Cтраница 2
Теоретически надежный означает безрисковый, подобно денежному доходу по облигациям казначейства. Практически это означает, что риск невыполнения обязательств или непоступления потока денежных средств мал. [16]
Теоретически надежный означает безрисковый, подобно денежному доходу по облигациям казначейства. Практически это означает, что риск невыполнения обязательств или непоступления потока денежных средств мал. [17]
Предположим, в августе 1989 г. вы инвестировали средства в облигации Казначейства США со ставкой 125 / 8 % - Купонная ставка процента по облигации равна 125 / 8, а номинальная стоимость облигации - 1000 дол. Это означает, что ежегодно до 1994 г. вам будут выплачивать проценты в размере 0 12625 х х 1000 126 25 дол. Срок погашения облигации наступает в августе 1994 г.: в это время Казначейство выплатит вам последние 126 25 дол. [18]
Предположим, в августе 1989 г. вы инвестировали средства в облигации Казначейства США со ставкой 125 / % - Купонная ставка процента по облигации равна 125 / 8, а номинальная стоимость облигации - 1000 дол. Это означает, что ежегодно до 1994 г. вам будут выплачивать проценты в размере 0 12625 х х 1000 126 25 дол. Срок погашения облигации наступает в августе 1994 г.: в это время Казначейство выплатит вам последние 126 25 дол. [19]
Допустим, что я иностранный инвестор и что я владею облигациями Казначейства США Это подразумевает, что я доверяю правительству США, что я одолжил вам свои деньги для целей управления вашей экономикой. [20]
В прошлом некоторые инвестиционные компании, которые занимались инвестированием только в облигации Казначейства США, привлекли к себе внимание тем, что предложили такие ставки доходности, которые значительно превосходили процентные ставки по любым другим инвестиционным инструментам с таким же сроком погашения. Предлагаемая ими процентная ставка, являлась текущей доходностью, а облигации, в которые они инвестировали средства, являлись премиальными облигациями, по которым начисляются сравнительно высокие ставки купонной доходности. Поэтому в соответствии со вторым правилом оценки облигаций, фактическая ожидаемая доходность будет значительно меньше, чем рекламируемая текущая доходность. [21]
Чаще всего изменения на рынке происходят в соответствии с изменениями цен на облигации Казначейства США с 30-летним сроком погашения, поэтому за ценами на эти облигации необходимо внимательно следить. В дни, когда индекс S & Р повышается, а облигации занимают более слабые позиции, циклические акции, скорее всего, окажутся сильнее других. В дни, когда и облигации, и акции, включенные в S & Р, сильны, необходимо реагировать на колебания цен на акции, чувствительные к изменению процентной ставки. В дни, когда и S & Р, и бонды слабы, акции, чувствительные к изменению процентных ставок, могут стать хорошими объектами для игры на понижение. В дни, когда акции, включенные в S & Р, слабы, а облигации сильны, цены на циклические акции, скорее всего, при оживлении рынка начнут расти первыми. [22]
Если этот показатель не может быть вычислен из-за, недоступности фактора бета, можно использовать риск портфеля относительно рынка в целом или облигаций Казначейства. Чем выше фактический риск портфеля, тем больше должна быть его доходность по сравнению с этими критериями. [23]
Просмотрите страницы последних газет, содержащие финансовую информацию, и проверьте, какова на сегодняшний день разница в доходности корпоративных облигаций и облигаций Казначейства США. [24]
Последствия обвала российской валюты в 1998 году распространились на страны Европы и Латинской Америки и вызвали драматический переток капиталов с мировых рынков акций в надежные облигации Казначейства США. [25]
Важнее было то, что подавляющая часть ее денег была инвестирована в консервативные капиталовложения - главным образом в инвестиционный рыночный фонд, ориентированный только на облигации Казначейства, плюс в некоторое количество долгосрочных облигаций Казначейства, которые она купила для получения большего дохода. [26]
Было бы заманчиво предположить, что для оценки трехлетнего аннуитета, рассматриваемого в нашем примере, в качестве дисконтной ставки может быть применена процентная ставка по облигациям Казначейства США со сроком погашения 3 года. [27]
Опционы: Пшеница, Кукуруза, Овес, Неочищенный рис, Соевые бобы, Соевая мука, Соевое масло, Индекс Dow Jones, Муниципальные облигации США, Облигации Казначейства США. [28]
Предположим, шесть месяцев назад кривая доходности по ценным бумагам Казначейства США зафиксировалась на уровне 4 % в год ( с годовым начисление процентов) и вы купили облигацию Казначейства США со сроком погашения 30 лет. [29]
В табл. 8.2 частично приведен курсовой бюллетень на 23 августа 1998 г. из The Wall Street Journal, содержащий сведения о торговле как облигациями, эмитированными Казначейством США, так и отдельно оторванными от них купонами. Облигации Казначейства США с оторванными купонами и сами эти купоны ( так называемые казначейские стрипы ( U.S. Treasury strips)) образуются следующим образом: купонные облигации Казначейства США покупаются отдельными фирмами, которые затем в качестве самостоятельных ценных бумаг перепродают отдельно каждый купонный платеж и отдельно обязательства по погашению номинальной стоимости облигации. [30]