Cтраница 1
Арбитражные операции могут проводиться в тех случаях, когда в ценах на одни и те же или взаимосвязанные финансовые инструменты возникает разница. Участники рынка, занимающиеся арбитражными операциями, или арбитражеры, постоянно выискивают ситуации, когда какой-либо из сегментов рынка уходит вперед или не поспевает за основным рынком. На арбитраж смотрят как на возможность получения легких денег, поскольку, если все делать правильно, какой-либо риск, за исключением кредитного, отсутствует, а прибыль гарантирована. [1]
Арбитражные операции ( arbitrage) - приобретение активов по рыночной цене на зарубежных финансовых рынках и последующая их продажа ( или продажа их эквивалентов) по более высокой цене на финансовых рынках других государств. [2]
Арбитражные операции ( arlntra e) - - приобретение активов по рыночной цене п, ирупеж-ных финансовых () ыпках и последующая их продажа ( или продажа их эквивач-птов) по более высокой цепе на финансовн рынках других государств. [3]
Арбитражные операции, когда прибыль компании равна разнице между ценами на одну и ту же акцию при торговле ею одновременно на нескольких рынках. Классический пример: в США цена за унцию золота составляет 300 долларов, а в Европе оно продается по 320 долларов за унцию. [4]
Арбитражные операции с золотом аналогичны валютному арбитражу. Но в отличие от него практикуется не только временной, но и пространственный арбитраж, поскольку сохраняется разница в цене золота на разных рынках. [5]
Арбитражные операции могут проводиться и путем простого заключения сделок на базовый актив и фьючерс, когда считается, что цена одного из этих инструментов завышена по отношению к другому. Например, если цена на наличном рынке составляет, например, 100, а текущая цена фьючерса - 106 ( т.е. вместо справедливой рыночной цены 104 из предыдущих примеров), появляется возможность получения прибыли от дилинга. [6]
Арбитражные операции могут проводиться в тех случаях, когда в ценах на одни и те же или взаимосвязанные финансовые инструменты возникает разница. Участники рынка, занимающиеся арбитражными операциями, или арбитражеры, постоянно выискивают ситуации, когда какой-либо из сегментов рынка уходит вперед или не поспевает за основным рынком. На арбитраж смотрят как на возможность получения легких денег, поскольку, если все делать правильно, какой-либо риск, за исключением кредитного, отсутствует, а прибыль гарантирована. [7]
Спекулятивные и арбитражные операции поддерживают стабильность и ликвидность рынка. Маловероятно, что спрос хеджеров на фьючерсные контракты на определенный месяц поставки совпадет с предложением. [8]
Спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками, число их участников резко возросло и включает не только банки и ТНК, но и другие юридические и даже физические лица. [9]
Осуществление арбитражных операций гарантирует то, что для любых трех валют, свободно конвертируемых на конкурентном рынке, достаточно знать обменный курс между любыми двумя валютами для того, чтобы определить валютный курс третьей. Таким образом, если известно, что 1 доллар США равен 100 иенам, а 1 фунт стерлингов - 200 иенам, то в соответствии с законом единой цены один фунт стерлингов равен двум долларам США. [10]
Эффективность арбитражной операции обеспечивается при условии, что сумма ажио превышает сумму расходов по ней. Являясь одним из видов спекулятивных операций, арбитраж способствует выравниванию цен ( ставок процента, валютных курсов и т.п.) на различных региональных финансовых рынках. [11]
Осуществление арбитражных операций гарантирует то, что для любых трех валют, свободно конвертируемых на конкурентном рынке, достаточно знать обменный курс между любыми двумя валютами для того, чтобы определить валютный курс третьей. Таким образом, если известно, что 1 доллар США равен 100 иенам, а 1 фунт стерлингов - 200 иенам, то в соответствии с законом единой цены один фунт стерлингов равен двум долларам США. [12]
Благодаря подобным арбитражным операциям происходит постоянное приведение цен на фьючерсном рынке к их стоимостям, с одной стороны, а с другой - обеспечивается тесная связь фьючерсного рынка с физическим рынком. [13]
Описанные нами арбитражные операции касаются хорошо диверсифицированного портфеля, где диверсификация полностью устраняет индивидуальный риск. Но если формула арбитражного ценообразования верна для всех диверсифицированных портфелей, она должна выполняться и для отдельных акций. Ожидаемая доходность каждой акции должна соответствовать вкладу акции в риск портфеля. В теории арбитражного ценообразования этот вклад определяется чувствительностью доходности акции к неожиданным изменениям макроэкономических факторов. [14]
Процесс осуществления арбитражных операций на валютных рынках рассмотрим на анализе цены на золото, выраженной в различных валютах. [15]