с начала 1999 года политика поддержания процентных ставок на низком уровне и обеспечения денежного рынка достаточной ликвидностью соответствует интересам экономики и является адекватной. [47]
Но в связи с сохранением неблагоприятных тенденций в экономике Японии в мае - июне 1998 г. ускорилось падение курса японской иены и в середине июня он упал по отношению к доллару до самого низкого уровня за последние 8 лет. Для исправления положения совместно с ФРС США Банк Японии произвел крупномасштабную валютную интервенцию, что несколько стабилизировало ситуацию, однако в конце августа - начале сентября 1998 г. она снова ухудшилась. [48]
Рынок данных операций в значительной степени монополизирован ведущими банками США, Западной Европы, Японии. Сравнение списков лидеров ПФ в области организации кредитов и лидеров-провайдеров показывает, что многие банки достаточно активно играют и ту, и другую роль. Очевиден и высокий удельный вес в обоих списках банков Японии. [49]
К этому времени уже стало совершенно ясно, что обычные денежно-кредитные и фискальные способы создания дополнительного спроса не работают. Снижение ставок денежного рынка практически до нуля и ослабление требований Банка Японии к резервам коммерческих банков не создают денежного предложения, а только усиливают дефляцию. Строительные работы на бюджетные деньги не действуют в качестве стимула для частных инвестиций и только раздувают непомерный государственный долг. [50]
Сравнение списков лидеров проектного финансирования в области организации кредитов и лидеров-провайдеров показывает, что многие банки выступают достаточно активно в общих ролях. Бросается в глаза и высокий удельный вес в обоих списках банков Японии. [51]
Попытки Банка получить поддержку в этой борьбе со стороны Казначейства США ничего не давали, а на интервенции, которые он осуществлял Б одиночестве, рынок смотрел спокойно, каждый раз опять поднимая курс йены, которая была нужна иностранным инвесторам для приобретения растущих японских акций. Но Банк Японии заявил, что его финансовая политика остается прежней, после чего рынок укрепился в уверенности, что интервенции можно не опасаться, а те, кто накануне активно покупали доллар в ожидании изменений политики Банка Японии и совместных действий США и Японии на валютном рынке, были весьма разочарованы и вынуждены продавать купленный доллар с убытками. [52]
 |
USD / JPY, часовой график. Реакция рынка на критику интервенций. [53] |
Основным тезисом данных заявлений был призыв к регулирующим финансовым органам о большей эластичности во влиянии на валютные курсы национальных валют, который подразумевает, что курсы валют должны устанавливаться рынком. Эти призывы рынок в первую очередь отнес на счет Японии и Китая, которые довольно активно вмешиваются в поведение валютных рынков. Считается, что с инициативой подобного заявления выступили США, поскольку значительный дефицит как платежного, так и торгового баланса этой страны чрезвычайно тяжело уменьшить без изменения валютных курсов. И хотя подобные призывы не означают, что Банк Японии перестанет проводить интервенции, рынок принял их в качестве сигнала к активной покупке йен за доллары. [54]
К сентябрю многие официальные лица, руководители финансовой политики и экономисты считали, что для реального ограничения роста йены Банку Японии следует принять более решительные меры по дальнейшей денежной экспансии. Но Банк Японии, лишь недавно получивший независимость в процессе последних финансовых реформ, ощетинивался против любых попыток давления на него. Перед 21 сентября, когда состоялось очередное заседание Комитета по денежной политике Банка Японии, рынки было уверены в том, что Банк все-таки пойдет на реальные новые меры, тем более, что в это время заместитель министра финансов Японии находился в США, убеждая руководство Казначейства поддержать Японию в ее попытках поднять курс доллара по отношению у йене. Однако эти попытки закончились ничем ( в значительной мере потому, что США также хотели увидеть сначала реальные меры по изменению денежной политики в Японии), а Банк Японии 21 сентября заявил, что осуществляемая им с начала 1999 года политика поддержания процентных ставок на низком уровне и обеспечения денежного рынка достаточной ликвидностью соответствует интересам экономики и является адекватной. [55]
