Cтраница 1
Серия выпусков привилегированных ценных бумаг, которые имеют вторую категорию, уступая первому выпуску привилегированных акций, но превосходят любой третий выпуск привилегированных акций или обыкновенные акции относительно дивидендов или активов. [1]
Долговой коэффициент ( 8) в таком случае должен включать ожидаемое финансирование, полученное за счет эмиссии привилегированных ценных бумаг. [2]
Коэффициент, показывающий, во сколько раз балансовая прибыль превышает размер обязательных дивидендов, которые должна выплачивать корпорация по привилегированным ценным бумагам. [3]
Стоимость акции; определяется на основе учетной документации компании: к разности между совокупными активами и совокупными активами компании прибавляется ликвидационная стоимость привилегированных ценных бумаг; полученная сумма, деленная на число выпущенных в обращение обыкновенных акций, представляет Б.с. обыкновенной акции. [4]
В общем смысле, сумма активов, зарегистрированных в бухгалтерских книгах компании, причем учитываются не только активы, которые могут быть реализованы на открытом рынке. При инвестировании, определяется путем сложения всех активов компании, отраженных в ее отчетности, вычитания из них всех долгов и иных пассивов и прибавления ликвидационной цены всех привилегированных ценных бумаг. Полученная величина делится на количество обыкновенных акций в обращении, в результате чего получается стоимость чистых активов в расчете на одну обыкновенную акцию. [5]
В прямом смысле, степень, в которой чистый доход от портфельных инвестиций ( после вычета приоритетных процентных или дивидендных платежей по обязательствам) покрывает требования, представленные некоторыми старшими обязательствами, например, банковскими кредитами, облигациями или привилегированными акциями, при калькуляции покрытия банковских кредитов или облигаций фактически выплаченный по этим обязательствам процент BHOBI добавляется к сумме чистого дохода. Показатель покрытия может быть выражен в дол ларах, процентах или в виде коэффициента ( 2) В общем смысле, степень, в которой сум ма чистого дохода от портфельных инвестиций и фактически выплаченного проценте покрывает совокупные процентные платежи, дивидендные платежи по старшим привилегированным ценным бумагам и дивидендные платежи по другим выпускам. [6]
Как видим, данная ситуация с высоким рычагом ( высокой долей привилегированных ценных бумаг с фиксированной ставкой дохода) очень опасна для владельцев обыкновенных акций. Осторожные инвесторы обычно обходят предприятия с высоким уровнем финансового левериджа, хотя последние привлекают тех людей, которые любят рисковать. [7]
Как видим, данная ситуация с высоким рычагом ( высокой долей привилегированных ценных бумаг с фиксированной ставкой дохода) очень опасна для владельцев обыкновенных акций. Осторожные инвесторы обычно не рискуют вкладывать капитал в предприятия с высоким уровнем финансового левериджа, хотя последние привлекают тех людей, которые любят рисковать. [8]
Финансовый отчет может содержать два показателя прибыли на акцию: первичную прибыль и полностью разбавленную прибыль. Вычисления опираются на концепцию эквивалентов обыкновенных акций. Варранты и опционы всегда считают эквивалентами обыкновенных акций. Конвертируемые ценные бумаги, выпущенные после 28 февраля 1982 г., эквивалентны обыкновенным акциям, если в момент эмиссии доходность конвертируемой ценной бумаги ( купон, деленный на цену) составлял меньше 2 / з определенной ставки процента. Прежде критерий доходности был равен 2Д базисной ставки. Это правило может быть применено задним числом к выпускам привилегированных ценных бумаг, эмитированным до этой даты. Те выпуски конвертируемых, которые могут быть сочтены эквивалентными обыкновенным акциям, рассматриваются, как будто они конвертированные, и вводят соответствующие поправки в суммы выплаченных процентов или дивидендов по привилегированным и, конечно, в величину прибыли, которая может быть выдана по обыкновенным акциям, и налогов. Предполагается, что варранты и опционы исполнены и что доход от их исполнения идет на скупку собственных акций, уменьшая тем самым количество размещенных на рынке акций. Если исполнение ( варрантов и опционов) или конвертация ведут к уменьшению разбавления, они соответственно учитываются при вычислениях. [9]