Cтраница 3
Таким образом, бета активов фирмы равна бете портфеля всех долговых обязательств и акций фирмы. [31]
Это уравнение говорит, что в равновесии ожидаемая доходность ( г -) актива i связана с ожидаемой доходностью рыночного портфеля Е ( гм) через цену риска, А ( Е ( гА1) - rj) / rM, задающую наклон прямой CML. Гу) должна быть пропорциональна избыточной доходности рыночного портфеля, где коэффициентом пропорциональности служит бета актива. [32]