Помимо конституций правовую основу деятельности Центральных банков составляют специальные законы о Центральных банках и банковских системах государств. В Великобритании в 1999 г. был принят новый Билль о Банке Англии ( Bank of England Bill s), закрепивший правовой статус Банка Англии, его функции и полномочия. Во Франции деятельность Банка регламентируется Законом № 73 - 7 от 3 января 1973 г. о Банке Франции и Декретом № 73 - 102 от 30 января 1973 г. о Банке Франции. В Германии 28 марта 2002 г. были внесены новые изменения в Закон о Немецком Федеральном Банке от 26 июня 1957 г., вступившие в силу с 30 апреля 2002 г. Япония в настоящее время проводит банковскую реформу, а сегодня Банк Японии осуществляет свою деятельность на основании закона 1942 г. Правовые основы деятельности Федеральной Резервной Системы США содержатся в Законе о Федеральной Резервной Системе 1913 г. с последующими изменениями, в Законе Хамфри-Хоккинса 1978 г. О полной занятости и сбалансированном росте. Европейскому Центральному банку и Европейской Системе Центральных банков посвящены положения раздела VII Договора о ЕС. [56]
Кредитное учреждение может осуществлять свою деятельность только при наличии лицензии на осуществление банковской деятельности или отдельных банковских операций. Законодательство каждого государства устанавливает свой перечень требований, которым должно соответствовать кредитное учреждение, желающее получить лицензию. Одним из обязательных условий выдачи лицензии является положительный отзыв представителей того банковского союза, членом которого создаваемый банк намеревается стать. В Великобритании лицензированием банковской деятельности занимается Банк Англии, который в соответствии с банковским законом 1987 г. может отзывать или аннулировать лицензию любого банка, ограничивать срок действия уже выданной лицензии в случае систематических нарушений со стороны банка. Такими же полномочиями обладает Банк Японии в соответствии с законом 1942 г. и Банк Италии в соответствии с законом 1993 г. о банках. Во Франции согласно Закону от 24 января 1984 г. правом выдачи и изъятия лицензий на осуществление банковских операций обладает Комитет кредитных учреждений. В Германии в соответствии с Законом 1961 г. о кредитном деле таким правом обладает Федеральное ведомство по надзору за кредитными учреждениями. По общему правилу органы, занимающиеся лицензированием банковской деятельности, выдают, приостанавливают и отзывают лицензии на ведение банковских операций, регулярно получают информацию от кредитных учреждений о виде и объеме их деловой деятельности, следят за соблюдением ими банковского законодательства. На основании полученной информации орган, осуществляющий лицензирование банковской деятельности, принимает решение о предоставлении, продлении или аннулировании лицензии. Как правило, лицензия аннулируется, если учреждаемый банк не в состоянии начать операции по истечении установленного для этого срока, или когда он осуществляет операции, не предусмотренные лицензией, или не выполняет содержащиеся в ней условия, нарушает законы или нормативные акты, осуществляет действия, наносящие ущерб интересам кредиторов и вкладчиков. [57]
К сентябрю многие официальные лица, руководители финансовой политики и экономисты считали, что для реального ограничения роста йены Банку Японии следует принять более решительные меры по дальнейшей денежной экспансии. Но Банк Японии, лишь недавно получивший независимость в процессе последних финансовых реформ, ощетинивался против любых попыток давления на него. Перед 21 сентября, когда состоялось очередное заседание Комитета по денежной политике Банка Японии, рынки было уверены в том, что Банк все-таки пойдет на реальные новые меры, тем более, что в это время заместитель министра финансов Японии находился в США, убеждая руководство Казначейства поддержать Японию в ее попытках поднять курс доллара по отношению у йене. Однако эти попытки закончились ничем ( в значительной мере потому, что США также хотели увидеть сначала реальные меры по изменению денежной политики в Японии), а Банк Японии 21 сентября заявил, что осуществляемая им с начала 1999 года политика поддержания процентных ставок на низком уровне и обеспечения денежного рынка достаточной ликвидностью соответствует интересам экономики и является адекватной. [58]
Страницы: 1 2 3 4