Cтраница 1
Инвестиционный банк соглашается выступить подписчиком ( андеррайтером) выпуска акций и для этой цели купить все акции для последующей публичной перепродажи по заранее установленной цене за одну акцию. В случае особо крупного выпуска акций риск, связанный с размещением, может быть распределен между несколькими приглашенными для этой цели инвестиционными банками, которые вместе составляют синдикат подписчиков. На этапе продажи акций синдикат обычно привлекает других дилеров ценных бумаг, образующих продающую группу, и вместе с ними продает выпущенные акции по твердой цене. Однако до продажи акций компания должна выполнить все требования о предоставлении информации, предъявляемые КЦББ. В регистрационной справке, предоставляемой в КЦББ, компания указывает основные данные своего финансового состояния и осуществляемых операций. [1]
Инвестиционный банк играет для казначея компании ту же роль на первичном рынке, что и официальный представитель для инвестора на вторичном рынке. [2]
Инвестиционный банк ( investment banker) - финансовый институт, который специализируется на эмиссии ценных бумаг и их гарантированном размещении. [3]
Инвестиционный банк и другие члены эмиссионного синдиката могут гарантировать размещение всего выпуска бумаг на рынке. Затем андеррайтеры продают ценные бумаги нового выпуска по цене публичного предложения ( или более низкой) и могут сами купить некоторую долю выпуска. Беря на себя твердое обязательство ( firm commitment) продать весь выпуск, андеррайтеры, бесспорно, рискуют, ведь может так случиться, что часть выпуска окажется неразмещенной. [4]
Инвестиционный банк ( по общемировым понятиям) должен не только выдавать кредиты, но и способствовать привлечению крупных долгосрочных инвестиций. [5]
Инвестиционный банк или группа инвестиционных банков, приобретающий ценные бумаги, осуществляет андеррайтинг выпуска, оплачивая компании всю стоимость выпуска. В момент оплаты компания освобождается от риска, связанного с трудностями реализации бумаг. Если размещение выпуска идет плохо из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры или из-за того, что цены бумаг завышены, убытки несет уже не эмитент, а гарант. [6]
Инвестиционный банк обязан зарегистрировать выпуск в том шт [ ате, где предполагается организация подписки. После получения извещения о регистрации выпуска специально созданный эмиссионный синдикат созывает предэмиссионное совещание, на котором присутствуют члены синдиката и представители эмитента. После подписания соответствующего контракта участник синдиката уже не мйжет выйти из него без финансовых потерь для себя. [7]
Инвестиционный банк, к-рый предоставляет долгосрочные кредиты предприятиям рыбной пром-сти; капитал банка создан за счет эквивалентного фонда, образованного из выручки в местной валюте от продажи амер. Кредиты банка предоставляются также за счет высвобождения средств из этого фонда. В И, существуют специальные сберегательные банки и ок. Страхование осуществляет Мореходная страховая компания Исландии; наибольшее распространение имеет страхование рыболовецких судов. [8]
Инвестиционный банк соглашается выступить подписчиком ( андеррайтером) выпуска акций и для этой цели купить все акции для последующей публичной перепродажи по заранее установленной цене за одну акцию. В случае особо крупного выпуска акций риск, связанный с размещением, может быть распределен между несколькими приглашенными для этой цели инвестиционными банками, которые вместе составляют синдикат подписчиков. На этапе продажи акций синдикат обычно привлекает других дилеров ценных бумаг, образующих продающую группу, и вместе с ними продает выпущенные акции по твердой цене. Однако до продажи акций компания должна выполнить все требования о предоставлении информации, предъявляемые КЦББ. В регистрационной справке, предоставляемой в КЦББ, компания указывает основные данные своего финансового состояния и осуществляемых операций. [9]
Инвестиционный банк играет для казначея компании ту же роль на первичном рынке, что и официальный представитель для инвестора на вторичном рынке. [10]
Инвестиционный банк по контракту с корпорацией-эмитентом может организовать синдикат для гарантированного размещения выпуска, который, в свою очередь, формирует группу по продаже нового выпуска ценных бумаг на первичном рынке. [11]
Инвестиционный банк и другие члены эмиссионного синдиката могут гарантировать размещение всего выпуска бумаг на рынке. Затем андеррайтеры продают ценные бумаги нового выпуска по цене публичного предложения ( или более низкой) и могут сами купить некоторую долю выпуска. Беря на себя твердое обязательство ( firm commitment) продать весь выпуск, андеррайтеры, бесспорно, рискуют, ведь может так случиться, что часть выпуска окажется неразмещенной. [12]
Инвестиционный банк соглашается попытаться устроить выкуп акций за счет кредита. Для компании были составлены финансовые прогнозы и сметы наличное с целью определить объем долга, который компания в состоянии обслужить. На базе этих прогнозов, а также сокращения некоторых капитальных расходов, расходов на НИОКР и рекламу было установлено, что вероятная величина денежных потоков, необходимых для обслуживания долга, составит 100 млн. дол. [13]
Инвестиционный банк действует в качестве посредника - покупает ценные бумаги у компании и перепродает их инвесторам. В качестве вознаграждения за свои услуги он получает разницу ( спрэд) между ценой, которую платит за ценные бумаги, и ценой, по которой эти ценные бумаги перепродаются инвесторам. Размер спрэда может колебаться от 3 до 8 % цены. В США продажа ценных бумаг осуществляется двумя способами - путем обычной подписки или экстренной регистрации. При обычной подписке инвестиционный банк покупает пакет ценных бумаг и платит деньги компании. В данном случае компания не несет рисков, связанных с невозможностью продать данный выпуск по установленной цене. Инвестиционный банк ( андеррайтер) принимает на себя риски колебаний цены в течение всего периода размещения акций. С целью распределения риска инвестиционный банк приглашает другие инвестиционные банки для участия в размещении акций. [14]
Инвестиционный банк гарантирует размещение нового выпуска корпорационных или муниципальных облигаций или эмиссии акций частных корпораций. Под гарантированием размещения понимается, что инвестиционный банк гарантирует, что весь пакет ценных бумаг будет продан по минимальной цене за акцию или облигацию. Коммерческие же банки принимают депозиты вкладчиков и покупают активы у заемщиков. [15]