Cтраница 4
Решение об отказе от определенных предпринимательских рисков может быть принято как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа от дальнейшего осуществления деятельности, в том случае, если риск оказался выше предполагаемого. Однако большинство решений об избежании риска принимается на предварительной стадии принятия решения, так как отказ от продолжения деятельности часто влечет значительные финансовые и иные потери для предприятия, а иногда затруднителен в связи с контрактными обязательствами предпринимательской организации. [46]
Экономическая система, с одной стороны, стимулирует, а с другой - сдерживает решения личности, деловые решения и поступки. Фактически большинство решений базируется на экономических последствиях рассматриваемого поступка. Мотив получения выгоды и возмещения играет такую же огромную роль в большинстве решений, как и правовые аспекты. Наша экономическая система опирается на миллионы людей и тысячи предприятий, ежедневно принимающих много решений. При этом они исходят из того, что возмещение экономических расходов и мотив получения выгоды являются лучшим средством регулирования деловой деятельности. Игнорирование правовых норм в ряде случаев приводит к печальным последствиям. [47]
Решение об отказе от данного вида финансового риска может быть принято как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа от дальнейшего осуществления финансовой операции, если риск оказался выше предполагаемого. Однако большинство решений об избежании риска принимается на предварительной стадии принятия решения, так как отказ от продолжения осуществления финансовой операции часто влечет за собой значительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда он затруднителен в связи с контрактными обязательствами. [48]
В этой главе в графической форме представлено значительное число аналитических решений как для ламинарного, так и для турбулентного потоков в гладких трубах различных сечений - круглого, прямоугольного, треугольного и в кольцевом канале, образованном концентрически расположенными трубами. Справедливость большинства решений в достаточной степени подтверждена экспериментально, и, таким образом, везде, где данные перекрываются, не наблюдается существенных расхождений между расчетными и экспериментальными данными гл. [49]
В главе 22 рассматривается вопрос, как можно адаптировать модели дисконтированных денежных потоков для оценки фирм с отрицательной прибылью. В большинстве решений оценивались ожидаемые денежные потоки в будущем, при допущении, что и они, и ценность фирмы имеют положительные величины, в случае увеличения маржи или прибыли. В особом случае, когда фирма имеет значительный объем долга, мы выяснили, что существует реальная возможность дефолта по долгу и банкротства. В этих случаях оценка дисконтированных денежных потоков может оказаться неадекватным инструментом для оценки ценности. В этой главе рассматриваются фирмы с отрицательной прибылью, значительными установленными активами и крупными долгами. Можно утверждать, что инвесторы в собственный капитал этих фирм, обладая ограниченной ответственностью, имеют опцион на ликвидацию фирмы и выплату долга. Этот опцион колл на лежащую в основе фирму способен увеличить ценность собственного капитала, особенно если существует значительная неопределенность относительно ценности активов. [50]
Принципиально в системе уравнений ( 2 - 1) - ( 2 - 3) вместе с замыкающими зависимостями ( 1 - 13), ( 1 - 14) не делается никаких ограничений на характер зависимости физических параметров теплоносителя и, в частности, значения теплоемкости. Однако в большинстве решений теплоемкость принимается постоянной. [51]
Демократия как метод управления использует итоги общественных решений граждан на выборах и решений законодателей в представительных органах ( Рикер [1982], с. В самом деле, большинство общественных распределенных решений ( таких, как налоги и общественные расходы) принимается на основе голосования. Выборы также используются для пополнения многих общественных учреждений. Здесь мы имеем важные примеры чистых общественных продуктов ( например, все граждане данного города без каких-либо исключений участвуют в потреблении своего мэра), выбираемых иа основе голосования и без побочных платежей. [52]
Во врезке 15.4 обсуждается такая тенденция и возникающие при этом проблемы. Как и в случае большинства решений по физическому распределению, оптимальное количество и расположение складских мощностей определяется балансом между обслуживанием заказчиков и затратами. Обычно зависимость здесь такова, что чем больше компания использует расположенных в соответствующих местах складов, тем лучше обслуживание заказчиков и выше затраты. [53]