Оценка - капитал
Cтраница 3
Будем предполагать, что сроки заимствования для вкладчиков т и заемщиковт2 и соответствующие им оценки капитала TI и Г2 известны. Найдем, как нужно выбирать ставки по займам 71 и кредитам 72, чтобы прибыль банка была максимальна. Для выбора нужно знать связь между оценками гг -, назначаемыми ставками ji ( i 1 2) и объемом вкладов и кредитов, поступающих в банк и выдаваемых им в единицу времени. [31]
 |
Оценка национального богатства России и некоторых регионов мира за 1994 г. ( в расчете на душу населения, тыс. долл. [32] |
Другой метод оценки национального богатства, разработанный Всемирным банком, включает три составные части - человеческий, природный и воспроизводимый капитал. Для оценки природного капитала используются данные о ренте ( земельной, лесной, горной и прочих видах), капитализированной за последние 25 лет, что позволяет определить полную восстановительную стоимость запасов большей части важнейших видов природных ресурсов с учетом их истощения. Оценка накопленного воспроизводимого капитала ( основного производственного и непроизводственного капитала, оборотного капитала, домашнего имущества) осуществляется на основе данных о валовых внутренних и чистых иностранных инвестициях за 25 лет. Значения полученных показателей накопления воспроизводимого капитала пересчитываются из национальных валют в доллары по современным ценам по паритету покупательной способности ( ППС) валют, т.е. стоимости в американских ценах основных групп товаров и услуг данной страны. В понятие человеческого капитала включаются текущие расходы семей и государства на питание, одежду, содержание жилища, образование, здравоохранение, культуру, досуг и иные потребности людей за 25 лет. [33]
Одной из важнейших предпосылок эффективного управления капиталом является оценка его стоимости. Стоимость капитала представляет собой цену, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников. Такая оценка капитала исходит из того, что капитал имеет определенную стоимость, формирующую уровень операционных и инвестиционных затрат предприятия. [34]
Рентабельность совокупного капитала ( RKO), при сравнении его значения с величиной ROA, позволяет выявить резервы повышения эффективности работы предприятия. Если Код окажется больше чем RKO, значит есть повод задуматься - тот ли вид деятельности следует оставить основным для предприятия. Применение данного показателя основано на предположении, что прибыль порождается капиталом и не зависит от стоимости имущества. Оценка капитала предприятия в этом случае прямо зависит от величины чистой прибыли, подтверждая что капитал - это актив, способный приносить прибыль. [35]
Почему на рынках капитала возникает статистика Херста. Изменения цен имеют в своей основе ощущение инвесторами некой справедливой величины. Я полагаю, что инвесторы в действительности оценивают активы в некотором диапазоне цен. Этот диапазон частично определяется фундаментальной информацией, такой, как доходы, управление, новая продукция и текущая экономическая обстановка. Эта информация часто бывает полезной для определения единственной справедливой цены при помощи известных методов технического анализа. Второй компонентой ценового диапазона является то, в какой мере инвесторы ощущают готовность платить со стороны других инвесторов. Эта чувственная компонента также анализируется и в результате складывается некий диапазон около определенной справедливой цены. Это соединение информации и мнений дает в результате смещение оценки капитала. Если основные показатели благоприятны, пена приближается к справедливой величине. Если инвесторы видят, что тренд, соответствует их позитивным ожиданиям в отношении той или иной ценной бумаги, они начинают покупать по примеру других. Вчерашняя активность оказывает влияние сегодня - рынок хранит память о своем вчерашнем тренде. Смещение изменится, ког - Да Цена достигнет верхнего предела справедливой величины. На этой точке смещение претерпит изменение. [36]
Страницы: 1 2 3