Большинство - спекулянт
Cтраница 1
Большинство спекулянтов не имеет запасов реального то варя. Фактически случайная поставка товара подлинной фьючерсной позиции - а это, что бы вам пи творили, случается чрезнычайно редко - для большинства спекулянтов финансовая оплошность. Это особенно справедливо для сельскохо зяйственных рынков. Вы только вообразите себе трейдера, который даже и не представляет, как ныглядит соя, а его брокер сообщает ему, что теперь он гордый обладатель 10.000 бушелей на элеваторе п Иллинойсе. [1]
Большинство спекулянтов привлекает надежда на быструю прибыль, а не забота о благосостоянии экономики, тем не менее они выполняют на биржевых рынках несколько жизненно необходимых функций, которые облегчают торговлю фондовыми ценностями и финансовыми инструментами. [2]
Хеджеры держат львиную долю коротких позиций, большинство спекулянтов - быки, но трейдеры в зале предпочитают играть на спрэдах. [3]
Секрет состоит в том, чтобы входить в рынок в моменты, когда большинство спекулянтов еще выжидают, и выходить до того, как большой объем ударит ( hit) по нижнему уровню трейдинга. [4]
Падение в среднем на 45 % может быть очень болезненным, особенно если большинство спекулянтов работают при марже всего в 10 %, что было в те годы обычным делом. [5]
Мелкие и средние игроки снова начинают освоенную ими игру в коридоре цен. Однако общий итог операций внутри цикла для них неутешителен: большинство спекулянтов в проигрыше. Дело в том, что крупный игрок-то в выигрыше. [6]
Большинство спекулянтов не имеет запасов реального то варя. Фактически случайная поставка товара подлинной фьючерсной позиции - а это, что бы вам пи творили, случается чрезнычайно редко - для большинства спекулянтов финансовая оплошность. Это особенно справедливо для сельскохо зяйственных рынков. Вы только вообразите себе трейдера, который даже и не представляет, как ныглядит соя, а его брокер сообщает ему, что теперь он гордый обладатель 10.000 бушелей на элеваторе п Иллинойсе. [7]
Дэй-трейдер принципиально безразлично относится к рыночной тенденции. Его интересует сегодняшний спрос и предложение. И большинство успешных спекулянтов не смотрят на графики бумаг, которыми они торгуют. Это им не нужно, поскольку они хорошо знают особенности торговли по каждому избранному ими эмитенту, а графики сильно отвлекают и порой создают обманчивое впечатление, от которого трудно освободиться. Тем не менее, вопреки распространенному и пропагандируемому мнению, дэй-трейдерам приходится постоянно быть в курсе всех финансовых новостей, относящихся и к состоянию рынка ценных бумаг, процентных ставок кредитного рынка, и к зарубежным фондовым и фьючерсным рынкам. Это необходимо для того, чтобы, во-первых, определиться с операциями в начале торговой сессии, а во-вторых, быть готовым при необходимости быстро сменить по ходу торгов намеченный план игры по заранее выбранным для торговли активам. [8]
Почему же так мало трейдеров ориентируются на эти уровни и боятся покупать по минимальным ценам или открывать короткие позиции вблизи максимумов. Во-первых, пол и потолок не являются постоянными. Рынок может временно нарушать их. Еще важнее то, что такая торговля противоречит человеческой природе. Большинство спекулянтов просто не могут играть на понижение, когда рынок кипит возле пика, или покупать после обвала цен. [9]
В субботу и воскресенье весь финансовый мир отдыхает, оттого сделок на FOREX практически не происходит. Тем не менее отдельные сделки совершаются и в эти дни. В понедельник рынок обычно находится в состоянии ожидания, когда участники только пытаются определить доминирующие тенденции недели, вследствие чего рынок не очень активен. Вторник часто оказывается достаточно активным днем. В пятницу большинство спекулянтов стараются закрыть свои позиции, чтобы не оставлять их на выходные. Таким образом, существует не только специфика функционирования рынка в течение дня, но и в течение недели тоже. [10]
Хеджеры со своей внутренней информацией не совсем уверены, как поведут себя цены в будущем, но толпы спекулянтов всегда готовы сделать ставки. Увидев это, мой друг, у которого был дом в Нью-Джерси, расхохотался, сказав: И все эти люди стоят в очереди, чтобы я не платил лишних налогов. Примерно такую же роль играют на фьючерсных рынках большинство спекулянтов. [11]
Другим мощным стимулом к покупке опционов является страх, особенно в случае опционов на фьючерсы. Допустим, неудачник несколько раз обжегся на фьючерсах - его анализ был слаб, а контролировать риск он вообще не умел. Он видит возможность выгодной сделки, но боится опять потерять деньги. Он слышит брокерскую пропаганду - неограниченная прибыль при ограниченном риске - и покупает опцион на фьючерс. Спекулянты покупают опционы, как малоимущие покупают лотерейные билеты. Владелец лотерейного билета рискует потерять 100 % того, что он заплатил. В ситуации, когда вы рискуете потерять 100 %, странно говорить об ограниченном риске. Большинство спекулянтов не принимает в расчет эту зловещую цифру. [12]
 |
Стадии и фазы развития рынка. [13] |
Очевидно, что величина положительного изменения котировок АЦ за время At пропорциональна количеству капитала, перетекшего на рынок. Однако мелкие и средние спекулянты понятия не имеют о том, сколько денег вложил в свои операции крупный игрок и где находится новая равновесная цена. Также они не знают ни точное количество денег в торговой системе, ни количество акций, обращающихся на рынке. Рынок идет вверх, но в какой-то момент времени торговцы начинают чувствовать, что спрос иссякает. Создаются условия для отката. Если после этого рынок переходит в фазу Инь, то, скорее всего, новая равновесная цена уже найдена. Внутри нового коридора торговцы снова начинают играть в игру под названием кто сильнее испугается. Мелкие и большинство средних спекулянтов не умеют отличать трендообразующих событий от трендокорректирующих. [14]
Такие операции на биржевом жаргоне называются стирка ( подробнее об этом см. [ 87, С. Активность мелких и средних игроков, о которой сейчас и идет речь, называется фоновой активностью, а объем торгов, сформированный за счет такой активности - фоновым объемом. Таким образом, фоновый объем выступает в качестве меры активности игроков. Когда на рынок поступают новые деньги, начинается рост. Рост, как правило, приводит к увеличению волатильности ( изменчивости) цены. А это обстоятельство приводит к тому, что перед мелкими и средними игроками возникают заманчивые возможности поиграть на изменении курса. Это вынуждает их чаще выходить на рынок. Такую же картину мы наблюдаем и в коридорах цен, которые расположены относительно высоко. Фоновый объем, таким образом, растет. Полезно также проследить за изменением объема при падении. Если падение в разгаре, объем велик по той же причине, что и во время роста. Однако когда цены выходят на новый равновесный уровень, объем резко падает. Как мы знаем из материалов предыдущего параграфа, после падения большинство мелких и средних спекулянтов оказываются в проигрыше. На счетах у них не так мало денег. Однако не это обстоятельство оказывает решающее влияние на уменьшение объема. После серии чувствительных ударов, которые получают мелкие и средние спекулянты, у них на некоторое время отпадает желание играть. Интенсивность совершения операций, таким образом, падает. Кроме того, не стоит забывать, что новая равновесная цена на низких уровнях формируется после ЭКК. Крупные игроки выводят деньги с рынка, так как им он становится не интересен. [15]
Страницы: 1