Банковский заем

Cтраница 2

Стабильно положительное сальдо баланса по текущим операциям укрепляет позиции национальной валюты и одновременно позволяет иметь прочную финансовую базу для вывоза капитала из страны; стабильно отрицательное сальдо ослабляет позиции национальной валюты и подталкивает страну ко все большему привлечению иностранного капитала. Если подобный приток капитала осуществляется не через долгосрочные предпринимательские инвестиции ( т.е. прямые и портфельные), а через долгосрочные государственные и частные банковские займы и особенно посредством чрезвычайного финансирования и роста внешних обязательств, то это ведет к быстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему. Страна начинает жить в кредит. [16]

Источники финансирования проекта. [17]

Процент выплаты, составляющий 85 %, начисляется следующим образом: правомочные расходы за период 90 дн. Эта сумма больше максимальной суммы займа по программе, согласно которой оплачиваются 75 % от суммарных расходов по строительству, или 1 82 млн долл. Таким образом, банковский заем может покрыть 1 82 млн долл. [18]

Компания также использует денежные средства двумя способами: либо увеличивая актив, либо уменьшая пассив и собственный капитал. Увеличение запасов или дебиторской задолженности, либо строительство нового завода увеличивает активы, поглощая денежные средства. Аналогичным образом, выплата банковского займа, уменьшение кредиторской задолженности, убыток вместо прибыли - все это сокращает пассивы и забирает денежные средства. [19]

До сих пор мы рассматривали банковские кредиты, как будто это некий стандартный товар, однако практика показывает, что они имеют самые разнообразные формы. Например, многие компании полагаются на необеспеченные банковские займы для финансирования временного увеличения запасов. Такие займы называются самоликвидирующимися - другими словами, продажа товаров обеспечивает деньги для погашения кредита. [20]

Предприятие, передающее в залог свое имущество, обязано застраховать его в полном объеме в пользу банка. При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. В условиях резкого сокращения выдачи предприятиям необеспеченных банковских займов ипотечный кредит становится основной формой долгосрочного банковского кредитования. [21]

Выступая с трибуны конгресса, Гонсалес заявил, что он желает узнать, за счет чего Сорос получает столь внушительные прибыли. Он намеревался узнать также, какую часть капиталов фонда составляют средства от банковских займов и не связаны ли с деятельностью Сороса банкротства нескольких банков в США. [22]

Облигация, как и любое другое долговое обязательство, представляет собой ценную бумагу с фиксированным доходом. Ее обладатель получает оговоренный годовой процент и определенную сумму при наступлении срока погашения, не больше, и не меньше, если только компания не разоряется. Различие между облигацией и другими видами долговых обязательств, такими как коммерческий кредит, банковские займы состоит в том, что после эмиссии инвесторы могут торговать облигациями на фондовых рынках. [23]

ФРС разрешает банкам занять резервы на сумму 2 млрд. долл. Если процентная ставка по федеральным фондам поднимется до 7 %, а учетная ставка остается прежней, то ФРС допускает увеличение банковских займов через дисконтное окно до 3 млрд. долл. [24]

В таких условиях значительно возрастает роль регулирования, которое осуществляется товарными рынками. Важную роль может отыгрывать и рынок банковских займов. Контроль, который осуществляют банки, в известной степени ограничивают действия менеджеров: так, выбирая менее рентабельный проект, компания реже может рассчитывать не только на банковский заем, но и на помощь банка в размещении ценных бумаг. [25]

Весьма важное место на валютном рынке занимают хедже-вые фонды, оперирующие громадными средствами, которые они в нужные моменты направляют на этот рынок. Доминируют на международной арене американские хеджевые фонды, такие как Квантум фанд, Тайгер менеджмент, Штейнхард партнере и др., широко участвующие в сделках на валютных рынках, оперирующие гигантскими суммами банковских займов, активно работающие на рынке производных финансовых инструментов. [26]

Компания генерирует денежные средства либо: уменьшая актив, либо увеличивая пассив и собственный капитал. В левой стороне баланса увеличение банковского займа или продажа обыкновенных акций представляют собой увеличение пассивов, которое опять же генерирует денежные средства. [27]

Пусть скорость оборота денежных средств составляет 40 дней. Трудно дать оценку этой величине. Сегодня ясно одно: компании нуждаются в скромных суммах денежной наличности. Им зачастую требуются значительно большие величины в качестве компенсирующих остатков для банковских займов. Кроме того, реализуемые ценные бумаги могут оказаться важным источником ликвидности для компании. Вопрос о том, сколько наличных средств должна иметь компания, зачастую тесно связан с более широкой финансовой политикой. Тем не менее, более 40 дней продаж в форме наличности представляется абсолютно достаточными. [28]

Автоматизация анализа инвестиционных проектов выполняется с помощью специальных программных средств. Он позволяет готовить документацию на русском и английском языках, учитывает особенности российской нормативной базы, дает возможность получить детальный финансовый план и потребность в денежных средствах. Методологической базой Project Expert является имитационная модель денежных потоков предприятия. Поступления финансовых средств предусматривают выручку от реализации продукции, выручку от реализации активов, взносы в уставной фонд, банковские займы, доходы по банковским вкладам и прочие источники. Выплаты включают инвестиционные затраты, производственные издержки, налоговые платежи, выплаты по долгам, выплаты дивидендов, прочие расходы. Инструментальные средства программы позволяют пользователю сформировать финансовую модель предприятия с дискретностью 1 месяц на 30 лет. Имитационная модель позволяет варьировать значения исходных данных и рассмотреть последствия управленческих решений при различных сценариях развития предприятия. [29]

Только для облигаций промышленных компаний возможно требование поддерживать определенное соотношение суммы долговых обязательств и чистых текущих активов. При этом величина отношения, как и наказание за нарушение этого условия, бывает разной. В большинстве случаев наказанием бывает запрет на выплату дивидендов или на капиталовложения в основной капитал до тех пор, пока не восстановится требуемое соотношение текущих активов и долга. Запрет на выплату дивидендов и на выкуп собственных акций есть мера разумная и применяемая, но более строгое наказание, которое засчитывает недостаточность оборотных средств относительно суммы долга как факт несостоятельности, является неэффективным и даже вредным для самого держателя облигаций. Ведь банкротство не помогает кредиторам, а вредит им. В случае выпусков, размещенных закрытым образом, а также для срочных банковских займов обычно идут на смягчение этого условия. [30]

Страницы: 1 2 3