Текущее обязательство - компания
Cтраница 1
Текущие обязательства компании - это ее задолженность, которая подлежит погашению в течение года. Наибольший интерес для спекулянтов, играющих на понижение, представляет кредиторская задолженность компании. [1]
Текущие обязательства компании могут включать векселя к оплате банкам, коммерческие бумаги, счета к оплате, начисленные суммы, возврат ссуд, полученных у дочерних предприятий, и подоходные налоги текущего года. Следовательно, названная сфера более важна с позиций анализа краткосрочных, а не долгосрочных ссуд. Ликвидность активов заемщика и соотношение активов и текущих обязательств за длительный период могут существенно измениться. Однако чтобы погасить краткосрочные обязательства, фирме потребуется иметь необходимую наличность на руках или же превратить активы в наличность достаточно быстро с учетом наступления сроков возврата долгов. Поэтому суть оценки задолженности заключается в выяснении условий возврата долгов. [2]
Обычно это самая большая сумма среди текущих обязательств компании. Счета к оплате обычно записываются первыми среди текущих обязательств. [3]
Представляет собой разницу между активами и текущими обязательствами компании. [4]
МСФО-37 дает такое определение: Обязательство является текущим обязательством компании, возникающим из прошлых событий, урегулирование которого ожидается в результате выбытия из компании ресурсов, заключающих экономические выгоды. Но этим не исчерпывается стандартное понятие обязательства. [5]
 |
Схема финансирования активов предприятия. [6] |
Оборотные активы предприятия финансируются в основном за счет текущих обязательств компании, а также частично за счет долгосрочных заемных средств. Привлечение долгосрочных займов необходимо для финансирования постоянной части оборотных активов, которая в течение достаточно длительного времени остается неизменной по объему и не зависит от сезонных колебаний. Потребность в финансировании этой части активов является постоянной, в связи с чем предприятие должно иметь устойчивые источники финансирования данных активов в виде долгосрочных заемных средств, а в случае их отсутствия - собственных средств. [7]
Коэффициент покрытия выражает текущую платежеспособность компании и получается путем деления оборотных активов на текущие обязательства компании. [8]
После объявления дивидендов акционеры станут кредиторами компании и до тех пор, пока дивиденды не выплачены: объявленные, но не выплаченные дивиденды есть текущие обязательства компании, погашаемые за счет нераспределенной прибыли. [9]
Большинству компаний прежде, чем какие-либо деньги будут получены от продажи выпускаемых ими товаров, приходится затрачивать определенные денежные средства на покрытие произведенных расходов Вследствие этого такие статьи активов фирмы, как товарно-материальные запасы и счета к получению ( дебиторская задолженность), как правило, превышают ее обязательства, - такие как счета к оплате ( кредиторская задолженность) и аккумулированная задолженность Разница между оборотными активами и текущими обязательствами компании называется оборотным капиталом ( working capital) Если потребность фирмы в оборотном капитале носит постоянный, а не сезонный характер, то компания, как правило, старается получить финансирование на долгосрочной основе. Финансирование сезонных потребностей обычно реализуется на основе краткосрочных заимствований, например банковских кредитов. [10]
Оценка каждой ставки активов с позиций стоимости и ликвидности - способности быстро превратить их в наличность по рыночной или близкой к ней цене - помогает кредитному аналитику определить возможности компании вернуть долг и необходимость залога в его обеспечение. Кроме того, оценка каждой статьи пассивов способствует выявлению текущих обязательств компании, подлежащих погашению, и потребности в новом финансировании. Оценка долговых обязательств компании в сопоставлении с ее собственным капиталом дает кредитному аналитику возможность сопоставить общий риск банка с риском, с которым сталкивается инвестор. [11]
Эта тема связана с нашей предыдущей дискуссией о потоке денежных средств так как показатели, о которых хотел поговорить Мэтью, характеризуют ликвидность. Они предназначены для демонстрации соотношения текущих активов и текущих обязательств компании в конкретный момент времени. Последнее не совместимо с нормальной деятельностью компании. [12]
В связи с бизнес-планированием следует упомянуть еще об одной характерной для российских предпринимателей особенности. Многие из них полагают, что запрашивая большую сумму инвестиций, они тем самым создают дополнительный резерв для своего бизнеса. Практика показывает, что это не так. Гарри Фитцгиббонс ( Harry Fitzgibbons), проинвестировавший около сотни компаний в США, Европе, Ближнем Востоке и Юго-Восточной Азии, однажды сказал, что его более всего поражает один постоянно повторяющийся парадокс: большинство фирм, получивших инвестиции, в течение непродолжительного промежутка времени после этого резко снижали свои показатели. Рост компании в конечном итоге оказывается в прямой зависимости от того, насколько эффективно она умеет управлять собственными ресурсами. Излишне привлекаемые средства перегревают бизнес, заражая менеджеров эйфорией нескончаемого благополучия и заставляя их принимать часто необдуманные решения. Если же оказывается, что привлекаемых средств недостаточно, этому существует два вероятных объяснения: либо текущие обязательства компании настолько велики, что показ этого инвестору немедленно вызовет его отказ от дальнейшего сотрудничества, либо предприниматель сам до конца не представляет, зачем ему были нужны эти средства. К сожалению, констатировать это можно только употребляя прошедшее время. Иллюстрацией такого подхода может служить история с корпорацией Creit. Ниже приводятся две заметки из Делового Петербурга, которые разделены временным интервалом в 6 месяцев. [13]
Рубрика D 8 - это еще одно проявление уважительного отношения к инвестору, так как в ней показана информация, прямо не относящаяся к облигациям или акциям компании. Речь идет об арендных платежах, которые платит Кодак, и способе их отражения в его финансовом отчете. В данном случае агентство сообщает инвестору, что арендные платежи существуют ( 67 млн. долл. В рубрике D 9 отражены другие обязательства компании. Так, агентство сообщает, что обязательств по формированию пенсионного фонда сотрудников в настоящее время нет и их не было в течение двух предыдущих лет; нет выпуска привилегированных акций, а по ним, как правило, заранее определяются фиксированные платежи дивидендов, которые по характеру оттока денег из компании аналогичны процентам по прямому долгу. Наконец, приведены данные о количестве обыкновенных акций с учетом так называемого полного разводнения, т.е. предстоящего дополнительного выпуска акций для конвертирования соответствующего выпуска облигаций компании. Рубрика D 10 отражает состояние оборотного капитала компании за два предыдущих года и на настоящий момент. Приведена структура текущих обязательств компании. [14]
Страницы: 1