Cтраница 2
Прирост денежной массы равен произведению денежного мультипликатора на прирост денежной базы. Или MB NBR BR С, поскольку суммарные резервы, по определению, должны быть равны сумме заемных и незаемных резервов. [16]
Изменение обязательных резервов изменяет величину денежного мультипликатора, но при прочих равных условиях не влияет на денежную базу. [17]
Как эта норма связана с денежным мультипликатором. [18]
На действие данного рычага также влияет денежный мультипликатор. [19]
Эмпири л - - кие расчеты денежного мультипликатора Поскольку компоненты формулы денежного мультипликатора меняются в зависимости от поведения банковской системы и небанковского сектора, нельзя точно знать, каким же будет денежный мультипликатор в различные периоды. [20]
В частности, в нашей формуле денежного мультипликатора m 1 / Я к обязательной резервной норме Я мы теперь прибавляем дополнительные избыточные резервы, которые предпочитает держать банкир. [21]
Также важно осознать, что эмпирические модели денежных мультипликаторов позволяют оценивать их фактические ( ex post) значения, в то время как денежно-кредитная политика нуждается в информации об ожидаемых ( ex ante) изменениях денежных мультипликаторов. Чем разнообразнее значения денежных мультипликаторов, тем сложнее проводить денежно-кредитную политику, если целью ФРС является контроль над денежной массой. Следовательно, мультипликатор должен быть стабильным и предсказуемым, чтобы модель денежного мультипликатора была действительно полезна в качестве инструмента денежно-кредитной политики. [22]
На рис. 14 - 15 показаны эмпирические расчеты денежных мультипликаторов Ml и М2 с 1959 по 1992 г. Как и ожидалось, мультипликатор М2 больше мультипликатора Ml ( у пего больший числитель при одинаковых знаменателях); мультипликатор М2 постепенно растет, в то время как мультипликатор Ml более стабилен. [23]
Экономисты называют уравнение ( 14 - 18) моделью денежного мультипликатора ( money multiplier model) определения денежной массы в экономике. [24]
В свою очередь изменения денежной массы, вызванные изменениями денежного мультипликатора, приведут к увеличению или падению равновесной процентной ставки, вызывая тем самым вертикальное смещение графика LM. Однако осуществляя таргетирование номинальной процентной ставки, ФРС, так же как и случае с колебаниями спроса на деньги, может предотвратить такое смещение графика LM. Поэтому использование номинальной процентной ставки в качестве промежуточной цели автоматически устраняет эффект от колебаний реального дохода, выражающийся в изменении номинальной денежной массы. [25]
Предложение денег прямо зависит от величин денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Увеличение сс ( коэффициента депонирования) и сг ( нормы резервирования) уменьшает денежный мультипликатор, и наоборот. [26]
Коэффициент 1 / г получил в теории денежного обращения название денежный мультипликатор, а количество наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, - базовые деньги или денежная база. [27]
Изменение уровня резервов выступает тем фактором, который определяет значение денежного мультипликатора, а через это обстоятельство - величину предложения денег. В зависимости от этого различают рестрйктивную и экспансионистскую монетарную политику. [28]
Если в качестве денежной базы принять величину наличных денег, то денежный мультипликатор может рассматриваться как один из способов определения скорости обращения ( оборачиваемости) наличных денег и мера эффективности их использования в экономической системе. [29]
Эмпири л - - кие расчеты денежного мультипликатора Поскольку компоненты формулы денежного мультипликатора меняются в зависимости от поведения банковской системы и небанковского сектора, нельзя точно знать, каким же будет денежный мультипликатор в различные периоды. [30]