Cтраница 2
Влияние мировых рынков в ночное время на характер рынка американского прекрасно иллюстрирует то, насколько резко могут меняться настроения на рынке между закрытием одной сессии и открытием следующей. Однако ночные шоковые новости движут рынком гораздо реже, чем большинство свинг-трейдеров себе это представляет. Так как тенденция развивается всего лишь в течение 10 - 20 % всего торгового времени, американские биржи часто генерируют ценовые движения, которые не подвергаются воздействию мировых рынков. Только новая активность на локальных биржевых площадках может в конечном счете определять их внутренний дисбаланс. [16]
Но даже эти изменения бледнеют по сравнению с тем предложением, которое появилось в 2000 г.: полное слияние ЛФБ и немецкой фондовой биржи, Deutsche Burse. Примечательно, что новый рынок для быстро растущих акций технологических компаний должен был представлять собой совместное предприятие с американской биржей НАСДАК. Также предполагалось создание новой электронной торговой платформы для всех рынков и торговых сделок с оплатой наличными в новом образовании, известном как Xetra. В новую группировку также должен был входить континентальный европейский рынок производных инструментов Eurex. Ожидалось, что в дальнейшем к IX присоединятся другие европейские биржи, двигаясь в направлении создания общеевропейского фондового рынка. Первоначальные сообщения о том, что все сделки могли бы заключаться в евро, даже в случае акций английских компаний, вызвали в Великобритании некоторый испуг Но позднее предложили, чтобы валютой торговли могли бы стать те валюты, которые лучше других отвечают потребностям инвесторов и других участников рынка, а цены в фунтах стерлингов в любом случае останутся доступными для частных инвесторов. [17]
С юридической точки зрения биржи во всех странах являются официально зарегистрированными объединениями, создаваемыми в различных правовых формах. Указанием на сохранение статуса акционерного общества в названии американских бирж служит сокращение Inc. Но большинство американских бирж США так же, как и европейских, зарегистрировано в качестве бесприбыльных учреждений. [18]
Учет в компаниях, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа, требует решения множества уникальных проблем. Еще одна задача - сделать так, чтобы финансовая отчетность позволяла проводить сравнения между компаниями, применяющими разные методы учета ( результативных затрат и полных затрат), что допускается стандартами. Для решения этих проблем требуется подробное раскрытие информации, предписываемое документами SEC, FASB, а также SORP 2001 г. В 1982 г. было выпущено SFAS № 69 Раскрытие информации о добыче нефти и газа, предназначенное для компаний, использующих GAAP США, акции которых котируются на американских биржах. Кроме того, IASB позволял компаниям, руководствующимся международными стандартами, использовать рекомендации любых международно признанных советов по стандартам в ожидании специального IFRS, разработанного для добывающих отраслей. Поэтому понятно, что многие условия SFAS № 69 действовали и действуют в глобальном масштабе. [19]
Бухгалтерский учет в компаниях открытого типа следует вести по стандартам, принятым в странах, где торгуются их акции. К примеру, компании ( американские или нет), акции которых котируются на фондовых биржах США, должны соответствовать GAAP США. Аналогично, если акции компаний размещены на Лондонской фондовой бирже, их отчетность должна готовиться на базе GAAP Великобритании. К 2005 г. британские предприятия должны были принять стандарты IASB, поэтому британские GAAP теперь основаны на нормах Совета по международным стандартам учета. Если акции корпорации, например British Petroleum, котируются как на британских, так и на американских биржах, она, скорее всего, будет использовать в подготовке финансовых отчетов GAAP Великобритании. Предоставляя отчетность в США, корпорация должна заполнить разработанную SEC форму 20 - F, позволяющую привести данную отчетность в соответствие с GAAP США. [20]
На зарубежных рынках бумаги принято котировать в национальной валюте или американских долларах. Один из основных постулатов рыночного анализа гласит, что рынок учитывает все существенные факторы. Одним из таких факторов является колебание валют. Я предлагаю сконцентрировать внимание на графиках рынка акций, дающих ключ к решению многих проблем, а колебания валют проявятся на них так или иначе. Неоспоримым преимуществом американских депозитарных расписок ( ADR) и закрытых паевых фондов, инвестирующих в отдельные страны, является то, что они выставляются на американских биржах, поэтому их котировки и данные на графиках приводятся в долларовом выражении. [21]
Фьючерсы отдельных акций станут реальностью. Возможно, к тому времени, когда данная книга пойдет в печать, организации начнут торговать фьючерсами акций. К концу 2001 года ожидается, что ими смогут торговать и частные лица. На момент написания данной книги все еще неизвестно, как и где они будут торговаться. В декабре 2000 года Конгресс принял Акт о модернизации товарных фьючерсов 2000 года, снявший почти 20-летний запрет на фьючерсы, основанные на отдельных акциях. Цель этого законодательного действия - сделать американские биржи более конкурентоспособными по сравнению с внешними рынками, например, Лондоном и Австралией, где фьючерсы отдельных американских акций уже котируются. [22]
С чего начать - зависит от капитала, которым вы располагаете. Прежде всего надо оценить дополнительные расходы, связанные с игрой на бирже. Если вы ориентируетесь на трейдинг, то вам будет необходим компьютер и доступ к Интернету. Этот доступ стоит денег, но это только начало расходов. Бесплатная информация о ценах акций поступает с задержкой в 15 - 20 минут. Если вы нацелены играть на дневных колебаниях курса, то эта задержка может быть для вас убийственной. Кроме того, бесплатная информация может не содержать данных о ценах продажи и покупки. Одни из самых дешевых сервисов, содержащих информацию о продажных и покупных ценах и дающих цены акций на американских биржах без временной задержки, поставляют фирмы Data Broadcasting Corporation и Quote. [23]