Переразмещение

Cтраница 3

Развитие мировой торговли только тогда способствует экономическому росту, когда заинтересованные страны имеют сравнимую экономическую структуру. Напротив, развитие обменов между странами с резко различающимися экономическими структурами грозит серьезными пертурбациями. Могут быть очень быстро разрушенными традиционные отрасли экономики в развитых странах с соответствующим уничтожением здесь физического и человеческого капитала. Как бы там ни было, в этих условиях переразмещение факторов производства, труда и капитала - не простой процесс, а вызванный им ущерб может иметь серьезные последствия. [31]

С течением времени динамическая стратегия обгоняет статическую. Следует переразмещать средства между активным и неактивным подсчетами как можно реже. Оптимально задать соотношение между подсчетами один раз, в начале торговли. Второй метод определения первоначального соотношения активного и неактивного счетов и переразмещения называется методом планирования сценария. В этом случае первоначальное размещение является функцией результатов различных сценариев и их вероятностей осуществления. [32]

Рассмотренные методы хеширования обладают двумя серьезными недостатками. Они не поддерживают упорядочения ключей. Кроме того, весьма дорогим оказывается выход из ситуации, когда количество запоминаемых записей выходит за ранее предусмотренные пределы, и необходимо увеличить отводимое для их хранения пространство или размеры таблицы хеширования. Действительно, при этом нужно провести полное повторное хеширование ключей с переразмещением записей. Неприятным последствием этой трудоемкой процедуры является к тому же и изменение значений ключей базы данных хранимых записей. В последние годы для устранения этих трудностей разработаны специальные усовершенствованные методы, названные динамическим хешированием. [33]

Переразмещение, как может показаться, противоречит нашим устремлениям, поскольку оно приводит к уменьшению баланса после выигрыша и к увеличению баланса активной части после периода проигрыша по счету. Переразмещение является компромиссом между теорией и практикой, а рассматриваемые методы позволяют нам использовать этот компромисс максимально эффективно. В идеале вообще не следует проводить переразмещение. Ваш небольшой счет в 10 000 долларов может вырасти до 10 миллионов долларов без переразмещения, и вы вполне могли бы пересидеть проигрыш, который понизил бы счет 10 миллионов до 50 000 долларов перед новым скачком до 20 миллионов долларов. В теории все это возможно, но на практике следует производить переразмещение по достижении некоторой точки вверху или внизу баланса. [34]

Каждое имя xt принимает значение из пространства имен, на котором определен линейный порядок. Ограничение х х, при lf упрощает анализ без потери общности, ибо и при наличии равных имен корректность идей и алгоритмов не нарушается. В задаче полной сортировки требуется полностью определить П, хотя обычно это делается неявно путем переразмещения имен в порядке возрастания. [35]

Следует стремиться к тому, чтобы торговая программа опережала периодические снятия со счета. Допустим, в нашем последнем примере счет, равный 100000 долларов, к концу квартала повышается до 110000 долларов. Таким образом, мы получим 27 800 долларов на активном счете и 82 200 долларов на неактивном счете. Так как активный баланс после переразмещения больше, чем в начале предыдущего периода, мы можем сказать, что программа опережает переразмещение. [36]

Если такая процедура представляет собой чтение элементов входного массива с внешнего носителя и не планируется при составлении исходного описания ( отсутствует на процедурно-информационной схеме в виде отдельного элемента), то она обычно и не требует разработки отдельного модуля и реализуется стандартными операторами языка программирования. Связь с такой процедурой следует для наглядности показать, но отводить параметр состояния для описания этой связи не требуется. Реализация такой процедуры будет рассмотрена в рамках функциональных модулей. Иное дело, если процедура ввода является переразмещением, описанным в исходном описании. [37]

Необходимо заранее решить, стоит ли продолжать торговлю по достижении этого нижнего предела, и если да, то какой процент снова выделить под активный баланс. Эта техника может быть особенно интересна для профессионально управляемых счетов. Например, вы можете переразмещать средства каждый квартал, а если активная часть будет полностью исчерпана, то вы просто прекратите торговать до окончания квартала. В начале следующего квартала средства на счете переразмещаются, таким образом, Х % попадает в активный баланс, а 100 - Х % в неактивный баланс. Нет смысла слишком часто производить переразмещение. В идеале, вам вообще не следует производить переразмещение, позволив используемой доле оптимального f приблизиться к единице при росте баланса счета. В действительности, в некоторый момент времени вы, вероятно, проведете переразмещение, но не следует делать это слишком часто. Рассмотрим случай, когда переразмещение проводится после каждой сделки или в конце каждого дня. [39]

