Cтраница 1
Закон Гласса-Стиголла ( Glass-Steagall Act) - Закон о банках 1933 г. В соответствии с этим законом создана FDIC, коммерческим банкам запрещалось гарантировать размещение непервоклассных ценных бумаг, а также начислять проценты по чековым депозитам. Федеральная резервная система была наделена правом установления процентных ставок по срочным и сберегательным депозитам. [1]
Какие положения Закона Гласса-Стиголла действуют по сей день. Какие из первоначальных ограничений банковской деятельности, введенных данным законом, были отменены чли частично сняты с тех пор. [2]
США пошло на смягчение закона Гласса-Стиголла. Вторая причина - соперничество между двумя видами банков и их иностранными филиалами. Последние, действуя в разных странах, не будучи подконтрольными во всех отношениях национальному законодательству, пошли в интересах получения большей прибыли на его нарушение: зарубежные филиалы коммерческих банков стали заниматься операциями с ценными бумагами, а инвестиционных банков - коммерческим кредитованием. [3]
Закон о банках 1933 г. ( Закон Гласса-Стиголла) был принят в связи с крахом банковской системы во время Великой депрессии. [4]
Разделение банковской деятельности и деятельности дилерских компаний, торгующих ценными бумагами, установленное Законом Гласса-Стиголла, должно быть устранено. [5]
По Закону Мак-Фаддена 1927 г. ( McFadden Act) с поправками, внесенными после принятия Закона Гласса-Стиголла 1933 г., именно штат, а не федеральное правительство имеет право регулировать деятельность филиалов. Федеральный закон не запрещает национальным банкам иметь филиалы, но национальные банки обязаны подчиняться банковскому законодательству того штата, где они находятся. Однако в федеральном законодательстве существуют некоторые лазейки, позволяющие обойти законы штатов. Например, в 1974 г. Управление контролера денежного обращения постановило, что электронный терминал, осуществляющий связь между клиентом и банком, не является филиалом банка. И здесь законодательство штатов, запрещающее филиалы, бессильно. [6]
Один из основных вопросов, которые Конгрессу пришлось рассматривать в 1990 - е годы, касался Закона Гласса-Стиголла, который отделил банковское дело от других видов коммерческой деятельности. В соответствии с ним банкам было запрещено хранить акции: более того, коммерческим организациям было запрещено держать акции банков. Как отмечалось в главе 10, структура банковского холдинга допускала косвенные формы перекрестного владения, но законы о банковских холдингах 1956 и 1970 гг. прямо наложили ограничения на возможность смешения банковских и небанковских капиталов. [7]
Одним из наиболее важных законов о ценных бумагах, позволяющим фондовому рынку США быть уникальным среди рынков других стран, является Закон о банках ( 1933 г.), известный также под названием Закона Гласса-Стиголла. Он запрещает коммерческим банкам заниматься размещением и другими операциями с ценными бумагами, так как это привело бы к конфликту интересов различных банков. Поэтому в Соединенных Штатах банки не играют такую видную роль на фондовом рынке, как в других странах. [8]
Более того, банковские холдинги могут заниматься и брокерской деятельностью, что позволяет банковским корпорациям эффективно обходить отдельные положения Закона Гласса-Стиголла. [9]
Пенные бумаги Как отмечалось в главе 5, ценные бумаги - это отпечатанные типографским способом документы, являющиеся свидетельством владения или кредитования. Закон Гласса-Стиголла 1933 г. не разрешал коммерческим банкам иметь в качестве активов ценные бумаги ( акции), выпущенные частными компаниями. Этот закон предполагается пересмотреть, но пока он все еще накладывает ограничения на операции коммерческих банков. [10]
Очевидно, некоторые люди в Конгрессе пришли к выводу, что если банки не могут собрать достаточный капитал, возможно, другим фирмам, которые владеют капиталом, стоит разрешить участвовать в банковском капитале. Эта прагматичная точка зрения послужила мотивом, по крайней мере отчасти, предложения Министерства финансов в начале 1990 - х годов по ликвидации отделения банковских операций от других форм коммерческой деятельности, введенного Законом Гласса-Стиголла. [11]
Фирмы, оказывающие финансовые услуги, во всем мире сильно регулируются, хотя и в разной степени - в зависимости от страны. В целом эти регулирующие правила принимают три формы. Во-первых, от банков и страховых компаний требуется поддерживать на необходимом уровне коэффициенты капитала для обеспечения гарантий, что они не выходят за пределы своих средств и не подвергают риску держателей требований и вкладчиков. Во-вторых, фирмы сектора финансовых услуг часто ограничиваются сферами, в которые они могут вкладывать свои средства. Например, в США закон Гласса-Стиголла ( Glass-Steagall Act) ограждает коммерческие банки от сделок, характерных для инвестиционных банков, и от принятия активных позиций в собственном капитале фирм, занятых в обрабатывающей промышленности. В-третьих, регулирующие органы часто ограничивают вход новых фирм в финансовый бизнес, а также слияния между уже существующими фирмами. [12]
Андеррайтеры стараются продать акции или облигации, на которые они подписались, в течение нескольких дней после эмиссии. Инвестиционные банкиры, подписавшиеся на вновь выпускаемые бумаги, получают прибыль благодаря тому, что стремятся купить дешевле, а продать дороже. Они стараются продать новые выпуски ценных бумаг по цене, превышающей ту, которую они гарантировали эмитенту. Отметим, однако, что инвестиционные банкиры, строго говоря, не являются банкирами и они не несут инвестиционных расходов. По существу, они выступают просто маркет-мейкерами в том смысле, что обеспечивают существование рынка для предполагаемого выпуска ценных бумаг. Инвестиционные банкиры не принимают депозитов, не предоставляют коммерческих или потребительских ссуд. Фактически коммерческим банкам был запрещен андеррайтинг на корпорационные ценные бумаги в соответствии с Законом Гласса-Стиголла 1933 г., разделившим коммерческие банковские операции и инвестиционно-учредительскую деятельность. Фактически и частные лица, и домашние хозяйства, и фирмы покупают вновь выпущенные ценные бумаги. Например, некоторые активы, находящиеся во владении отдельных финансовых посредников, должны быть куплены на первичном рынке ценных бумаг. [13]