Cтраница 2
Зато они встречаются чаще других. Для их появления на вялом рынке нужна самая малость. На одном из наших семинаров трейдер Нью-йоркской товарной биржи ( СОМЕХ) поведал, как в день биржевого затишья он может взвинтить или сбить цену на золото на пару долларов за унцию. В ценах на золото в таком случае образуется разрыв вниз; а уловка аса сводится к тому, чтобы купить у нижнего края разрыва. [16]
Вид актива, который может быть покрыт контрактом, определяется четко. Например, контракт на неочищенную нефть, торгуемый на Нью-йоркской товарной бирже ( New York Mercantile Exchange - NYMEX), требует поставки определенной отечественной сырой нефти с содержанием серы на уровне 0 42 % или менее. Фьючерсный контракт на казначейские облигации, торгуемый на Чикагской торговой бирже ( Chicago Board of Trade - СВОТ), требует поставки облигаций с номинальной ценностью 100 000 долл. [17]
Фьючерсы на сырую нефть и опционы на фьючерсы предназначены для хеджирования на случай неблагоприятного изменения цен. Эти контракты продаются на многих мировых биржах. Хотя и считается, что такая продажа началась в 1986 году на Нью-Йоркской товарной бирже ( New York Mercantile Exchange, NYMEX), но на самом деле некоторые фирмы приступили к внебиржевой торговле опционами на сырую нефть еще раньше. [18]
Фьючерсы - контракты, гарантирующие поставку через определенный срок какого-либо товара, иностранной валюты или финансового инструмента, - являются объектом торгов на многих биржах. Она обеспечивает организационную структуру, в которой члены этой биржи могут заключать сделки по любым из зарегистрированных в котировочном листе биржи товарным и финансовым фьючерсам. В США существуют и другие биржи срочных контрактов, причем некоторые из них специализируются на отдельных видах товаров. Крупнейшие из подобных специализированных бирж - Чикагская товарная биржа, Чикагская биржа риса и хлопка, Нью-Йоркская товарная биржа, Международная нефтяная биржа, Биржа Канзас-сити, Товарная биржа Средней Америки, Зерновая биржа Миннеаполиса, Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао, Нью-Йоркская хлопковая биржа, Нью-Йоркская фьючерсная биржа ( филиал NYSE), Филадельфийская биржа и Товарная биржа Виннипега. [19]
Строго говоря, форвардный контракт - не то же самое, что фьючерсный контракт; последний термин применяется только к контрактам, заключаемым на официально зарегистрированных товарных биржах. В настоящее время появились фьючерсы на казначейские векселя, казначейские облигации и ипотеки, застрахованные государством. Эти финансовые фьючерсы торгуются главным образом на Чикагской срочной товарной, бирже, на Международном валютном рынке Чикагской товарной биржи, на Нью-Йоркской товарной бирже. Основная масса финансовых фьючерсов торгуется на чикагских биржах. [20]