Создание буферного счета до востребования позволяет торговать математически оптимальным способом ( при динамическом оптимальном f), кроме того, такой подход позволяет осуществлять переразмещение методом усреднения, когда деньги переводятся на буферный счет, и регулярно снимать определенную сумму со счета. Разумеется, сумма, которую мы периодически будем снимать с буферного счета, должна быть меньше, чем наименьшая сумма, переведенная с торгового счета на буферный. Например, если мы используем счет 500 000 долларов и снимаем 1 % в месяц, начиная с 20 % - ого активного счета, тогда наименьшее снятие с торгового счета должно быть 0 01 500 000 ( 1 - 0 2) 0 01 500 000 0 8 4000 долларов. Таким образом, сумма, которую мы будем снимать с буферного счета, должна быть меньше 4000 долларов. Отметим, что в качестве буферного счета может использоваться неактивный счет. Прежде чем перейти к четвертому методу размещения активов, скажем еще несколько слов об особенностях переразмещения. При торговле оптимальной фиксированной долей, когда баланс увеличивается, увеличивается и количество контрактов, при падении баланса количество контрактов уменьшается. Такой подход позволяет добиться максимального геометрического роста. [40]

Если при торговле вы проиграете все деньги, облигации все равно будут погашены по номинальной стоимости. Тот же принцип может применять любой трейдер. Не обязательно использовать бескупонные дисконтные облигации, можно задействовать любой актив, приносящий доход. Безрисковый актив не должен быть просто мертвой наличностью, он должен быть инвестиционной программой, предназначенной приносить реальную прибыль, которую можно использовать для возмещения ваших потенциальных убытков. Первым и, возможно, самым грубым способом является метод полезности инвестора. Одним словом, при использовании метода полезности инвестора отводите под активный баланс такую часть средств, которой вы готовы рискнуть. Возможно, в некоторый момент времени трейдер потеряет активную часть счета, необходимую для дальнейшей торговли, и, чтобы продолжить торговлю, ему необходимо будет решить, какой процент оставшихся средств на счете ( на неактивном подсчете) отвести под новый активный счет. Этот новый активный счет может быть также проигран, поэтому важно помнить с самого начала, что первоначальный активный счет не определяет максимальную сумму, которую можно потерять. Следует иметь в виду, что в любой торговле, где есть вероятность неограниченного проигрыша по позиции ( например, фьючерсная торговля), риску подвергается весь счет, более того, активы трейдера вне счета также подвергаются риску. Читателю не следует ошибочно полагать, что он или она не встретятся с чередой дней, когда рынок будет стоять на ценовых лимитах и не будет возможности закрыть убыточную позицию. При открытии рынка могут происходить резкие скачки цены, которые могут уничтожить весь счет, независимо от размера его активной части. Если падение баланса на 25 % является максимумом, который трейдер изначально может себе позволить, следует разделить счет соответствующим образом. Допустим, трейдер начинает с 100 000-долларового счета, поэтому 25 000 долларов будут активные и 75 000 долларов неактивные. Теперь допустим, что счет повышается до 200 000 долларов. Трейдер все еще располагает 75 000 долларов на неактивном подсчете, но теперь активная часть повышается до 125 000 долларов. Если при счете в 125 000 долларов торговать полным значением f, возникает опасность проигрыша существенной части счета ( или даже всего счета), если исторический проигрыш произойдет именно в этой точке. Поскольку счет с небольшим процентным содержанием активного баланса изначально имеет более низкий потенциальный проигрыш, то, переразмещая активы, неудачные соотношения активного и неактивного балансов ( допуская повышение баланса) будут быстрее исправляться, чем в случае с высоким первоначальным активным балансом. Независимо от того, используете ли вы простой метод полезности инвестора или один из более сложных методов, которые вскоре будут описаны, необходимо решить, когда производить переразмещение. Вы должны заранее определить, в какой точке счета ( как при росте, так и при падении) производить переразмещение. Например, вы можете сделать это, получив 100 % - ую прибыль. Таким же образом вы должны заранее решить, в какой точке произвести переразмещение при убытках. [44]

Страницы: 1 2 3 4