Cтраница 3
Система А дает информацию о сделках с котируемыми на Нью-Йоркской фондовой бирже ценными бумагами, которые имели место на самой бирже или на региональных биржах и других рынках. В сообщении о каждой из сделок дается информация о том, где она была совершена. Аналогично, по сети В передаются сообщения о сделках с котируемыми на Американской фондовой бирже ценными бумагами и некоторыми другими бумагами, котируемыми на региональных фондовых биржах. По каждой сделке сообщается о месте ее совершения. [31]
С января 1999 г. на ММВБ начали регулярно проводится торги по евро. В основном операции с ограниченно конвертируемыми валютами ( с украинской гривной, казахстанским тенге и белорусским рублем) сконцентрированы именно на ММВБ, а на региональных биржах они развиты слабо. [32]
С 1975 г. стали составляться сводные отчеты ( consolidated tape), где приводятся данные о торговле акциями, зарегистрированными на Нью-Йоркской и Американской фондовых биржах, на большинстве региональных бирж, а также продаваемыми через систему NASDAQ на внебиржевом рынке и в системе Instinet, используемой на четвертом рынке. С 1976 г. эта информация стала использоваться для составления сводных таблиц цеи иа акции ( composite stock price tables), ежедневно публикуемых в прессе. [33]
В связи с этим постепенно исчезли многие жизнеспособные в прежние времена биржи. На оставшихся региональных биржах торгуют в основном акциями, имеющими листинг на НФБ и Американской фондовой бирже. Система торговли здесь в целом аналогична той, что сложилась на Нью-Йоркской фондовой бирже. [34]
Сделки с ценными бумагами могут заключаться или на одной из фондовых бирж, или на внебиржевом рынке. Функционируют также региональные биржи и специализированные биржи для торговли отдельными видами финансовых инструментов - стандартизированными опционными и фьючерсными контрактами. [35]
На сегодняшний день в США действуют десять региональных бирж. Девять из них, включая три крупнейшие - Средневосточная фондовая биржа ( Midwest Stock Exchange), Тихоокеанская фондовая биржа ( Pacific Stock Exchange) и Филадельфийская фондовая биржа ( Philadelphia Stock Exchange), - зарегистрированы КЦББ. В целом наличие региональных бирж повышает ликвидность фондового рынка. [36]
Логично выбирать крупнейшие, наиболее ликвидные рынки ценных бумаг типа NYSE и NASDAQ. Американская фондовая биржа или региональные биржи ( Pacific, Philadelphia) являются рынками второго класса, а внебиржевые рынки - это рынки третьего класса. Многие компании хотят действовать на крупнейших и наиболее ликвидных рынках ценных бумаг. В США существует множество альтернативных бирж, поэтому нет проблем при выборе фондовых рынков. [37]
Акции компании могут котироваться сразу на нескольких биржах. Включение акций в два котировочных списка - обычная практика на региональных биржах, где сделки с акциями, купля-продажа которых ведется одновременно на двух биржах, обычно базируются на текущих ценах НЙФБ или АФБ. Деятельность компании, зарегистрированной на региональной бирже, как правило, осуществляется в границах штата или региона. И наконец, сегодняшние фондовые рынки простираются далеко за пределы одной страны. Акции многих американских компаний котируются на зарубежных биржах, точно так же как и акции многих иностранных компаний котируются на национальных биржах. [38]
Далее идут региональные биржи ( regional exchange), данные по которым объединены в таблице. Однако в настоящее время на большинстве региональных бирж также идет торговля акциями, которые включены в листинг на общенациональных биржах. Пять наиболее крупных постоянно действующих региональных фондовых бирж - это Бостонская, Чикагская, Тихоокеанская, Филадельфийская и Цин-циннатская. Следует отметить, что суммарный торговый оборот на всех региональных биржах превышает оборот на АМЕХ. [39]