Финансовое бремя

Cтраница 3

Древний Египет был вдвойне счастлив и, несомненно, был обязан своим сказочным богатством тому, что он располагал двумя такими видами деятельности, как сооружение пирамид и добыча благородных металлов, плоды этой деятельности не могли непосредственно удовлетворять нужды человека и не использовались для потребления, а следовательно, и по мере увеличения изобилия они не утрачивали своей ценности. Мы теперь столь тщательно взвешиваем каждое решение, прежде чем увеличить финансовое бремя, которое возлагается на потомство при сооружении домов, предназначенных для наших детей и внуков, что у нас нет таких легких способов избавить себя от страданий, причиняемых безработицей. И нам приходится принимать такие страдания как неизбежный результат применения к деятельности государства тех заповедей, которые наилучшим образом приспособлены для того, чтобы приносить обогащение отдельному человеку. [31]

Одна из причин столь больших сроков оплаты проистекает из широкого использования долговых обязательств. Оно широко распространилось после второй мировой войны и не подразумевает недоверия к покупателю, как в США. Долговое обязательство ведь может быть дисконтировано или куплено и оплачено банком до истечения срока уплаты по векселю, поэтому финансовое бремя перекладывается на банки. [32]

Управление производственным процессом и техника безопасности. [33]

Охрана труда на рабочих местах зависит от того, в какой мере удается контролировать возникновение опасных ситуаций и способов реагирования на них. Это, безусловно, является основной функцией управления на производстве. Программа по охране груда должна приносить дополнительную пользу: сокращение материального ущерба производству и телесных повреждений среди рабочего персонала ( по причине острых травм и хронических заболеваний) и, что немаловажно, уменьшение финансового бремени, которое испытывает предприятие в этой связи. [34]

В действительности устроители зрелища пошли на обман зрителя, поскольку демонстрировались реально только два фильма, сюжеты которых расходились лишь для того, чтобы совпасть в следующей вилке. Нельсона, описавшего ветвящиеся кинофильмы в Машине снов ( половине книги из двух частей, которую он опубликовал в 1974 г. в Чикаго), киномеханик просто опускает непрозрачный затвор перед объективом того аппарата, с помощью которого демонстрируется фильм, содержащий нежелательную часть. Съемка такого количества фильмов легла бы непосильным финансовым бременем на плечи кинопродюсера и означала бы дополнительную нагрузку для актеров. [35]

Вас, наверняка, интересует, какой из этих двух коэффициентов более важный. Если компания может неограниченно продлевать свои обязательства, срок погашения которых наступает, беря новые займы в момент возврата старых, чистое бремя задолженности будет равняться просто расходам на выплату процента, и коэффициент покрытия процентов будет иметь самое большое значение. Если рынки капитала неустойчивы, или развитие компании по тем или иным причинам замедляется, кредиторы могут отказаться выдавать новые кредиты. В подобных случаях критическое значение приобретает коэффициент финансового бремени. [36]

Почему же тогда их строительство должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение источников финансирования ЕЮ времени и обеспечивается путем выпуска займов на соответствующий срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему. [37]

При этом Россия и ее соседи неоднократно обращались к ООН и СБСЕ с предложениями о более тесном сотрудничестве. Наконец, было принято решение СБ ООН о развертывании в Абхазии миссии наблюдателей ООН, Однако, к концу октября 1993 года из 88 наблюдателей в зону конфликта прибыло только 22 ( см. прим. Козырев подчеркивал, что уже два года Россия в одиночку несет тяжкое финансовое бремя реального миротворчества в конфликтах по периметру своих границ. При этом ратный труд российских солдат и офицеров оплачивается в сотни раз ниже, чем в случае с операциями ООН. И это в то время, когда на нас регулярно начисляются многомиллионные взносы для операций ООН по поддержанию мира в далеких регионах Россия признает эти свои обязательства перед ООН. Но ведь ООН - универсальная организация, и она тоже обязана признать, что усилия России и ее соседей по обеспечению мира и стабильности на пространстве бывшего СССР имеют как минимум не менее важное значение для региональной и международной безопасности, чем, скажем, тушение кризисов в Центральной Америке ( см. прим. Цель России - добиться создания специального фонда для финансирования операций по поддержанию мира в Таджикистане, Грузии, Молдове и других горячих точках СНГ. Однако эта идея не находит поддержки у Запада. Запад опасается, - как прямо сказал высокопоставленный британский дипломат, - что Москва поддастся искушению восстановить свои прежние позиции и сферы влияния в соседних государствах ( см. прим. Генеральный секретарь ООН заявил, что российские войска не получат мандат ООН на проведение миротворческих операций в бывших республиках СССР: Мы будем приветствовать их участие в операциях в Азии, в Америке. А в бывшие советские республики мы должны посылать войска из Латинской Америки, Африки и Азии ( см. прим. [38]

