Cтраница 3
Инвестор, который ищет высокой доходности, может встретиться с незнакомым видом ценных бумаг. Например, план поглощения компании Ар-джи-ар Набиско корпорацией Колберг Крэвис Роберте энд компани ( KKR) включает выпуск в обращение специального вида привилегированных акций на сумму 4 1 млрд. долл. Такие ставки доходности никогда не возникают без высокого риска, однако ценные бумаги АИ. [31]
При этЬм отсутствует угроза поглощения компании путем их скупки. [32]
Очевидно, они не смогли бы сделать это, если бы руководящие органы компании владели большей частью ее акций. Когда группа аутсайдеров предпринимает попытку поглощения компании, необходима регистрация их извещений в SEC с тем, чтобы избежать предоставления неправильной или фальшивой информации. Несмотря на то, что попытки внешних инвесторов установить контроль над компанией обычно оканчиваются неудачей, конкуренция при получении доверенностей зачастую связана с более высокой ценой акций, чем в ее отсутствие. По-видимому, брошенный вызов уже сам по себе достаточен для того, чтобы изменить ожидания инвесторов относительно того, насколько будет соответствовать работа руководства компании в будущем критерию максимизации благосостояния акционеров. [33]
Оценивая возможный результат поглощения, проводящая его фирма должна учесть, как он воздействует на ее показатель прибыли на акцию. Компания А изучает вопрос о поглощении компании В посредством слияния акционерного капитала. [34]
Это правило может заставить претендента на поглощение компании попробовать договориться с ее руководством, прежде чем делать недружественное предложение. [35]
Так как эти новые организации продолжают концентрировать свое внимание на коммерциализации технологии для мирного использования, несомненно продолжают формироваться и критические массы для отделения новых предприятий и появления нового поколения малого бизнеса, основанного на технологии. Это дает подъем новой волны приобретений и поглощений компаний, но, вероятно, придет время создания все в большей степени диверсифицированных многонациональных гигантских корпораций. [36]
По мнению специалистов этого журнала, слияния и поглощения компаний, а также выделение подразделений в самостоятельные единицы оказывали в 1997 г - значительно большее влияние на мировые промышленные компании, чем негативные последствия экономического и финансового кризиса в Юго-Восточной Азии. [37]
Совет директоров может захотеть найти другую, более подходящую компанию, способную сделать предложение на покупку акций поглощаемой компании. Эта оборонительная тактика, однако, приводит к поглощению намеченной компании и может быть наименее предпочтительным из имеющихся вариантов. [38]
Применительно к котируемым ценным бумагам это слишком большое количество приказов одного типа ( на покупку или продажу) или лимитных приказов при отсутствии приказов противоположного характера. Дисбаланс обычно является следствием какого-либо крупного события, например поглощения компании, рекомендации аналитиков, смерти ключевого руководителя или новации в государственном регулировании, сильно затрагивающей деятельность компании. Если такое событие происходит перед открытием биржи, торговля акциями откладывается. Если оно происходит во время торгового дня, специалист прекращает торговлю ( с разрешения официального лица в зале биржи) до тех пор, пока не будут найдены соответствующие друг другу приказы для ведения упорядоченных торгов. [39]
Соломон Бразерс представляет собой финансовый холдинг, состоящий из 10 компаний, в том числе три из них расположены в Великобритании, Германии и Японии. Бразерс как инвестиционно-банковская группа специализируется на финансовых операциях по слиянию и поглощению компаний, гарантировании ценных бумаг инвестиционного уровня, высокодоходных долговых обязательств, ценных бумаг, обеспеченных неделимым пулом ипотек, и еврооблигациях. [40]
Совет директоров фирмы, в котором определенная процентная доля директоров избирается ежегодно. Такой процесс ротации призван свести к минимуму злоупотребления, связанные с возможными попытками поглощения компании. [41]
Такой эффект возможен лишь в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе рынок должен разобраться в том, что в связи с поглощением медленнорастущей компании темпы роста компании А должны замедлиться и ее мультипликатор Р / Е должен упасть. [42]