Cтраница 1
Кривые безразличия инвесторов, характеризующихся слабой нерасположенностью к риску, являются относительно пологими, а тех, кто сильно не расположен к риску, - относительно крутыми. [1]
Почему кривые безразличия инвестора, избегающего риска в большей степени, имеют более крутой наклон, чем кривые безразличия инвестора, избегающего риска в меньшей степени. [2]
Объясните, почему кривые безразличия инвестора не могут пересекаться. [3]
Оптимальный портфель инвестора идентифицируется с точкой касания кривых безразличия инвестора с эффективным множеством. [4]
Почему кривые безразличия инвестора, избегающего риска в большей степени, имеют более крутой наклон, чем кривые безразличия инвестора, избегающего риска в меньшей степени. [5]
Портфель, оптимальный с точки зрения инвестора, соответствует точке касания кривой, характеризующей эффективное множество портфелей ( на рис. 3.2 это дуга BE), и одной из кривых безразличия конкретного инвестора - - это точка N, соответствующая наиболее высокому уровню удовлетворенности, которого может достичь инвестор. Более осторожный инвестор, возможно, выберет портфель с более низкой ожидаемой доходностью и меньшим уровнем риска, а более агрессивный - портфель, доходность которого выше, но при этом выше и уровень риска. [6]
Если рассматриваемая инвестиция ( инновационный проект), судя по ее характеристикам ожидаемой доходности ( рентабельности) и риска, на полученной карте предпочтений соответствует точке, которая находится выше или непосредственно на самой низкой ( но еще приемлемой) из кривых безразличия инвестора, то принципиальное решение о начале проекта принимается. [7]
Ниже приводится список некоторого количества портфелей с их ожидаемыми доход-ностями, стандартными отклонениями и уровнем полезности ( измеряемым в условных единицах), которые были рассмотрены Арки Боном. Исходя из этой информации необходимо построить график кривых безразличия инвестора Арки. [8]
После того как были определены структура и местоположение эффективного множества Марковица, можно определить состав оптимального портфеля инвестора. Портфель, обозначенный как О на рис. 8.2, соответствует точке касания кривых безразличия инвестора с эффективным множеством. Процедура определения состава оптимального портфеля начинается с графического определения инвестором уровня его ожидаемой доходности. То есть из графика инвестор может определить, где располагается О, а затем с помощью линейки отметить его ожидаемую доходность. [9]
После того как были оценены ожидаемые доходности, дисперсии и ковариаций, необходимо ввести эти значения в компьютер. После этого оптимальный портфель инвестора может быть подобран с помощью определения точки касания кривых безразличия инвестора с эффективным множеством. [10]
Этот портфель, обозначаемый О на рис. 9.8, соответствует точке касания эффективного множества и одной из кривых безразличия инвестора. Процедура нахождения структуры этого портфеля аналогична описанной для модели Марковица в Приложении А к гл. Для этого он измеряет ординату точки О, проводя через нее горизонтальную прямую до пересечения с вертикальной осью. [11]
КРИВЫЕ БЕЗРАЗЛИЧИЯ ИНВЕСТОРА [ indifference curves of investor ] - разнообразные комбинации портфелей ценных бумаг, равнозначные для инвестора по критерию соотношения уровня их ожидаемой доходности и риска, выраженные графически. Определение кривых безразличия инвестора является важным элементом современной портфельной теории. [12]
Здесь уместно спросить: как инвестор может определить вид его кривых безразличия. В конце концов, каждый инвестор имеет график кривых безразличия, которые, обладая всеми вышеперечисленными свойствами, в то же время являются сугубо индивидуальными для каждого инвестора. Один из методов, как будет показано в гл. Исходя из сделанного выбора, может быть произведена оценка формы и местоположения кривых безразличия инвестора. При этом предполагается, что каждый инвестор будет действовать так, как будто бы он исходит из кривых безразличия при совершении выбора, несмотря на то, что осознанно их не использует. [13]