Cтраница 2
Вследствие этого система, допускавшая образование пирамиды резервов, стала причиной финансового кризиса, который быстро стал распространяться во всей финансовой сфере. Поскольку хранители резервов ( крупные городские банки) сами были коммерческими институтами, они в той же степени были подвержены сжатию кредита, что и мелкие банки. Это одна из причин, изменивших общественное мнение относительно необходимости центрального банка и последующего создания Федеральной резервной системы в 1913 г., которой посвящена оставшаяся часть данной главы. [16]
Акции мелких банков не так активно торгуются на рынке, по крайней мере по сравнению с акциями крупных банков. Тем не менее отметим, что и их дела обстоят, мягко говоря, не блестяще. Например, доходность активов таких банков упала с более чем 0 9 % в 1982 г. до менее чем 0 6 % к концу 1980 - х годов. Отсюда можно сделать вывод, что мелкие банки обычно более прибыльны по сравнению с крупными банками ( если соотносить доход с общим объемом активов), но в общем можно сказать, что дела у них обстоят примерно одинаково. [17]
В то же время другие банки стали все чаще слышать о том, что Bank of America собирается расширить свою программу за пределы Калифорнии. После нескольких лет относительного затишья банковская индустрия просто взорвалась различными слухами о кредитных карточках, о возможных атаках и потенциальных участниках. Практически впервые после Великой Депрессии банки начали задумываться о возможностях открытой конкуренции друг с другом. Эти слухи, в свою очередь, вызвали огромную волну рассылок кредитных карт, охватившую всю страну в конце 60 - х годов. Подогреваемые паникой и завистью, банкиры буквально врывались с лету в бизнес, о котором практически ничего не знали и к которому были совершенно не подготовлены. Крупные и мелкие банки, банковские консорциумы и отдельные банки, банки, предоставляющие и не предоставляющие потребительские ссуды, в едином порыве начали выдавать кредитные карточки, вспомнив о таких забытых названиях, как Everything Cards, Town & Country Cards, Midwest Bank Cards, Interbank Cards и десятках других. За период с I 1966 по 1970 гг. банкиры буквально завалили страну кредитными карточками. [18]
Так как, банки ответственны за все вложения, которые делаются от их имени, существуют тщательно разработанные процедуры для рассмотрения и утверждения всех решений об инвестиции. Кроме того, каждый инвестор должен иметь возможность доказать в суде правильность своих решений. Все эти критерии практически сводятся к одному принципу: качество инвестиции гарантируется в том и только в том случае, если предлагаемые ценные бумаги покупаются или имеются во владении других ведущих учреждений, управляющих доверенным капиталом. Очевидно, что точное соблюдение этого принципа сделало бы невозможными никакие изменения. На практике более мелкие банки придерживаются правила, согласно которому все нововведения должны исходить только из крупных банков, действующих самостоятельно или небольшими группами. Если нововведения появляются не очень часто, общий список акций, которые считаются подходящими для инвестиции согласно этому принципу, почти не меняется со временем. Еще более точное предсказание возможно, если учесть то обстоятельство, что инвесторы стремятся избежать убытков, избавляясь от акций, цена которых упала ниже покупной цены. Основной список акций ( В-список), которые в данном банке считаются пригодными для доверительной инвестиции, на протяжении долгого времени остается почти постоянным, а любое изменение этого списка состоит лишь в добавлении акций. Инвестор каждый раз производит выбор из некоторого подмножества акций основного списка. Это подмножество, называемое А-списком, определяется с помощью понятия об относительной ценности акций. Поскольку параметры ценных бумаг меняются с течением времени, содержание А-списка также меняется со временем. [19]
Объем доверительных операций непрерывно растет. Расширение объема банковских операций сопровождается обострением конкурентной борьбы и слиянием банков. Крупные банки обладают рядом преимуществ. Они меньше зависят от колебаний конъюнктуры, в большой степени обеспечивают сохранность вкладов и удовлетворяют спрос на ссудный капитал со стороны высококонцентрированного нроиз-ва. Слияния затрагивают не только мелкие, но и крупные банки. Чейз Манхаттен банк, в нач. Поглощенные мелкие банки, как правило, становятся филиалами крупных банков. Гигантские банки с филиалами, разбросанными по всей стране и за границей, типичны на совр. Великобританией, Францией и ФРГ), сохраняется большое количество внешне самостоятельных мелких банков. В таких странах, как Франция и Италия, на процессы концентрации и централизации банковского капитала оказывает большое влияние и принимает в них непосредственное участие гос-во ( напр. Банки-миллиардеры хранят у себя резервы провинциальных банков и превращают их но существу в свои филиалы. [20]