Огромный поток подобных писем может оказать весьма существенное воздействие на сроки контракта. Выражение одобрения и восхищения всегда приветствуется любой знаменитостью - при условии, что за ними не следует просьба о каком-либо особом одолжении. Звезды, у которых есть контракт с крупными студиями и телевещательными сетями, могут обратиться к своей компании за помощью в ответах на письма своих поклонников, но независимые звезды или же исполнитель, не достигший статуса звезды, может счесть серьезным финансовым бременем ответы на письма поклонников иначе, как в стандартной для всех писем форме. [39]

Иллюстрация цепи технологических операций целлюлозно-бумажного производства. [40]

В последнее время целлюлозно-бумажное производство становится частью деятельности крупных объединений деревообрабатывающих компаний. Эти компании занимаются рубкой леса ( см. главу Лесное хозяйство), переработкой древесины ( см. главу Пиломатериалы), целлюлозно-бумажным производством, а также переработкой бумаги. Подобная структура дает компании постоянный источник волокна, эффективное использование древесных отходов и гарантированных покупателей и часто приводит к расширению доли на рынке. Интеграция идет параллельно с увеличением концентрации промышленности и глобализацией, поскольку компании стремятся осуществлять международные капиталовложения. Финансовое бремя развития производства подталкивает компании к введению режима экономии, обусловленного ростом масштабов производства. [41]

Выбор, сужающийся с возрастом. Это возможно самый коварный из долгосрочных пагубных эффектов образования. Вместо того, чтобы жизнь становилась более захватывающей с годами, открывая перед нами все больше возможностей и свобод она с возрастом беднеет. Цена на одежду, продукты питания, простые дома и ремонт автомобилей постоянно растут, становясь основным финансовым бременем. Медицинские страховки и счета оказывают более пагубное давление на головы стареющих людей нежели на их возраст. Для этой группы людей мир начинает казаться больше, шире, дороже и опаснее. [42]

Финансирование расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в определенных пределах имеет положительное значение. Школа или библиотека обеспечивают потребности не одного поколения, поскольку служат 30 - 50 лет. Почему же тогда их строительство должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается выпуском займов на соответствующий срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему. [43]

Коэффициент финансового бремени включает выплату принципиала. Если компания не может выплатить принци-пиал в положенный срок, результат бывает такой же, как если бы она не смогла выплатить одни только проценты. В обоих случаях компания объявляет дефолт, и кредиторы доводят ее до банкротства. Если мы включаем принципиал в обязательства компании, мы должны помнить о том, что эта величина должна быть во времени сопоставима с процентами и EBIT. В отличие от процентов, принципиал выплачивается не до, а после уплаты налогов. Если компания платит налоги по ставке 50 %, она должна заработать 2 руб. до уплаты налогов, чтобы иметь 1 руб. после уплаты налогов для кредиторов. Другой доллар поступает сборщикам налогов. Именно поэтому коэффициент финансового бремени приобретает такую странную форму. [44]

Практически во всех странах инвесторы проекта или его авторы оплачивают подготовку EIA своего проекта. Сходным образом оплачивают эти процедуры и инициаторы ( обычно правительственные организации) стратегических планов инвестиций в сектора экономики и планов регионального развития. Данные из развитых и развивающихся стран показывают, что затраты на подготовку EIS колеблются в пределах 0 1 - 1 % от капитальных затрат проекта. Эта пропорция может возрасти, если учитывать мероприятия по смягчению экологического воздействия, рекомендованные в EIS. Очевидно, что переселение 5000 семей с сохранением их прежнего стандарта жизни - это относительно дорогостоящая операция. В таких случаях затраты на EIS и на меры по смягчению экологического воздействия могут возрастать до 15 - 20 % от капитальных затрат. Такие цифры могут показаться чрезмерными и указывающими на то, что оценка экологического воздействия - это излишнее финансовое бремя. Нет сомнений, что EIA стоит денег, но, по опыту автора этой статьи, ни один крупный проект еше не был приостановлен из-за стоимости подготовки EIA, и лишь в редких случаях проекты оказывались экономически убыточными из-за стоимости необходимых мероприятий по смягчению экологического воздействия. [45]

Страницы: 1 2 3