Cтраница 1
Модель Блэка-Шольца предназначена для определения действительной стоимости опциона на основе цены базисной бумаги и ее волатильности, времени до срока истечения опциона и текущего уровня процентных ставок. [1]
Используя модель Блэка-Шольца, оцените стоимость опциона колл на эти акции. [2]
Основано на модели Блэка-Шольца. Для получения соответствующей стоимости европейского опциона пут прибавить приведенную стоимость цены исполнения и вычесть цену акции. [3]
Основано на модели Блэка-Шольца. [4]
Основано на модели Блэка-Шольца. Для получения соответствующей стоимости европейского опциона пут прибавить приведенную стоимость цены исполнения и вычесть цену акции. [5]
Основано на модели Блэка-Шольца. [6]
На левой гистограмме мы делаем предположение, что для предприятия г-жи Хартии Вольнэсти возможны только два исхода - высокий спрос или низкий спрос. На гистограмме показана приведенная стоимость в первом году при допущении, что бизнес не останавливается. Логарифмическое нормальное распределение на правом рисунке более реалистично, поскольку подразумевает бесконечный ряд возможных значений приведенной стоимости и учитывает промежуточные результаты Модель Блэка-Шольца основана на логарифмическом распределении. [7]
На левой гистограмме мы делаем предположение, что для предприятия г-жи Хартии Вольнэсти возможны только два исхода - высокий спрос или низкий спрос. На гистограмме показана приведенная стоимость в первом году при допущении, что бизнес не останавливается. Логарифмическое нормальное распределение на правом рисунке более реалистично, поскольку подразумевает бесконечный ряд возможных значений приведенной стоимости и учитывает промежуточные результаты. Модель Блэка-Шольца основана на логарифмическом распределении. [8]
Ключевой переменной является изменчивость курса. В тот же день, когда акции AT & Т шли по 50 долларов, а опцион на них - по 2 50 за акцию, акции Microsoft шли по 83 Vs доллара, а четырехмесячный опцион на их покупку по 90 долларов - 4 50 доллара за акцию. Цена акции Microsoft примерно на 7 долларов отличалась от цены исполнения опциона, а в случае с акциями AT & Т это отличие составляло только четверть пункта. Рынок явно был уверен, что колебания курса акций Microsoft будут большими, чем курса акций AT & T. В соответствии с моделью Блэка-Шольца они должны были быть вдвое большими в последующие четыре месяца. [9]