Cтраница 2
В такой ситуации я оказывался много раз и чаще всего как раз тогда, когда помещал необычный для меня - рыночный - ордер. Вижу, что акция бежит вверх, помещаю ордер на покупку по рынку, естественно, не подозревая, что у онлайнового брокера технические проблемы. По мере движения акции вверх я продолжаю проверять свой счет, чтобы узнать, по какой цене мой ордер был выполнен. Минуты проходят, акция продолжает идти вверх, но я все еще не получил ответа. Тогда я начинаю беспокоиться, потому что не знаю точно, исполнение ордера задержано или же вообще потерпело неудачу. То ли моя сделка все-таки выполнена по более низкой цене и брокер просто запаздывает с отчетом, то ли у брокера проблемы в системе, означающие, что ордер пока что не выполнен. Второй вариант - полный прокол, потому что акция продолжает идти вверх, и чем позднее ордер будет исполнен, тем дороже мне придется заплатить за акцию. Обиднее всего сознавать, что ты был на правильном пути, но все равно потерял деньги, потому что хренов онлайновый брокер не смог исполнить твой ордер надлежащим образом. [16]
Онлайновая торговля имеет и некоторые другие неприятные аспекты. Время от времени, когда вы активно торгуете, вдруг повышается количество ошибок в исполнении, либо возникают другие недоразумения по вине онлайновых брокеров, например, завышение комиссионных. Могут произойти и более серьезные вещи - допустим, неправильное исполнение. Или, скажем, вы думали, что имеете право на исполнение ордера на продажу, но этого не произошло. [17]
Вторая статья расходов включает в себя получение дополнительной экономической и фондовой информации. Она крайне необходима игроку, торгующему внутри дня, в случае если брокер такой информации не предоставляет. Любой онлайновый брокер предоставляет своим клиентам по запросу или в виде непрерывного потока ( стримминга) текущие рыночные котировки. [18]
Немногие онлайновые брокеры, ориентированные на опытных инвесторов и не предлагающие никаких аналитических средств, брали минимальную плату за каждую сделку. [19]
Представленная в Nasdaq Level II как ISLD, это общедоступная, легкая в использовании и недорогая торговая система. Институциональные инвесторы, маркет-мейкеры и практически все индивидуальные инвесторы из любой точки мира могут вводить ордера в Island несколькими способами. Например, клиенты могут вводить ордера посредством терминалов ввода приказов Island, через онлайнового брокера Datek Online, или Watcher. Все приказы bid и offer, поступившие в Island, которые не были исполнены немедленно, выводятся на экраны котировок Nasdaq по всему миру. Это позволяет индивидуальным инвесторам реально выставлять приказы на покупку / продажу и, таким образом, фактически делать рынок для акций, торгуемых на Nasdaq. [20]
Также следует избегать другой крайности - выбора брокеров с маленьким оборотом. Большой оборот свидетельствует о большом количестве клиентов. При этом очень часто при массовом выходе клиентов на рынок происходят сбои в работе брокерских систем и задержки с исполнением клиентских ордеров. Это справедливо как для крупных российских онлайновых брокеров, так и для крупных зарубежных. [21]
Чем работа ATS отличается от работы онлайновых брокеров. Одной из основных проблем торговли через Интернет является сама технология доступа на рынок, несовершенная, если допускается возможность обрыва связи, а последнее случается не редко, ведь большинство индивидуальных инвесторов работают дома через обычные коммутируемые телефонные линии. Кроме потери времени, затраченного на перезагрузку системы, может произойти потеря внесенных данных, в результате чего клиентский ордер будет не исполнен или исполнен дважды. Кроме того, доступ к информационно-торговым системам онлайновых брокеров осуществляется через обычные Web-браузеры, например, Internet Explorer, что не гарантирует после перезагрузки возвращение системы к тому состоянию, которое было до сбоя. Фактически клиентские ордера отсылаются онлайновому брокеру по электронной почте. Затем приказы обрабатываются во внутренней системе онлайнового брокера и направляются для исполнения на одну из торговых площадок. [22]
Я был ужасно зол. Я быстро дозвонился в отдел по работе с клиентами своего онлайнового брокера и потребовал объяснений. Но оказалось, что ордер исполнен честно. [23]
Чем работа ATS отличается от работы онлайновых брокеров. Одной из основных проблем торговли через Интернет является сама технология доступа на рынок, несовершенная, если допускается возможность обрыва связи, а последнее случается не редко, ведь большинство индивидуальных инвесторов работают дома через обычные коммутируемые телефонные линии. Кроме потери времени, затраченного на перезагрузку системы, может произойти потеря внесенных данных, в результате чего клиентский ордер будет не исполнен или исполнен дважды. Кроме того, доступ к информационно-торговым системам онлайновых брокеров осуществляется через обычные Web-браузеры, например, Internet Explorer, что не гарантирует после перезагрузки возвращение системы к тому состоянию, которое было до сбоя. Фактически клиентские ордера отсылаются онлайновому брокеру по электронной почте. Затем приказы обрабатываются во внутренней системе онлайнового брокера и направляются для исполнения на одну из торговых площадок. [24]
