Cтраница 2
Большая часть облигационных займов приходится на долгосрочные облигации, а различные виды краткосрочных облигаций выпускаются для удовлетворения срочной потребности в наличных средствах. В названии каждого вида этих бумаг отражен источник средств их погашения. Поэтому одни можно отнести к облигациям под общее обязательство, а другие - к облигациям под доход от проекта. [16]
Большая часть облигационных займов приходится на долгосрочные облигации, а различные виды краткосрочных облигаций выпускаются для удовлетворения срочной потребности в наличных средствах. В названии каждого вида этих бумаг отражен источник средств их погашения. Поэтому одни можно отнести к облигациям под общее обязательство, а другие - к облигациям под доход от проекта. [17]
К выпуску облигационных займов прибегают лишь финансово крепкие компании; вместе с тем, в мировой практике описан опыт финансирования компаний за счет эмиссии ими бросовых облигаций. [18]
Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока - по плавающей ставке. [19]
Путем выпуска облигационных займов АО привлекает в оборот заемный капитал. Порядок и условия выпуска облигационных займов определяются общим собранием акционеров. Выпуск облигационного займа производится по решению совета директоров, если иное не предусмотрено уставом АО. [20]
Так, некоторые облигационные займы предусматривают поддержание оборотного и собственного капитала на определенном уровне. Поскольку недостаточный уровень любого из них является убедительным свидетельством финансовой слабости, это условие равносильно предоставлению облигационерам права требовать возврата своих денег, как только возникают проблемы. [21]
Банковский кредит и облигационный заем относятся к заемному капиталу, который имеет свою цену, так как он выдается на условиях платности. Ценой банковского кредита является размер процентной ставки по нему, а ценой облигационного займа - величина процента, выплаченного по облигациям. [22]
ОБЛИГАЦИОННАЯ ССУДА, облигационный заем - ссуда, которая образуется за счет выпуска облигаций. Облигации могут выпускаться также акционерным обществом для финансирования инвестиционных проектов. Погашение О.с. производится путем выплат процентов по облигациям. По истечении срока займа эмитент выкупает облигации. Преимущество О.с. для корпорации состоит в том, что, в отличие от дополнительной эмиссии акций, она не приводит к контролю над долей собственности корпорации со стороны третьих лиц. [23]
В капиталистических странах облигационные займы обычно размещаются крупными банками или банковскими консорциумами, покупающими облигации у эмитента на крупные суммы и постепенно реализующими их на денежном рынке. Эмитент, будучи заинтересован в размещении займа, продает облигации банкам дешевле нарицательной стоимости, и банки получают выигрыш в размере разницы между выпускным и рыночным курсом. [24]
Так, некоторые облигационные займы предусматривают поддержание оборотного и собственного капитала на определенном уровне. Поскольку недостаточный уровень любого из них является убедительным свидетельством финансовой слабости, это условие равносильно предоставлению облигационерам права требовать возврата своих денег, как только возникают проблемы. [25]
ООО может проводить облигационные займы, в частности, размещать облигации на сумму, не превышающую размера уставного капитала или величины обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими липами, после полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения размещение облигаций допускается не ранее ipeibero года существования общества. [26]
Так, некоторые облигационные займы предусматривают поддержание оборотного и собственного капитала на определенном уровне. Поскольку недостаточный уровень любого из них является убедительным свидетельством финансовой слабости, это условие равносильно предоставлению облигационерам права требовать возврата своих денег, как только возникают проблемы. [27]
Соглашение о выпуске облигационного займа содержит сроки и условия, регулирующие отношения эмитента и покупателя. Для того чтобы избежать выпуска компанией новых облигаций без выполнения условий по старым, соглашения должны утверждаться SEC. [28]
Использование большой доли облигационных займов может привести к потере доходности в годы, когда производятся большие выплаты по облигациям без достаточного прироста прибыли. [29]
Привлекая через размещение облигационного займа финансовые средства, акционерное общество кредитуется инвесторами на заранее оговоренных условиях. Однако оно несет достаточно большую финансовую ответственность за привлеченные финансовые ресурсы, обязано выплачивать проценты, погашать облигации. Владельцы облигаций имеют первоочередное право на получение дохода по сравнению с акционерами. Эмитент обязан в установленные сроки выплачивать купонный доход и погашать облигации, иначе по законодательству он может быть объявлен неплатежеспособным со всеми вытекающими из этого последствиями. [30]