Cтраница 3
Под системой эконометрических уравнений обычно понимается система одновременных, совместных уравнений. Ее применение имеет ряд сложностей, которые связаны с ошибками спецификации модели. Ввиду большого числа факторов, влияющих на экономические переменные, исследователь, как правило, не уверен в точности предлагаемой модели для описания экономических процессов. [31]
Первым основным шагом при определении оптимальной денежной массы является понимание процесса определения валового национального продукта, уровня занятости, государственных расходов и цен. К тому же необходимо знать, как эти экономические переменные взаимозависимы. [32]
С этой точки зрения промежуточная цель может рассматриваться как средство достижения компромисса в проведении политики в отсутствие полного согласия среди руководства ФРС по поводу наилучшего способа достижения основных целей напрямую. Например, как будет показано в дальнейшем, одной из промежуточных целей, использовавшихся ФРС в прошлом, была номинальная денежная масса. Хотя не все экономические теории указывают на влияние денежной массы на другие экономические переменные, почти все теории свидетельствуют, что изменение денежной массы должно вызвать изменение индекса цен, если не в такой же пропорции, то по крайней мере в том же направлении. ФРС считает, что многие теории могут согласиться с тем, что в отсутствие любой другой области для компромисса политика, направленная на достижение промежуточной цели, окажется лучше любого другого варианта, где не существует основы для такого компромисса. К тому же, если стабилизация цен и низкий уровень инфляции являются основными целями денежно-кредитной политики, использование денежной массы в качестве промежуточной цели может служить инструментом прагматического подхода ФРС к осуществлению этой политики. [33]
Это первостепенное требование, которому должна отвечать промежуточная цель. Если основными целями ФРС являются, скажем, стабилизация реального объема производства и уровня цен, тогда ФРС, предположительно, будет рассматривать другие экономические переменные в качестве второстепенных по отношению к переменным основных целей или даже не будет рассматривать их вовсе. Следовательно, ФРС будет заботиться о достижении промежуточной цели, только если это помогает ей достичь основных целей политики. [34]
Решения по капиталовложениям должны соответствовать текущему состоянию денежного потока компании, финансовой стратегии и показателям роста компании. Проверяется, обеспечит ли проект возврат прибыли большей, чем ожидаемая долгосрочная прибыль от существующей деятельности компании. Проекты необходимо увязывать с долгосрочным планированием, основываясь на сильных и слабых сторонах бизнеса. На ведение бизнеса влияют экономические переменные ( процентные ставки, темп инфляции), условия производства ( например, технологическое развитие) и рыночные условия. Все эти финансовые, экономические и политические факторы следует учитывать при разработке бюджета капиталовложений. Особо пристального внимания требуют невозвратные, неокупаемые издержки и постоянные затраты, которые невозможно изменить после того, как приняты решения по проекту. [35]
Правило голосования представляет собой систематическое решение, во всей полноте опирающееся на индивидуальные мнения. Обозначим через ЦА) множество линейных порядков иа А, тогда правило голосования есть отображение ЦА) в А. То, что правило голосования может быть определено для. Однако в некоторых моделях голосования, содержащих экономические переменные или неопределенные исходы, можно обоснованно предполагать, что предпочтения выборщиков удовлетворяют некоторому общему условию. Это особенно удобно при стратегическом анализе голосования и при агрегировании предпочтений ( см. разд. [36]