В первой главе книги излагаются основные сведения об инвестициях, фондовом рынке и акциях. Рассказано о том, что представляют собой фондовые индексы. Во второй главе рассказывается о некоторых источниках финансовой и экономической информации, даны примеры развернутого анализа финансовых показателей и финансовой отчетности компаний, в целях принятия решения о покупке ценных бумаг этих корпораций и формирования собственного портфеля ценных бумаг. Описаны способы получения указанной информации с помощью Интернет и способы технического анализа этих данных. В третьей главе описан типичный интерфейс онлайнового брокера и способы управления своими средствами. Обозначены некоторые юридические замечания по данной проблеме и приведена полезная информация о таком институте фондового рынка, как взаимные фонды. В четвертой главе описаны возможности спекулятивной игры на бирже и даны толкования целому ряду фундаментальных для биржевого игрока терминов. Также в этой главе мы приводим описание такого инструмента, как опцион и даем основные правила опционной торговли, принятые на американских рынках деривативов. [25]
Сейчас я понимаю, что допустил ошибку, которую совершают все онлайновые торговцы хотя бы раз в жизни: я самонадеянно считал, что смогу перехитрить Уолл-Стрит. Я думал, что, торгуя через онлайнового брокера, получу незамедлительное исполнение ордера до того, как это сделают другие. Главное, я понял: никто никогда не сделает деньги, вводя ордер на покупку одновременно с остальным миром инвесторов. [26]
Чем работа ATS отличается от работы онлайновых брокеров. Одной из основных проблем торговли через Интернет является сама технология доступа на рынок, несовершенная, если допускается возможность обрыва связи, а последнее случается не редко, ведь большинство индивидуальных инвесторов работают дома через обычные коммутируемые телефонные линии. Кроме потери времени, затраченного на перезагрузку системы, может произойти потеря внесенных данных, в результате чего клиентский ордер будет не исполнен или исполнен дважды. Кроме того, доступ к информационно-торговым системам онлайновых брокеров осуществляется через обычные Web-браузеры, например, Internet Explorer, что не гарантирует после перезагрузки возвращение системы к тому состоянию, которое было до сбоя. Фактически клиентские ордера отсылаются онлайновому брокеру по электронной почте. Затем приказы обрабатываются во внутренней системе онлайнового брокера и направляются для исполнения на одну из торговых площадок. [27]
Девяносто девять процентов моих сделок были проведены по акциям NYSE. Это связано с разницей в правилах торговли на разных биржах. На собственном опыте я убедился, что если вы торгуете из дома через Интернет, то намного легче прибыльно торговать акциями NYSE, чем акциями NASDAQ. Иными словами, если вы пытаетесь обыграть Уолл-Стрит на его собственном поле, то следует выбрать такие правила игры, которые позволят вам это сделать. До тех пор, пока вы пользуетесь услугами онлайновых брокеров и торгуете из дома, наилучшие в этом отношении правила вам предоставит Нью-Йоркская Фондовая Биржа. [28]
Комиссионное вознаграждение, взимаемое за выполнение конкретной сделки, может варьировать в широких пределах в зависимости от брокера. Большинство фирм устанавливают свои расценки и придерживаются их для каждой сделки, однако иногда они соглашаются делать скидку от обычных ставок для больших пакетов акций или для активно торгующих клиентов. Существует большое число так называемых дисконтных брокеров ( discount brokers), которые берут меньшие комиссионные, но при этом не обеспечивают клиентов дополнительными услугами, типа аналитических исследований и инвестиционных советов. Очевидно, что эти услуги будут стоить больших денег. Как раз такими дисконтными брокерами и являются он-лайновые брокеры, предлагающие свои услуги по Интернет. Это не значит, что на серверах этих брокеров инвестор не найдет исследовательских материалов или аналитических заметок, но здесь ему никто не будет советовать, что покупать или продавать. Поэтому их услуги стоят значительно дешевле. Известный авторам диапазон комиссионных онлайновых брокеров включает в себя цифры от 7.95 до 125 за каждую сделку. [29]
Большинство систем котировок передаются прямо через Интернет, что значительно сокращает их стоимость. Совершенно необходимо для торговли наличие котировок в реальном режиме времени. Хорошая система обходится в 80 вложений в месяц. Вы, несомненно, слышали рекламу онлайновых брокеров, утверждающих, что они обеспечат вас бесплатными котировками в реальном режиме времени при размещении сделки или открытии счета у них. Разве что в кошмарном сне мне пригрезится та ситуация, когда мне понадобятся системы котировок, предоставляемые бесплатно онлайновыми брокерами. Вы не сможете прибыльно торговать, полагаясь на такие котировки. Потому что каждый торговец на Уолл-Стрит пользуется постоянно обновляемыми котировками, которые отражают ежесекундно каждое изменение на рынке. [30]