Чистое заимствование
Cтраница 3
Ежегодная норма чистого заимствования повысилась, приблизительно, от 1 % доступного дохода ( 40 миллиардов) в конце 1991 до 15 % ( более 1триллиона) в тервом квартале 1999-го. [31]
Для левой и правой сторон счета используется одна и та же классификация. Статья счета Чистое кредитование () / чистое заимствование ( -) переносится из счета операций с капиталом. Сальдо активов и пассивов может выражаться как положительными, так и отрицательными величинами. Оно должно равняться чистому кредитованию или заимствованию, но с обратным знаком. Классификация финансовых инструментов, принятая в СНС, основана на правовых характеристиках, т.е. описании взаимоотношений кредитора и заемщика, и на ликвидности актива, т.е. его обращаемости, возможности передачи и конвертируемости. [32]
К концу 80 - х годов общая сумма чистых заимствований на международном уровне достигла уже 14 % от суммы чистых заимствований на всех финансовых рынках мира вместе взятых. При этом современный этап развития международного финансового рынка характеризуется возрастанием роли и значения рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - составная и сравнительно прочно обособленная часть рынка ссудных капиталов. Ценные бумаги - особая сфера вложения ссудного капитала, хотя сами они и не являются таковым. [33]
Они отражают разницу между ресурсами и использованием ресурсов и составляют исходную статью финансового счета, входящего в счета внешнего накопления. Статья Чистое кредитование отражает объем ресурсов, которые остальной мир предоставляет данной стране, а статья Чистое заимствование - объем ресурсов, полученный остальным миром от данной страны. [34]
К концу 80 - х годов общая сумма чистых заимствований на международном уровне достигла уже 14 % от суммы чистых заимствований на всех финансовых рынках мира вместе взятых. При этом современный этап развития международного финансового рынка характеризуется возрастанием роли и значения рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - составная и сравнительно прочно обособленная часть рынка ссудных капиталов. Ценные бумаги - особая сфера вложения ссудного капитала, хотя сами они и не являются таковым. [35]
Оригинальная методология, предлагаемая авторами пособия, опирается на фундаментальные понятия Системы национальных счетов ( СНС), которая широко применяется в экономически развитых странах, а с 90 - х годов применяется и в России в качестве инструмента макроэкономического анализа. К этим понятиям относятся: экономические активы, выпуск продукции, добавленная стоимость, располагаемый доход, капиталообразование, чистое кредитование, чистое заимствование. Новизна методологии, изложенной в настоящем учебно-практическом пособии, состоит в применении финансово-экономических категорий макроуровня к анализу финансово-экономической деятельности предприятий; в экономической интерпретации таких понятий как платежеспособность, финансовая устойчивость предприятия. [36]
Построение СНС по секторам экономики позволяет не только оценить вклад каждого сектора, но и проанализировать перераспределение ресурсов и доходов между секторами. По каждому сектору определяются следующие макропоказатели: валовая добавленная стоимость; валовой национальный доход; валовой национальный располагаемый доход; конечное потребление; валовое накопление; национальное сбережение; чистое кредитование; чистое заимствование. [37]
Оригинальная методология, предлагаемая автором пособия, опирается на фундаментальные понятия Системы национальный счетов ( СНС), которые широко применяются в экономически развитых странах, а с 90 - х годов применяются и в России в качестве инструмента макроэкономического анализа. К этим понятиям относятся: экономические активы, собственный и заемный капитал, выпуск продукции, добавленная стоимость, первичное и вторичное распределение, располагаемый доход, капиталообразование, чистое кредитование, чистое заимствование. [38]
Как уже было установлено, оборотные финансовые активы в области напряженности финансируются и собственным, и заемным капиталом, а в зоне риска - только заемным. На критической черте оборотные нефинансовые активы, как и в зоне риска, целиком финансируются за счет заемного капитала, но при этом долгосрочные нефинансовые активы финансируются целиком за счет собственного капитала, поэтому данная ситуация ( KS AND, В 0) отнесена к умеренной области чистого заимствования - к напряженности. [39]
На уровне экономики в целом этот показатель отражает способность нации к финансированию остального мира или потребность нации в финансировании остальным миром операций внутри страны. Чистое кредитование ( чистое заимствование) формируется в результате использования сбережений на капитальные вложения ( т.е. на прирост основного капитала и товарно-материальных ценностей), перераспределения капитальных активов путем капитальных трансфертов и покупок земли и других непроизводственных активов. [40]
Во втором варианте (2.40) индикатор В 0, и заемный капитал пересекает критическую черту. Все оборотные нефинансовые активы финансируются за счет заемного капитала, также как и часть долгосрочных нефинансовых активов. Собственного капитала недостаточно для удержания в области допустимого чистого заимствования. [41]
Недостаток собственного капитала по сравнению с нефинансовыми активами означает финансово-экономическую неустойчивость. При этом финансовые активы не обеспечивают покрытия обязательств предприятия. Отрицательная разность между финансовыми активами и заемным капиталом характеризует величину чистого заимствования, или недостаток собственного финансового капитала. [42]
 |
Счет операций с капиталом. [43] |
Состав валового сбережения подробно раскрывается в счете операций с капиталом, который относится уже к категории счетов накопления. Кроме того, ресурсная часть счета включает показатель чистых капитальных трансфертов. Балансирующая статья счета носит название чистого кредитования (), или чистого заимствования. [44]
За счет заемных средств сформированы не только абсолютно все оборотные средства - финансовые и нефинансовые, не только долгосрочные финансовые вложения, но также и определенная часть долгосрочных нефинансовых активов - основных средств и нематериальных активов. Если неликвидные активы участвуют в покрытии обязательств, что и происходит при глубоком чистом заимствовании, деятельность предприятия находится под угрозой прекращения, а предприятие - под угрозой банкротства. Неликвидные активы трудно реализовать, что вытекает из их определения. Если они все-таки будут реализованы, то предприятие не сможет работать по-прежнему, обеспечивать необходимый объем товарооборота. Реализация неликвидных активов знаменует вхождение в финансовый и экономический кризис. [45]
Страницы: 1 2 3 4