Cтраница 1
Обеспечением муниципальных ценных бумаг обычно являются доходы соответствующего бюджета в целом или их определенные виды, муниципальное имущество либо доходы от реализации инвестиционных проектов, под которые выпущены муниципальные облигации. [1]
Обычно номинал муниципальных ценных бумаг составляет 5000 долл. [2]
Практика эмиссии муниципальных ценных бумаг в нашей стране возобновилась и наиболее динамично стала развиваться в Москве и некоторых других крупных центрах. [3]
Основными покупателями муниципальных ценных бумаг выступают: местное население, коммерческие банки, страховые и пенсионные фонды, другие организации и предприятия. [4]
Сделки с муниципальными ценными бумагами, подобно правительственным бумагам, в США осуществляются на внебиржевом рынке. Основными покупателями являются банки, страховые компании, взаимные фонды открытого типа и физические лица. Для благотворительных и пенсионных фондов эти ценные бумаги большого интереса не представляют, поскольку они не платят налоги в любом случае. [5]
Существуют три отличия муниципальных ценных бумаг от прямых корпоративных облигаций. Первое и наиболее важное отличие заключается в том, что процентные выплаты по муниципальным облигациям не облагаются федеральным подоходным налогом. Кроме того, если инвестор живет в том же штате, в котором зарегистрирован эмитент таких облигаций, процентный доход освобождается еще и от местных налогов и налогов штата. Эти налоговые льготы составляют главную отличительную характеристику муниципальных облигаций, которые также часто называют безналоговыми ценными бумагами. [6]
Практика при андеррайтинге муниципальных ценных бумаг, когда эмиссия сочетает серийные сроки погашения с двумя окончательными сроками погашения. [7]
Тип гарантирования размещения муниципальных ценных бумаг, при котором каждый член синдиката андеррайтеров имеет неразделенные обязанности по размещению выпуска путем его продажи на рынке. [8]
Эмитенты государственных или муниципальных ценных бумаг обязаны учитывать обязательства по каждому выпуску ценных бумаг в порядке, установленном бюджетным законодательством Российской Федерации. [9]
Существуют три отличия муниципальных ценных бумаг от прямых корпоративных облигаций. Первое и наиболее важное отличие заключается в том, что процентные выплаты по муниципальным облигациям не облагаются федеральным подоходным налогом. Кроме того, если инвестор живет в том же штате, в котором зарегистрирован эмитент таких облигаций, процентный доход освобождается еще и от местных налогов и налогов штата. Эти налоговые льготы составляют главную отличительную характеристику муниципальных облигаций, которые также часто называют безналоговыми ценными бумагами. [10]
Процентные платежи по муниципальным ценным бумагам освобождены от обложения налогами штатов и местных органов власти. [11]
При выпуске государственных или муниципальных ценных бумаг под обособленное имущество, находящееся в государственной или муниципальной собственности, в соответствии с условиями эмиссии обязательства по таким ценным бумагам могут исполняться путем передачи в собственность владельцев этих государственных или муниципальных ценных бумаг имущества, явившегося обеспечением выпуска таких бумаг. [12]
Предварительный перечень по предложению муниципальных ценных бумаг, содержащий подробности предстоящих предложений. Создается по предварительному проспекту. [13]
В мировой практике выпуск муниципальных ценных бумаг является основной формой муниципального займа, поскольку это обходится дешевле, чем брать ссуду в коммерческих банках, за счет предоставляемых по этим ценным бумагам налоговых льгот. [14]
Но в целом рынок муниципальных ценных бумаг составляет менее 10 % от объемов рынка государственных ценных бумаг, и перспективы его роста имеют двоякий характер. [15]