Показатели - доход
Cтраница 2
С помощью разработанных номограмм подобный анализ можно оперативно проводить за день, декаду, месяц или год. Расчеты проводятся очень быстро, так как показатели доходов, прибыли на 1 ткм берутся среднегодовые для всех рассматриваемых периодов. Причем для построения номограмм можно использовать не только годовые, но и месячные, квартальные отчетные данные или оперативные нормы и нормативы. Само построение номограммы нетрудно, и каждый исполнитель для своих конкретных условий может сам построить номограмму. [16]
При анализе, измерении уровня доходов используются различные виды и показатели доходов. [17]
Менеджеры применяют проекты Шести сигм по одному. Как правило, им стоит запускать проекты, имеющие наивысший потенциал вклада в показатели дохода и повышения удовлетворенности потребителей. [18]
Законом об упрощенной системе налогообложения не определен порядок представления измененных расчетов по исчислению единого налога. Закона определен только срок представления расчета подлежащего уплате единого налога, а в Книге учета доходов и расходов итоги за отдельные отчетные периоды рассчитываются нарастающим итогом, изменения, вносимые в показатели доходов и расходов, отражаются в расчете за отчетный период, в котором были обнаружены нарушения. [19]
В этой связи предлагается такое преобразование RAP, чтобы, во всяком случае, у регулирующих органов была картина, которая представляет депозитное учреждение в худшем снете, чем на самом деле. Именно по такому пути, как считают сторонники данного предложения, и стоит идти регулирующим органам. Лучше всего для RAP использовать показатели дохода, активов и капитальные счета в рыночных ценах. Конечно, если бы такая политика применялась в 1970 - е годы, то, как мы увидим в следующей главе, размах сберегательного кризиса был бы намного меньше. [20]
Компании нельзя сравнивать, если в обеих не используют достаточно схожие методы оценки запасов. Поскольку сегодня большинство компаний, по крайней мере для части запасов, используют метод ЛИФО, может показаться разумным скорректировать показатели дохода и объема запасов для тех компаний, которые используют сравнительно более редкий метод - ФИФО. Но это возможно только в том случае, если эти компании указывают в отчетах данные о текущей стоимости запасов и проданной продукции в соответствии с Правилом 33, либо готовы предоставить нужную информацию аналитику. Эта информация слишком часто оказывается недоступной, а потому аналитику приходится поступать наоборот - корректировать отчетные показатели компаний, использующих метод ЛИФО. Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы в форме 10 - К содержались сведения о резерве ЛИФО и / или о величине запасов по методу ФИФО, и эти же показатели почти всегда можно найти в годовых отчетах. Зачастую приводятся даже данные на одну акцию. Благодаря этому почти всегда есть сопоставимые данные, полученные по методу ФИФО. [21]
 |
Средние нормы прибыли и стандартные отклонения для оптимальных портфелей ( в процентах при 5-процентной ставке. [22] |
Иначе обстоит дело на фондовом рынке Индии. Хотя из-за особенностей законодательства, банковской структуры и политики в области занятости доходы здесь ниже, чем в США, а риск выше, при этом, как показали Леви и Сарнат, доходы, как правило, мало корре-лированы с положением на американском рынке. Портфель, состоящий из индийских и американских акций, будет, по сравнению с чисто американским портфелем, давать более низкий доход, но зато с ним связан гораздо меньший риск. В табл. 7.1 приведены показатели дохода и риска для различных стратегий диверсификации. [23]
В состав процентных расходов входит оценка процентного составляющего платы по соглашениям об эксплуатационной аренде. При расчете рентабельности капитала учитывается капитализированный процент, а амортизация капитализированного процента удаляется из состава расходов. Процентные платежи, разумеется, вычитаются из налогооблагаемого дохода, а на доход от обыкновенных и привилегированных акций налог начисляется в полном объеме. Чтобы обеспечить приемлемый уровень сопоставимости компаний, использующих разную политику капитализации и разные финансовые инструменты - эксплуатационную аренду, коммерческие векселя, долгосрочные облигации и привилегированные акции, следует сократить процентные платежи на сумму налоговых льгот. Возможен другой подход: для расчета коэффициентов прибыльности можно использовать показатели дохода до вычета налогов. Оба подхода равно приемлемы, чтобы снять различия в налогообложении процентных платежей и чистой прибыли, но использование посленалоговой прибыли имеет то преимущество, что здесь налоги предстают как расходы, каковыми они и являются. [24]
В настоящем разделе использованы данные Robert Morris Associates для определения йота-коэффициентов для двух отраслей. Проблема заключается в том, чтобы найти необходимые данные в отраслевой таблице и соотнести с ними показатели рассматриваемой фирмы. К примеру, у отдельной фирмы уплаченные налоги - это статья расхода, которая вычитается до расчета валового потока наличности. Изменение суммы отсроченных налогов, разумеется, добавляется к валовому потоку, так что в расчет принимаются только фактически уплаченные налоги. К сожалению, такая степень детализации недоступна в данных Robert Morris Associates, так как показатели дохода учитываются здесь до налогов. Следовательно, для получения потоков наличности остается лишь игнорировать налоги. Это в основном снимает проблему, связанную с тем, что начисленные налоги в отчете о доходах не имеют отношения к фактически уплаченным налогам. [25]
Помимо перечисленных рисков, обусловленных ликвидацией долга, существует опасность неоправданного использования методов креативного учета. Во-первых, ликвидация долга стимулирует забалансовое финансирование. С исчезновением задолженности из баланса коэффициенты финансовой зависимости улучшаются. Ситуация усугубляется тем, что SSAP 26 допускает немедленную ликвидацию долга по существу. Возможность такой ликвидации побуждает компании прибегать к займам, даже не отражая на бухгалтерских счетах суммы задолженности и не принимая их во внимание при расчете финансовых коэффициентов. Аналогично показатели дохода на капитал завышаются, так как соответствующий актив не включается в знаменатель коэффициента. [26]
Страницы: 1 2