Cтраница 1
Эмитент базовой ценной бумаги не выпускает опционов. [1]
Стоимость опциона изменяется под воздействием ценовой динамики базовой ценной бумаги. [2]
Поскольку остается мало времени для изменений курса базовой ценной бумаги. [3]
Право, но не обязательство на продажу или покупку базовой ценной бумаги или фьючерсного контракта по указанной цене в пределах указанного времени. [4]
Опцион колл обычно приобретается, когда инвестор ожидает, что курс базовой ценной бумаги возрастет. [5]
Опцион пут обычно приобретается, когда инвестор ожидает, что курс базовой ценной бумаги упадет. [6]
Производная ценная бумага - стандартные, обращающиеся срочные контракты, дающие право на поставку таких базовых ценных бумаг, как акции, облигации, портфель ценных бумаг ( индексные контракты) и пр. Оценка производных ценных бумаг зависит от динамики курсовой стоимости базовых активов. [7]
Осуществить право держателя опциона на покупку ( в случае опциона колл) или продажу ( в случае опциона пут) базовых ценных бумаг. [8]
Эффект финансового рычага, заложенный в опционах, означает, что за очень небольшие денежные суммы инвесторы могут получить доступ к большим объемам базовых ценных бумаг. [9]
Данная глава рассматривает уникальную категорию инвестиционных инструментов, имеющую множество приложений, - опцион. Поскольку стоимость опциона является производной по отношению к стоимости базовой ценной бумаги, большинство уравнений доходности аналогично рассмотренным в предыдущих главах. Тем не менее материал главы является новым для большинства студентов и требует внимательного прочтения и изучения. [10]
Длинный стрэдл - это длинный колл и длинный пут на одну и ту же базовую ценную бумагу по той же цене исполнения и с тем же месяцем истечения. Короткий стрэдл - это короткий колл и короткий пут на одну и ту же базовую ценную бумагу по той же цене исполнения и с тем же месяцем истечения. [11]
Обычно депозитарные расписки выпускаются с определенным коэффициентом к депонированным ценным бумагам. Величина коэффициента зависит от рыночной цены этих ценных бумаг на национальном рынке и определяется в депозитарном договоре, заключаемом между эмитентом базовых ценных бумаг и депозитарным банком, выпускающим расписки. Рассмотрим порядок выпуска и погашения АДР. Вне зависимости от вида и типа депозитарной расписки, принципиальная схема их размещения и погашения идентична. [12]
Длинный стрэдл - это длинный колл и длинный пут на одну и ту же базовую ценную бумагу по той же цене исполнения и с тем же месяцем истечения. Короткий стрэдл - это короткий колл и короткий пут на одну и ту же базовую ценную бумагу по той же цене исполнения и с тем же месяцем истечения. [13]
Совершенно очевидно, что на некоторых рынках окончание торговли опционной серии совпадает с необычными ценовыми движениями. В начале 90 - х годов крупные игроки, участвовавшие на рынке опционов, торгуемых на индекс Никкей-225 в Осаке, спровоцировали движение до 5 % за ночь. Часто две противоположные стороны инвестирования занимают позиции огромного размера на опционы лишь за 12 часов до наступления срока истечения и вводят огромное количество ордеров на покупку или продажу на рынке базовых ценных бумаг. При наступлении срока истечения одна сторона зарабатывает 20 миллионов долларов за счет другой стороны, а при следующем истечении срока, эта же сторона теряет 20 миллионов. Для мелких рыночных игроков это подобно столкновению титанов. [14]
Варранты обычно эмитируются для того, чтобы повысить привлекательность выпускаемых облигаций. Ценность варранта основывается на том, что рыночный курс обыкновенной акции может превышать курс исполнения. Благодаря своему спекулятивному потенциалу варранты часто продаются по курсу, превосходящему эту разницу. К недостаткам относятся отсутствие текущего дохода и ограниченный срок действия, по окончании которого варрант утрачивает стоимость. Варранты используются в качестве альтернативы обыкновенным акциям, а их низкий курс за единицу преумножает потенциал прироста капитала и ограничивает возможные убытки. Поскольку курс варрантов произведен по отношению к стоимости обыкновенных акций, для успешного использования варрантов необходим анализ соответствующих базовых ценных бумаг. [15]