Cтраница 3
Но если процентная ставка поднимется, запас прочности станет меньшим и активы портфеля окажутся минимально достаточными для покрытия обязательств. [31]
Анализ ликвидности баланса также характеризует платежеспособность предприятия как способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам; ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. [32]
Кроме того, нужно учитывать и то, что коэффициенты ликвидности дают статичное представление о наличии платежных средств для покрытия обязательств на определенную дату. [33]
Reserve Capital) создается в целях обеспечения защиты фирмы от возможных убытков; его величина показывает, какая часть имущества пойдет на покрытие обязательств в случае ликвидации фирмы. В законодательных актах многих стран определяется необходимость соз дания официальных, или нормативных, резервов. [34]
Целью является создание такого портфеля облигаций, который за счет доходов от купонов, от досрочного и своевременного погашения облигаций обеспечивал бы своевременное покрытие плановых обязательств. Точнее говоря, цель в том, чтобы накануне каждого запланированного платежа иметь достаточные средства и гарантировать, что обязательства могут быть погашены только за счет доходов предназначенного портфеля. [35]
Ликвидность баланса фирмы устанавливается путем: а) ранжирования ликвидности активов фирмы ( по легкости реализации), б) определения степени покрытия обязательств фирмы ее активами с учетом уровня их ликвидности. [36]
Отсюда становится понятным, что управление финансовой устойчивостью - это постоянный поиск рационального сочетания между собственным капиталом и заемным, между денежной и неденежной формой собственных средств для покрытия обязательств, между направлениями использования собственных средств - на покупку сырья и материалов в ущерб обеспечению рабочих мест ( при запаздывании выплаты заработной платы) или на своевременную выплату заработной платы при неполной загруженности предприятия. [37]
Если у компании низкий текущий коэффициент, то ей не достает ликвидности, т.е. она не может сократить свои инвестиции в текущие активы и обеспечить денежные средства для покрытия обязательств, срок погашения которых наступает. Вместо этого она должна полагаться на операционный доход и внешние источники финансирование. [38]
Наложение структурированного пассива бухгалтерского баланса на структурированный актив дает новое представление об имуществе предприятия: с одной стороны, становится известно, являются ли активы данного вида собственностью предприятия или покрытием обязательств, а с другой стороны, выясняется, располагает ли предприятие свободным, собственным капиталом в форме финансовых ресурсов; вместо двух итогов - по активу и пассиву - имеет место один итог: величина стоимости имущества предприятия. [39]
В 1995 году можно было наблюдать многочисленные примеры того, как некий банк начинал вдруг резко повышать процент по депозитам, стараясь фактически любой ценой привлечь средства, необходимые ему для покрытия старых обязательств. Когда же это не удавалось, банк оказывался неплатежеспособен. [40]
Широко используемый в нашей практике коэффициент текущей ликвидности, даже если он равен 2, заставляет усомниться в истинной платежеспособности предприятия: запасы и затраты, которые рассматриваются при исчислении этого коэффициента как элементы покрытия, всего лишь потенциальное покрытие обязательств. Для гарантированного покрытия обязательств требуются финансовые активы, и чем мобильнее эти активы, чем быстрее их можно превратить в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия, тем устойчивее его положение. [41]
Достаточная устойчивость: собственный капитал превышает нефинансовые активы, составляющие производственный потенциал предприятия; величина данного превышения образует собственный капитал в форме немобильных финансовых активов; собственных денежных средств предприятие не имеет, т.к. все денежные средства вместе с частью немобильных финансовых средств выполняют функцию покрытия обязательств ( заемного капитала); предприятие имеет потенциальную способность к инвестициям, хорошую финансовую маневренность за счет собственных финансовых активов, надежную финансово-экономическую устойчивость, нижней границей которой является состояние равновесия. [42]
Зона риска: собственный капитал меньше неликвидных активов или вообще отсутствует ( равен 0); если он составляет некоторую положительную величину, то воплощается только в неликвидных активах ( основные средства, незавершенное строительство, нематериальные активы); собственных ликвидных активов у предприятия нет, т.к. все ликвидные активы вместе с частью неликвидных покрывают обязательства; участие неликвидных активов в покрытии обязательств крайне ненадежно, т.к. при вынужденной реализации этих активов выручка бывает, как правило, меньше их балансовой стоимости; финансовая напряженность в зоне риска максимальна, но производственный потенциал сохраняется; зона риска граничит с кризисным состоянием, признаком которого является превышение заемного капитала над стоимостью имущества; выход из зоны риска в более благополучное состояние предполагает либо получение льгот от кредиторов в виде отсрочки платежей, либо получение безвозмездной финансовой помощи из внешних источников. [43]
Суперустойчивость: собственный капитал превышает имущество в немобильной ( неденежной) форме; величина этого превышения образует собственный капитал в денежной форме ] немобильные финансовые активы ( долгосрочные финансовые активы, дебиторская задолженность) также находятся в собственности предприятия, что обеспечивает устойчивость и высокую финансовую маневренность; предприятие обладает не только потенциальной, но и реальной инвестиционной способностью, что обеспечивается собственными свободными от покрытия обязательств денежными средствами. [44]
Широко используемый в нашей практике коэффициент текущей ликвидности, даже если он равен 2, заставляет усомниться в истинной платежеспособности предприятия: запасы и затраты, которые рассматриваются при исчислении этого коэффициента как элементы покрытия, всего лишь потенциальное покрытие обязательств. Для гарантированного покрытия обязательств требуются финансовые активы, и чем мобильнее эти активы, чем быстрее их можно превратить в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия, тем устойчивее его положение. [45]