Cтраница 2
Механизм построения структуры циклического медвежьего рынка идентичен механизму медвежьей тенденции индивидуальных акций и фьючерсов. Подобные периоды, характеризующиеся повышенным эмоциональным фоном, располагают прекрасными возможностями для осуществления долгосрочных прибыльных позиций, которые успешно могут использовать трейдеры, владеющие мастерством точного определения момента входа в рынок. И еще, помните, что открывать позицию нужно против общего мнения толпы. Наблюдайте пристально за техническими показателями и действуйте, как только получите перекрестное подтверждение о начале новой бычьей фазы. [16]
Конечно, можно провести анализ прошлого и определить периоды усреднения, которые хорошо предсказывали точки поворота рынка. Но не факт, что подобные периоды будут эффективны и для предсказания поворотов в будущем. [17]
Скажем так: данный фонд имел огромный успех на протяжении многих лет; он хорошо покупался, и многие акции, в которые он вкладывал деньги, существенно повысились в цене. В этой ситуации данный фонд должен был быстро продать свои лучшие акции для того, чтобы отдать инвесторам их деньги. Когда фонд продает свои акции, появляется прибыль от продажи имущества для оплаты этих акций. Например, фонд купил акции XYZ 10 лет назад по 10 долларов, а когда продал их, то получил по 50 долларов за каждую акцию. Менеджер по фондам провел хорошую операцию, но теперь, в момент продажи, инвестор должен оплатить налог на прибыль с дохода в размере 40 долларов на каждую акцию. В подобные периоды времени инвестор может потерять деньги, потому что стоимость фонда может несколько упасть, и в то же самое время инвестор должен будет оплатить налог на прибыль. Таким образом, инвестору, вкладывающему деньги во взаимные фонды, может быть, придется оплачивать налоги на прибыль даже в том случае, если он в действительности потерял деньги. [18]
Товарищи, мне поручено сделать не отчетный, разумеется, доклад. Доклад, который мне поручено сделать, имеет более директивный характер, и поэтому заранее предваряю, что не буду пытаться дать сколько-нибудь законченный отчет о работе нашей промышленности. Но вместе с тем для того, чтобы сделать те основные выводы, которые намечены в тезисах ЦК195, я должен буду обратиться к некоторым итоговым данным не в смысле отчета за прошедший год, а в смысле опоры для директив на будущий год. Мне придется - я заранее опять-таки об этом предваряю - начать с установления некоторых элементарных экономических положений относительно нашей, все еще так называемой новой экономической политики. На это мы все, в общем и целом, солидарно отвечали: поскольку нэп есть использование рабочим государством методов, приемов и учреждений капиталистического общества для построения или для подхода к построению социалистического хозяйства, все рабочие государства пройдут через подобный период, одни довольно пространно, другие по более сокращенному учебнику. Конечно, чем культурнее, чем образованнее страна, тем более сокращенный учебник по нэпу ей понадобится. [19]
Если судить по обычным капиталистическим меркам, экономическое положение должно быть хуже. Однако каждое лицо, кого я встречаю, соглашается, что положение его лучше, чем год тому назад. По-видимому, что-то происходит, чего не допускает пи капиталистическая, ни коммунистическая идеология. И та и другая предполагают прогресс. Я спрашиваю: разве невозможно, что мы идем не вперед, к новому благополучию, а возвращаемся назад, к старому положению. Разве невозможно, что Россия движется назад, к периоду сельскохозяйственного производства, примерно соответствующего ее потребностям, и к оживленной внутренней торговле, лишь незначительно затрагиваемой иностранным ввозом. Разве не может быть мыслим подобный период при пролетарской диктатуре, как раньше при феодальной диктатуре. [20]