Cтраница 1
Фонд есть фактическая сумма наличности, отложенная для специальных целей. Фонд компании обычно соответствует ее резервным счетам. [1]
Информационный фонд есть совокупность массивов данных, которые должны храниться в системе и использовать - ся в процессе разработки планов и контроля за их выполнением. Информационный фонд включает массивы, хранимые обычным способом, и массивы машинного хранения. Содержанием массивов обычного хранения могут быть инструктивные материалы, служебная и другая информация. Массивы машинного хранения ( базы данных) формируются и обрабатываются средствами автоматизированного банка данных. Они подразделяются на общесистемные, рабочие и архивные базы. [2]
Воспроизводство основных фондов есть процесс непрерывный и периодически повторяющийся. Это проявляется в том, что в процессе воспроизводства основные фонды проходят одни и те же стадии. Кругооборот основных фондов в процессе воспроизводства называют циклом воспроизводства. [3]
Кругооборот производственных фондов есть движение их стоимости и, как таковое, непосредственно не выражает цели социалистического производства. Это относится и ко всем трем формам кругооборота фондов. Однако при социализме все они в конечном счете подчинены увеличению производства материальных благ для более полного удовлетворения потребностей общества и его членов. [4]
Здесь у инвестора-любителя или у небольших мобильных фондов есть огромные преимущества перед финансовыми гигантами, которые реально могут инвестировать только в компании из индекса S & P-500 и им подобные. [5]
Следует иметь в виду, что у взаимных фондов есть и скрытые издержки - оборот акций. Это процент инвестиционного портфеля, который продан за 12 месяцев. При высоком показателе издержки фонда увеличиваются. Что касается специализирующихся на коротких продажах взаимных фондов, у них показатель оборота акций, как правило, высокий главным образом потому, что эти фонды обычно не являются держателями долгосрочных позиций. Более того, в случае повышения курса того или иного финансового инструмента фонд, вероятно, осуществит зачет этой позиции. [6]
У работников благотворительных фондов есть в арсенале целый перечень событий для сбора средств: разнообразные праздники, художественные выставки, аукционы, бенефисы, лотереи, книжные ярмарки, продажи выпечки, спортивные состязания, танцы, обеды, ярмарки, демонстрации мод, пикники, распродажи ( в том числе и старых вещей), круизы. [7]
По существу, менеджеры фондов есть в страховых компаниях, инвестиционных банках, независимых фирмах, пенсионных и инвестиционных фондах, где они действуют от имени своих организаций и клиентов. [8]
Максимальная надбавка составляет 8У2 % курса покупки, но не все фонды взимают такую надбавку. При покупке их акций уплачиваются комиссионные, и поэтому между курсом предложения и чистой стоимостью активов фонда есть разница, хотя и небольшая. Так, у фонда Фиделити селект-компыо-терс она составляет всего 22 цента. Эти буквы означают, что данный фонд не берет надбавку, т.е. его акции продаются и покупаются по одному и тому же курсу - 7 93 долл. [9]
Хотя многие из этих фондов вполне консервативны, они нередко начинают вести себя более агрессивно. Если в последнее время их активы росли, то этим они на самом деле обязаны именно своему новому отношению к инвестициям, поэтому среди подобных фондов есть самые разные - от тех, кто размещает капитал в высококлассные государственные облигации, до тех, кто вкладывает его только в бросовые облигации. В течение многих лет фонды облигаций не предлагали особо привлекательных финансовых инструментов, однако в середине 70 - х годов их менеджеры стали агрессивнее и начали более внимательно управлять портфелями фондов. [10]
Одни фонды специализируются на акциях, другие - на облигациях; одни ставят целью своих вложений получение наибольшей курсовой прибыли, другие рассчитывают на высокий доход. Поэтому некоторые фонды привлекают людей, склонных к спекуляции, а другие вызывают интерес главным образом у инвесторов, предпочитающих устойчивый доход. У каждого фонда есть конкретная инвестиционная цель: обычно это прирост стоимости активов ( или курсовая прибыль), текущий доход, необлагаемый доход, сохранность капитала или же какое-либо сочетание этих целей. [11]
Комиссии по ценным бумагам и биржам фонды обязаны декларировать свои цели и каждый из них обязан делать все возможное для того, чтобы его политика реализовалась и цели были достигнуты. В этой отрасли финансовых услуг широко практикуется классификация фондов по инвестиционной политике и целям, которая отражает их общность не только в способах управления капиталом, но и в характеристиках риска и доходности. Среди самых популярных фондов есть такие, которые ориентируются на: рост активов ( динамичные); очень быстрый их рост ( сверхдинамичные); доход от вложений в акции или фонды акций; сбалансированный рост; рост и доход; инвестиции в облигации; инвестиции в краткосрочные инструменты денежного рынка; необычные стратегии инвестирования; наконец, отраслевые и международные фонды. В табл. 13.3 даны перечень ряда наиболее успешно работающих фондов каждой из этих категорий, размеры их надбавок и комиссионных, а также показатели доходности за последние пять лет. Теперь рассмотрим различные виды взаимных фондов, что они собой представляют и как работают. [12]
Получение неадекватных страховых премий может быть не замечено страховщиком в течение нескольких лет, если его собственные резервы для покрытия недополученных премий или неоплаченных убытков не создаются им своевременно. Длительная платежеспособность страховщика по общему страхованию зависит от размеров уставного капитала паевого фонда по сравнению с доходами от премий. Так как уставный капитал фонда есть разность между полными активами страховщика и источниками их финансирования, без учета фондов акционеров, то любое превышение стоимости активов или преуменьшение его обязательств приведет к увеличению установленного размера уставного капитала. [13]
В период накопления поступающие средства налогами не облагаются, вкладчик платит налоги, когда деньги ему возвращаются. Коммерческие банки через свои трастовые отделы, страховые фирмы, а также федеральное правительство, местные администрации, и некоторые другие нестраховые организации предлагают свои средства пенсионным фондам. Ввиду того, что пассивы пенсионных организаций имеют долгосрочный характер, у фондов есть возможность инвестировать средства в долгосрочные ценные бумаги. Поэтому основная часть инвестиций приходится на корпоративные акции и облигации. Пенсионные фонды на самом деле являются крупнейшими среди институциональных инвесторов держателями корпоративных финансовых инструментов. Хотя наибольшей частью корпоративных ценных бумаг владеют физические лица, в последние годы наблюдалась чистая реализация таких ценных бумаг физическими лицами. А пенсионные и тому подобные фонды на настоящий момент являются основными покупателями ценных бумаг данного вида. Общая стоимость активов этих фондов приблизительно 1 5 трлн. дол. [14]
Идеальный взаимный фонд должен обеспечивать наибольший прирост капитала тогда, когда курсы ценных бумаг повышаются, полностью защищать капитал от потерь тогда, когда эти курсы снижаются, и всегда давать высокий уровень текущего дохода. У каждого вкладчика есть свой круг задач, и точно так же у каждого инвестиционного фонда есть круг задач, свои приемы работы, свой набор услуг. [15]